Amazon vs. Walmart vs. Costco: Qual é a compra mais inteligente para o segundo semestre de 2026?

O S&P 500 disparou nos últimos anos com a excitação em torno das ações de inteligência artificial (IA). Os investidores acumularam-se nestas histórias de crescimento entusiasmantes. No entanto, mais recentemente, as empresas especificamente focadas em IA enfrentaram alguns ventos contrários, desde preocupações gerais com o ambiente económico até receios sobre o nível de gastos em IA. Iso pesou no desempenho de algumas — e levou certos investidores a procurar outras oportunidades de crescimento.

A história da IA certamente não acabou. A procura por produtos e serviços de IA continua elevada, e a tecnologia está apenas a começar a ser aplicada no mundo real, sinalizando potencial de crescimento dos lucros no futuro. Mas os investidores que procuram outro tema de crescimento, que possa oferecer um pouco mais de estabilidade, podem voltar-se para certos players de bens de consumo.

Amazon (AMZN 1,79%), Walmart (WMT +1,43%), e Costco Wholesale (COST +1,28%) são opções excelentes. Mas, destas três, qual é a compra mais inteligente para a segunda metade do ano? Vamos descobrir.

Fonte da imagem: Getty Images.

O caso para a Amazon

A Amazon é, na verdade, uma ação de IA, graças ao seu braço de computação em nuvem Amazon Web Services (AWS) — esta unidade oferece produtos e serviços de IA aos seus clientes, e isso resultou numa taxa de receita anual de 150 mil milhões de dólares para a AWS. Mas a empresa também é um gigante do comércio eletrónico, vendendo essenciais, mercadorias gerais e até entretenimento como livros e filmes aos seus clientes.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação Hoje

(-1,79%) -4,41 $

Preço Atual

241,57 $

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

2,6 B $A capitalização de mercado é calculada usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

240,88 $ - 244,80 $

Faixa 52 Semanas

196,00 $ - 278,56 $

Volume

9,3 M

Vol Médio

51,4 M

Margem Bruta

50,60%

Este negócio de comércio eletrónico construiu um historial significativo de solidez nos lucros. E os lucros podem tornar-se ainda mais fortes nos próximos trimestres, graças à reformulação da estrutura de custos da Amazon há alguns anos. A empresa eliminou certos postos de trabalho, mudou o seu sistema de distribuição nos EUA de um modelo nacional para um regional, e fez outras movimentações para favorecer a rentabilidade.

O foco da Amazon na entrega rápida, a sua vasta gama de produtos e a sua presença global devem manter os clientes a regressar e os lucros a subir.

O caso para a Costco

O que mais gosto no modelo de negócio da Costco é que, como cliente, gera receita para a empresa antes mesmo de pisar num armazém para fazer compras. Isto é feito através das taxas de adesão, e estas taxas têm margens elevadas para a empresa — e são elas que realmente impulsionam o crescimento dos lucros da Costco.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação Hoje

(1,28%) 12,10 $

Preço Atual

959,60 $

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$420BMarket cap calculado usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

948,08 $ - 966,48 $

Faixa 52 Semanas

844,06 $ - 1096,50 $

Volume

19,6 K

Vol Médio

2,3 M

Margem Bruta

12,88%

Rendimento de Dividendos

0,57%

Para tornar a história ainda melhor, as taxas de renovação da Costco são extremamente altas. Nos maiores mercados da empresa, EUA e Canadá, as taxas de renovação ultrapassaram os 90% trimestre após trimestre. Isto é fantástico porque nos oferece visibilidade sobre os lucros futuros. O modelo de adesão também é ótimo porque, assim que os compradores pagam a taxa, querem amortizá-la — por isso, provavelmente, farão o máximo de compras possível na Costco.

Tudo isto ajudou este gigante dos armazéns a aumentar os lucros ao longo do tempo — e este modelo de negócio prepara a Costco para o sucesso também a longo prazo.

O caso para a Walmart

O foco da Walmart nos preços baixos faz dela a favorita dos clientes e dá-lhe uma vantagem em qualquer ambiente de mercado. A empresa também fez progressos em áreas como as vendas digitais — algo que a ajuda a competir com a Amazon — e as adesões — algo que a ajuda a competir com a Costco. No trimestre mais recente, as vendas globais de comércio eletrónico aumentaram 26%, e a receita de taxas de adesão avançou 17%.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Variação Hoje

(-1,43%) 1,59 $

Preço Atual

113,13 $

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$888BMarket cap calculado usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Faixa do Dia

111,81 $ - 113,84 $

Faixa 52 Semanas

94,23 $ - 135,16 $

Volume

406,4 K

Vol Médio

21,8 M

Margem Bruta

24,98%

Rendimento de Dividendos

0,87%

Este gigante do retalho também beneficiou do seu negócio de publicidade, oferecendo às marcas a capacidade de anunciar para ganhar atenção para os seus produtos nas plataformas digitais da Walmart e nas lojas. O negócio gerou um crescimento de 37% no último trimestre.

Assim, a Walmart oferece aos investidores um certo nível de estabilidade de receitas e potencial de crescimento, uma combinação que ajudou o preço das ações a disparar nos últimos anos.

Qual retalhista é a melhor compra?

Cada um destes players provou o seu valor ao longo do tempo e oferece perspetivas sólidas a longo prazo — por isso, não há como errar ao investir em qualquer um deles. E cada um viu uma ligeira liquidação recentemente, oferecendo aos investidores uma potencial oportunidade de compra. Mas se só pudesse investir num destes vencedores do retalho para a segunda metade do ano, escolheria a Amazon. A empresa negocia com uma avaliação mais baixa do que a Walmart e a Costco, mas oferece um crescimento de receitas superior.

Dados do rácio P/E (Forward) da AMZN pelo YCharts

Ao mesmo tempo, a Amazon pode beneficiar do boom da IA, mas também pode ser uma vencedora durante períodos de crescimento económico mais lento, graças ao seu negócio de comércio eletrónico e ao foco no valor para o cliente. Tudo isto faz da Amazon uma ação com preço razoável para comprar agora — é uma que pode destacar-se em qualquer ambiente na segunda metade de 2026 e além.