Esqueça a Twilio, esta ação é uma melhor compra agora.

O enorme crescimento na procura por plataforma de comunicações como serviço (CPaaS) na sequência da pandemia do novo coronavírus fez disparar as ações da Twilio (TWLO +4,06%). As ações do especialista em comunicações na cloud tiveram um bom desempenho em 2021, apesar da recente venda maciça, e parecem preparadas para proporcionar mais ganhos graças a um impulso empresarial fantástico.

No entanto, a congénere da Twilio, Bandwidth (BAND +10,91%), teve um desempenho menos positivo após um forte início de ano. A ação caiu quase 29% no último mês, perdendo todos os ganhos que tinha registado nas primeiras semanas de 2021.

Mas os investidores experientes que procuram aproveitar o lucrativo mercado de CPaaS têm agora a oportunidade de comprar uma empresa em rápido crescimento a uma avaliação atrativa. Esta é uma oportunidade que os investidores orientados para o crescimento não vão querer perder, uma vez que a Bandwidth parece preparada para dar continuidade ao seu excelente desempenho em 2020. Eis porquê.

Dados BAND da YCharts.

A Bandwidth vai melhorar em 2021

A Bandwidth apresentou recentemente resultados sólidos para o 4.º trimestre de 2020. A sua receita disparou uns impressionantes 82% em termos homólogos, para 113 milhões de dólares no trimestre, superando o crescimento da receita total de 48% em 2020. A Bandwidth fechou 2020 com uma receita total de 343,1 milhões de dólares, dos quais 87% provieram do segmento de CPaaS.

A receita de CPaaS da empresa aumentou 51% no ano inteiro e 84% no quarto trimestre. A Bandwidth também apresentou um lucro líquido ajustado de 0,55 dólares por ação para o ano inteiro — uma grande recuperação em comparação com a perda líquida ajustada de 0,23 dólares por ação em 2019.

As orientações da Bandwidth para 2021 sugerem que está no caminho certo para manter a sua rápida taxa de crescimento. A empresa espera uma receita total de 108,5 milhões de dólares no 1.º trimestre no ponto médio do seu intervalo de orientação, o que se traduziria num aumento de 58% em relação às vendas de 68,5 milhões de dólares do período anterior. Espera-se que o negócio de CPaaS represente mais de 89% da receita da empresa neste trimestre.

As orientações para o ano inteiro também são impressionantes. A Bandwidth prevê uma receita entre 460,4 milhões e 464,4 milhões de dólares este ano, o que se traduz num aumento de 35% em relação a 2020 no ponto médio do intervalo. No entanto, não se surpreenda se a empresa superar as suas expectativas anuais graças a uma combinação de maior gasto dos clientes e uma base de clientes maior.

Fonte da imagem: Getty Images.

A base de clientes da Bandwidth aumentou acentuadamente após a aquisição da Voxbone. A empresa terminou o quarto trimestre de 2020 com 2.848 clientes ativos de CPaaS — um aumento de 65% em relação ao período homólogo — que inclui a adição de 700 contas da Voxbone. Mas a métrica mais importante a notar é a taxa de retenção líquida baseada em dólares da Bandwidth, que ficou em 133% no 4.º trimestre, em comparação com 113% no mesmo período do ano anterior. Esse valor não foi afetado pela aquisição da Voxbone no último trimestre.

A administração da Bandwidth explicou que a "taxa de retenção líquida baseada em dólares compara a receita de CPaaS dos clientes num trimestre com o mesmo trimestre do ano anterior." A expansão desta métrica significa que os clientes existentes de CPaaS da empresa gastaram mais dinheiro nas suas ofertas. A adição da Voxbone deverá garantir um maior crescimento na taxa de retenção líquida baseada em dólares da Bandwidth graças a oportunidades de venda cruzada.

Por exemplo, os clientes existentes da Bandwidth podem optar por comprar as soluções de interface de programação de aplicações (API) de telecomunicações da Voxbone. Além disso, a Bandwidth pode apresentar as suas próprias ofertas aos clientes da Voxbone. Tudo isto indica que a Bandwidth pode manter uma elevada taxa de retenção líquida baseada em dólares nos próximos trimestres e isso poderá impulsionar um crescimento da receita superior ao esperado na empresa.

Porque é que agora é uma boa altura para comprar

A descida da Bandwidth tornou a ação mais barata. Está agora a ser negociada a um rácio preço-vendas de 9,2, que é substancialmente inferior ao rácio P/S de 15 no final de dezembro.

Dados do rácio PS da BAND da YCharts.

Além disso, o rácio P/S atual da Bandwidth é inferior à média de 2020 de quase 12,7. A Twilio, para comparação, é negociada a quase 33 vezes as vendas. Isto faz com que a ação da Bandwidth pareça uma pechincha agora, especialmente considerando que o crescimento das suas vendas no primeiro trimestre pode ser melhor do que o da Twilio.

A Twilio orientou recentemente para um aumento de 45,5% em termos homólogos na receita para o 1.º trimestre de 2021, o que é mais lento do que o crescimento estimado de 58% da Bandwidth neste trimestre. Como tal, os investidores que procuram comprar uma alternativa mais barata à Twilio devem considerar a Bandwidth, uma vez que não só é negociada a uma avaliação relativamente atrativa, como também parece ter potencial para se tornar novamente uma das principais ações de crescimento este ano.