Hong Kong e Xangai lançam mecanismo de "conectividade física" – onde está a conveniência na negociação de ouro?

O Sistema Central de Compensação e Liquidação de Ouro de Hong Kong iniciou oficialmente a sua operação experimental no dia 7 de julho. Como uma das medidas de suporte centrais, o Secretariado para os Serviços Financeiros e o Tesouro, em conjunto com a Bolsa de Ouro de Xangai, lançou simultaneamente a primeira fase do mecanismo "Delivery Connect" (Ligação Física), abrindo um novo capítulo na interconexão dos mercados do ouro entre Xangai e Hong Kong.

O que é o "Delivery Connect"?

O "Delivery Connect" é um mecanismo de circulação do ouro que liga o mercado de balcão de Hong Kong ao mercado bolsista de Xangai. A Hong Kong Gold Clearing House solicitou a adesão como membro internacional da Bolsa de Ouro de Xangai e abriu uma conta de ouro físico. Os participantes do mercado podem depositar ouro físico nos armazéns designados da Bolsa de Ouro de Xangai em Hong Kong para a vertente internacional, permitindo a circulação do ouro entre o sistema da Hong Kong Gold Clearing House e o sistema da Bolsa de Ouro de Xangai através de "transferências bidirecionais". Atualmente, três bancos — o Industrial and Commercial Bank of China (Ásia), o Hong Kong and Shanghai Banking Corporation e o Bank of China (Hong Kong) — já realizaram operações de transferência bidirecional como participantes iniciais do mercado.

Benefícios práticos

O lançamento do "Delivery Connect" traz múltiplos benefícios para os mercados do ouro de Xangai e Hong Kong. Em primeiro lugar, liga eficazmente a liquidez dos dois mercados, permitindo que os participantes negociem simultaneamente no mercado bolsista da Bolsa de Ouro de Xangai e no mercado de balcão de Hong Kong. Em segundo lugar, os participantes podem transferir rapidamente as existências de ouro físico conforme os padrões entre os dois armazéns designados, na mesma instalação de armazenamento físico. O sistema também será ligado ao sistema de pagamento e liquidação em tempo real, permitindo a liquidação "entrega contra pagamento", reduzindo ainda mais o risco de liquidação e melhorando a eficiência operacional global. O Chefe do Executivo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Lee Ka-chiu, afirmou que este mecanismo cria um processo simplificado para os participantes, permitindo-lhes utilizar as suas posições de ouro para liquidar transações nos mercados de Hong Kong e Xangai.

O Delivery Connect não equivale a levantamento físico

É importante notar que a "transferência" no mecanismo "Delivery Connect" não significa "depositar e levantar". O mecanismo refere-se à transferência de existências de ouro entre dois armazéns designados na mesma instalação de armazenamento físico, com o objetivo de apoiar transações e liquidações entre mercados, e não para permitir que os participantes do mercado levantem ouro do armazém arbitrariamente. Atualmente, o mecanismo serve principalmente a transferência de existências e movimentações de contas a nível institucional. Resta saber se os investidores individuais podem levantar ouro físico através deste mecanismo, sendo necessário que as autoridades clarifiquem as regras específicas.