UE propõe revisão da lei MiCA! Poderá permitir stablecoins não UE como USDT e aumentar o limite do mercado tokenizado DLT para 100 mil milhões de euros

O quadro regulamentar europeu para criptomoedas está prestes a sofrer uma grande reviravolta! Segundo notícias internacionais, a Comissão Europeia está a considerar alargar o âmbito da lei MiCA, lançando uma consulta pública até ao final de agosto deste ano. O foco principal desta reforma centra-se na flexibilização do limite máximo do mercado de tokenização DLT para 100 mil milhões de euros, e na reavaliação da proibição total das "stablecoins não pertencentes à UE" (como a USDT), propondo a introdução de um regime de equivalência para resolver a situação. Esta medida visa aumentar a competitividade do mercado da UE e evitar a sua marginalização na corrida global pelos ativos digitais.

(Resumo anterior: A partir de hoje, novos carros na UE são obrigados a instalar o "Sistema de Alerta de Distração": teste real mostra falsos positivos constantes e impossibilidade de desativação permanente) (Contexto adicional: A maior multa de sempre! O Tribunal Superior da UE rejeita o recurso da Google no caso antitrust, condenando-a ao pagamento de uma multa astronómica de 4,1 mil milhões de euros)

Índice do artigo

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• Fim da proibição de stablecoins à vista? Introdução proposta do regime de "equivalência"
• Alargamento do projeto-piloto DLT, limite de ativos tokenizados sobe para 100 mil milhões de euros
• Enfrentar a concorrência dos EUA, revisão integral das regras DeFi e de staking

Com o fim oficial do período de transição da MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) em 1 de julho de 2026, todos os prestadores de serviços de criptomoedas (CASP) que operam na UE enfrentam o rigoroso desafio da conformidade total. No entanto, num contexto macroeconómico de concorrência global crescente, este conjunto de regras, considerado o mais rigoroso do mundo, parece ter reconhecido o seu potencial impacto prejudicial na liquidez do mercado.

De acordo com o The Block, a Comissão Europeia está ativamente a promover a expansão e revisão do quadro MiCA, tendo lançado uma consulta pública que decorrerá até 31 de agosto de 2026. As autoridades estão a reavaliar se estas regras se adaptam ao mercado de ativos digitais em rápida evolução, sendo os dois focos de maior atenção do mercado a "flexibilização dos instrumentos financeiros tokenizados" e a "resolução das políticas regulatórias para stablecoins não pertencentes à UE".

Fim da proibição de stablecoins à vista? Introdução proposta do regime de "equivalência"

Desde a entrada em vigor das regras MiCA para stablecoins em 2024, os rigorosos requisitos de emissão e de reservas levaram à remoção de stablecoins globais não pertencentes à UE, como a Tether (USDT), das principais bolsas europeias, impactando severamente a liquidez do mercado local e a conveniência dos negociantes.

Para salvar a competitividade, a Comissão Europeia está a discutir a introdução de um "regime de equivalência" para stablecoins não pertencentes à UE. Se o quadro regulamentar de um país terceiro for considerado equivalente aos padrões da MiCA, estas stablecoins poderão ser relistadas na UE ou estabelecer parcerias de multi-emissão com entidades da UE. Embora o Banco Central Europeu (BCE) ainda tenha reservas, preocupando-se com a fuga de reservas e o risco de "dolarização", a Comissão está a esforçar-se por encontrar um equilíbrio entre a prevenção de riscos e a atração de capital global.

Alargamento do projeto-piloto DLT, limite de ativos tokenizados sobe para 100 mil milhões de euros

Para além da mudança de rumo nas políticas de stablecoins, a UE também está de olho na vasta oportunidade de tokenização das finanças tradicionais. De acordo com as mais recentes orientações de reforma, as autoridades planeiam alargar significativamente o âmbito de aplicação do mecanismo-piloto DLT (tecnologia de livro-razão distribuído). No futuro, os produtos tokenizados não se limitarão apenas a ações, obrigações e quotas de fundos tradicionais, mas abrangerão também produtos financeiros estruturados complexos.

Em termos de volume de transações, a UE pretende remover corajosamente os limites máximos de volume de negociação de produtos tokenizados individuais e elevar o valor total do mercado DLT para 100 mil milhões de euros. Além disso, as autoridades incentivarão a adoção massiva de stablecoins em euros (EMT) como ativos de liquidação nas infraestruturas, consolidando assim a soberania monetária do euro e os seus cenários de aplicação prática na era Web3.

Enfrentar a concorrência dos EUA, revisão integral das regras DeFi e de staking

Perante a crescente atitude favorável dos EUA em termos de regulação, esta revisão da UE abrange também áreas emergentes como DeFi (finanças descentralizadas), empréstimos de criptomoedas, staking e NFT. Para responder ao "Relatório Draghi", que visa aumentar a competitividade da UE, a Comissão Europeia está também a considerar simplificar ainda mais os encargos administrativos das empresas, e até a explorar a possibilidade de criar um organismo supervisor único da UE (semelhante à SEC dos EUA) para gerir centralizadamente as bolsas de criptomoedas.

Com 2026 a tornar-se o marco divisório crucial para a implementação da regulação de criptomoedas na UE, espera-se que estas reformas relativas à DLT e às stablecoins sejam legisladas entre 2026 e 2027. Isto não só beneficiará a emissão de stablecoins em euros conformes pelas alianças bancárias tradicionais, como, se stablecoins globais como a USDT conseguirem obter o reconhecimento de equivalência, poderá reabrir uma enorme torneira de liquidez para o mercado da UE, atualmente seco. A capacidade da UE de encontrar o equilíbrio perfeito entre "conformidade rigorosa" e "competitividade de mercado" determinará o seu posicionamento histórico futuro no panorama global da economia digital.