Esta ação de cloud é uma pechincha apesar de ter aumentado as vendas em 54% no último trimestre.

Largura de Banda (BAND +10,91%) apresentou resultados melhores do que o esperado quando divulgou o seu relatório de lucros do terceiro trimestre no dia 8 de novembro, superando as estimativas de Wall Street por uma margem confortável graças ao crescimento da sua base de clientes e a um aumento nos gastos dos clientes existentes.

Os preços das ações do fornecedor de plataforma-como-serviço de comunicações em nuvem (CPaaS) tiveram um desempenho muito inferior ao do mercado até agora em 2021, caindo 48% — mas parece que uma recuperação pode estar a caminho, já que os investidores aplaudiram o relatório mais recente. O preço das ações da Bandwidth saltou quase 3% após os lucros, e não seria surpreendente vê-los subir e fechar o ano com força. Vamos analisar os números do terceiro trimestre da Bandwidth e verificar por que continua a ser uma aposta sólida no mercado de comunicações em nuvem em rápido crescimento.

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A Bandwidth apresenta números sólidos, mais uma vez

A receita do terceiro trimestre da Bandwidth aumentou 54% ano a ano, para 131 milhões de dólares, superando a orientação da empresa de 123,6 milhões a 124,6 milhões de dólares e a estimativa de consenso de 126 milhões de dólares. O EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa aumentou para 14,2 milhões de dólares, face aos 9,3 milhões do ano passado, enquanto os lucros não-GAAP aumentaram um cêntimo para 0,25 dólares por ação. Wall Street esperava que a Bandwidth ganhasse 0,09 dólares por ação.

O segmento CPaaS representou 82% da receita da Bandwidth durante o trimestre, registando um crescimento de 46% ano a ano graças a um aumento na adoção das ofertas da empresa. Isto é evidente pelo aumento no número de clientes da Bandwidth e por um aumento nos gastos.

O número de clientes CPaaS ativos da Bandwidth aumentou 57% ano a ano, para 3.173, enquanto a sua taxa de retenção líquida baseada em dólares subiu para 108%. A taxa de retenção líquida baseada em dólares é uma métrica importante que compara a receita CPaaS num trimestre com a receita do mesmo grupo de clientes no período do ano anterior. O aumento nesta métrica significa que os clientes existentes da Bandwidth estão a usar mais dos seus serviços ou adotaram novos produtos da empresa. Quanto maior for a taxa de retenção líquida baseada em dólares acima de 100%, melhor.

Vale a pena notar que as vendas da Bandwidth no período do ano anterior foram impulsionadas por ventos favoráveis relacionados com a pandemia, o que levou a um aumento no número de empresas a adotar as suas soluções para se conectarem com os seus funcionários remotos. Um aumento das mensagens políticas durante as eleições presidenciais do ano passado também aumentou a sua receita no terceiro trimestre de 2020. Excluindo estes ganhos únicos registados no ano passado, a taxa de retenção líquida baseada em dólares normalizada da Bandwidth situou-se em 113% no terceiro trimestre de 2021.

Mais importante ainda, a taxa de retenção líquida baseada em dólares da Bandwidth parece destinada a subir graças a um envolvimento mais profundo com os clientes. A empresa salientou no seu comunicado de lucros que um dos seus maiores clientes aumentou a implementação dos serviços da Bandwidth a nível global, em comparação com países selecionados anteriormente. A Bandwidth explicou que o maior envolvimento dos clientes foi resultado da aquisição da Voxbone que concluiu em novembro do ano passado, o que deu à empresa um alcance global.

Assim, a Bandwidth está a beneficiar de oportunidades de cross-selling decorrentes da sua aquisição da Voxbone no ano passado, o que deverá continuar a impulsionar um aumento nos gastos da sua base de clientes. Não surpreendentemente, a empresa aumentou a sua orientação de lucros para o ano inteiro. Espera terminar o ano com lucros ajustados entre 0,74 e 0,78 dólares por ação, acima da sua expectativa anterior de 0,71 a 0,75 dólares por ação.

Por que os investidores deveriam considerar comprar a ação

Os lucros de 2021 da Bandwidth estão a caminho de aumentar 38% em relação ao ano passado, enquanto a orientação de receita de 480,5 milhões a 485,5 milhões de dólares aponta para um aumento de 41% na linha superior no ponto médio.

Além disso, a Bandwidth poderá sustentar o seu crescimento impressionante a longo prazo, já que o mercado CPaaS deverá crescer a um ritmo anual de 34% até 2026, de acordo com a Mordor Intelligence. Assim, a Bandwidth está a crescer a um ritmo mais rápido do que o mercado final, o que torna a compra da ação uma decisão óbvia dada a sua avaliação.

A ação está a ser negociada a 4,6 vezes as vendas, o que representa um desconto massivo em relação ao múltiplo de vendas de 19,7 do seu par Twilio (TWLO +4,06%). A receita do terceiro trimestre da Twilio aumentou 65% ano a ano, para 740 milhões de dólares, enquanto os lucros ajustados caíram para 0,01 dólares por ação, face aos 0,04 dólares por ação no período do ano anterior. A Twilio também apresentou uma excelente orientação que prevê um crescimento de receita de 39% a 40% no quarto trimestre, o que significa que está a caminho de terminar o ano com um aumento de 57% na linha superior em relação a 2020.

O crescimento da Bandwidth pode não ser tão forte quanto o da Twilio, mas ainda é bastante impressionante. Além disso, os investidores não devem ignorar o facto de que podem comprar a Bandwidth com uma avaliação muito mais barata e adicionar uma ação de nuvem em rápido crescimento ao seu portfólio sem ter de pagar um prémio tão elevado.