Esta é a evolução do S&P 500 desde 2017, com uma linha de tendência tracejada abaixo que delineia aproximadamente a "linha principal" desta longa tendência de alta ao longo dos anos.

Cada grande descida acabou por recair perto desta linha para depois iniciar uma recuperação.
Da mesma forma, cada subida excessivamente otimista acabou por regressar a esta realidade.
Foco especial na posição atual. O S&P 500 atingiu recentemente máximos históricos, e estamos agora muito acima da linha principal.

O analista Charlie Bilello estudou a evolução do mercado desde o mínimo de março de 2009 e concluiu:
Embora o S&P 500 tenha subido mais de 1000% desde então (cerca de 16% ao ano, em média), o percurso esteve longe de ser suave.
Durante este período, o mercado registou 30 correções superiores a 5%. Destas:
10 correções superiores a 10%
4 superiores a 20%
1 superior a 30%

Muitos assumem, de forma natural, que se pudessem evitar os colapsos de 2011, 2018, 2020 e 2022, conseguiriam capturar todos os ganhos da subida sem assumir qualquer risco de queda.
O problema é que nenhum génio consegue fazer isto de forma consistente.

Para os traders de curto prazo, a volatilidade é uma oportunidade. Para os investidores de longo prazo, suportar o pânico é o preço inevitável a pagar.
E estas quedas não são eventos raros ou ocasionais. Desde 1928, os investidores do S&P 500 enfrentam, em média, uma descida de 13% por ano.
Ou seja, mesmo em anos de subida, podem ser necessárias correções de dois dígitos.