No primeiro semestre, cada pessoa ganhou em média $18.500 com o fundo de pensões obrigatório, e a diferença de rendimento entre o fundo com melhor e pior desempenho foi de 126%.

Apesar de uma perda de 1,45% em junho, o Fundo de Pensões Obrigatório (MPF) registou um retorno de 7,81% no segundo trimestre de 2026, impulsionando o retorno do primeiro semestre para 5,67%. De acordo com as estimativas da classificação do fundo, isto equivale a um lucro médio de 18 500 HKD por membro.

Simultaneamente, segundo as estatísticas mais recentes do MPFGo, entre os 397 fundos constituintes do MPF comparáveis (excluindo fundos do mercado monetário e fundos garantidos), o fundo com melhor desempenho no semestre registou um retorno de 111,41%, enquanto o fundo com pior desempenho caiu 14,65%, uma diferença de retorno entre o melhor e o pior de 126,06 pontos percentuais, estabelecendo um recorde de divergência raro no mercado do MPF nos últimos anos.

Isto reflete que, dentro do mesmo sistema de MPF, diferentes mercados, indústrias e alocações de ativos podem gerar resultados de investimento drasticamente diferentes num curto período de seis meses.

Tabela: Retornos das categorias de fundos do MPF

Fundos de ações da China e Hong Kong são os únicos no vermelho

De acordo com os números da classificação do fundo, a categoria "Fundos de ações de Hong Kong e China" caiu 5,73% em junho e desceu 0,98% no primeiro semestre, sendo não só a categoria com pior desempenho em junho, mas também a única categoria de fundos de ações no vermelho no primeiro semestre.

Os "Fundos de ações asiáticas" lideraram a corrida, embora tenham caído 1,17% em junho, mas subiram quase 28% no primeiro semestre. Os "Fundos de ações japonesas" e os "Fundos de ações globais" também registaram ganhos de dois dígitos no primeiro semestre.

Francis Chung, presidente da classificação do fundo, salientou que os "Fundos de ações americanas" e os "Fundos de ações de Hong Kong e China" são historicamente as classes de ativos de ações mais populares e de maior dimensão no MPF, mas foram uma das categorias com pior desempenho em junho, afetando a sua contribuição global para o retorno total do investimento do MPF desde o início do ano. Ele considera que isto realça a importância do investimento de longo prazo e da diversificação, reforçando que os fundos de estratégia de investimento predefinida de baixo custo, exigidos pela Autoridade do MPF, continuam a ser uma opção de qualidade a considerar pelos membros do MPF.

Diferença de retorno entre o melhor e o pior do MPF no primeiro semestre é de 126%

De acordo com os números do MPFGo, no primeiro semestre deste ano, os dez fundos com melhor desempenho foram quase exclusivamente das categorias de ações asiáticas e ações da Ásia-Pacífico. O primeiro classificado, "Haitong Core Korea Fund - Classe T", registou um retorno semestral de 111,41%; o segundo, "Haitong Asia Pacific Fund - Classe T", teve um retorno de 85,43%; o terceiro, "Bank of East Asia (MPF) Asian Equity Fund", obteve um retorno semestral de 53,74%.

Diferença de 1,26 milhões de HKD por cada 1 milhão de HKD em ativos

Como mostrado no gráfico acima, o melhor fundo registou um retorno de 111,41%, enquanto o pior fundo caiu 14,65%, uma diferença de retorno de 126,06 pontos percentuais. Por outras palavras, se dois membros do MPF tivessem ambos 1 milhão de HKD em ativos de reforma no início do ano, e um deles detivesse o fundo com melhor desempenho no primeiro semestre e o outro o fundo com pior desempenho, a diferença nos ativos contabilizados após seis meses seria teoricamente superior a 1,26 milhões de HKD.

O MPFGo apontou que o desempenho dos fundos sob o mesmo administrador pode variar significativamente. Por exemplo, alguns fundos de ações asiáticas de certos administradores registaram ganhos semestrais superiores a 50%, enquanto fundos do mesmo administrador que acompanham os mercados de Hong Kong ou China registaram quedas de dois dígitos. Isto reflete novamente que o que realmente afeta os resultados do investimento para a reforma não é muitas vezes a marca do administrador, mas sim a alocação de ativos, o mercado de investimento e a distribuição setorial subjacentes ao fundo.

O nome do fundo pode não refletir o risco de investimento

O primeiro semestre deste ano também recordou novamente aos investidores que o nome do fundo pode não ser suficiente para refletir o verdadeiro risco de investimento do fundo. Tomando como exemplo os "Fundos de ações asiáticas", embora muitos fundos tenham nomes semelhantes, as suas proporções de participações, alocação por país e distribuição setorial são diferentes; da mesma forma, embora os fundos de índice de acompanhamento tenham custos mais baixos, os seus retornos também dependem fortemente do desempenho do próprio mercado subjacente.

Portanto, além de prestar atenção às classificações dos fundos, os investidores devem também compreender em que mercados, empresas e indústrias os fundos investem realmente.