Compre Este Peer da Twilio Antes Que Ele Suba Ainda Mais

As ações de software como serviço (SaaS) estão a passar por um momento terrível no mercado devido a preocupações de que os seus dias de crescimento rápido possam ter terminado à medida que o mundo regressa à normalidade após a pandemia. Isto pesou fortemente sobre ações de SaaS de alto voo como a Twilio (TWLO +4.06%) que dominaram o mercado no ano passado mas não conseguiram replicar a sua magia em 2021.

O preço das ações da Twilio caiu acentuadamente no último mês apesar de um excelente início do novo ano fiscal e de uma perspetiva sólida que indica níveis elevados de crescimento mesmo quando o mundo começa a regressar à normalidade. A fornecedora rival de plataforma de comunicações como serviço (CPaaS) Bandwidth (BAND +12.74%) também sofreu, perdendo quase um quarto da sua capitalização de mercado em 2021.

Dados TWLO por YCharts.

No entanto, os investidores experientes que procuram adicionar uma ação SaaS de rápido crescimento mas com valor razoável à sua carteira devem dar uma olhada mais atenta à Bandwidth, uma vez que esta se está a revelar uma escolha melhor do que a sua concorrente mais popular. Eis porquê.

A Bandwidth está a apresentar um crescimento impressionante

A Bandwidth divulgou recentemente resultados excecionais do primeiro trimestre. A receita total da empresa aumentou 66% ano após ano para $113.5 milhões, impulsionada por um aumento de 69% na receita de CPaaS que representou 88% das vendas totais. O lucro líquido não-GAAP disparou de $1.1 milhões no trimestre do ano anterior para $8.3 milhões, enquanto os lucros ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) saltaram de $3.1 milhões para $13.4 milhões no ano passado.

A Bandwidth registou um crescimento tão impressionante devido a dois fatores: mais clientes e gastos adicionais. Os clientes ativos de CPaaS da empresa aumentaram 64% ano após ano para quase 3.000 durante o trimestre, contra pouco mais de 1.800 no período do ano anterior. A Voxbone, que a Bandwidth adquiriu em novembro do ano passado por $520 milhões, também contribuiu para o aumento acentuado no número de contas de clientes ativas.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Voxbone, que fornece soluções de interface de programação de aplicações (API) de telecomunicações, tinha trazido 700 contas de clientes para o seio da Bandwidth. A boa notícia é que a aquisição já começou a colher recompensas significativas para a empresa.

A Voxbone representou $21 milhões dos $100 milhões da Bandwidth em receita de CPaaS durante o trimestre, o que não foi surpreendente. Uma seguradora sediada no Reino Unido está a utilizar a plataforma da Bandwidth para enviar mensagens a mais de 30 milhões de clientes em todo o mundo. A Bandwidth utilizou a plataforma legada da Voxbone para obter números de telemóvel e integrou-os com a sua própria API de mensagens.

Portanto, a aquisição da Voxbone está a compensar generosamente a Bandwidth e a aumentar as suas vendas e lucros substancialmente. Isso é evidente pelo facto de o crescimento orgânico da receita da Bandwidth ter sido 33% ano após ano no primeiro trimestre. Além disso, a Bandwidth salienta que a Voxbone possui um perfil de margem superior. A Mordor Intelligence estima que o mercado de API de telecomunicações possa crescer a uma taxa anual de mais de 17% até 2026, indicando que a Voxbone pode continuar a proporcionar um forte crescimento à Bandwidth a longo prazo.

Além disso, os clientes da Bandwidth têm gasto mais dinheiro nas suas ofertas. Isso é evidente pela taxa de retenção líquida baseada em dólares de 125% durante o trimestre. Isto significa que os clientes ativos da Bandwidth aumentaram os seus gastos em 25% ano após ano. Além disso, vale a pena notar que a métrica não foi afetada pela aquisição da Voxbone, indicando que a Bandwidth registou um forte crescimento orgânico nos gastos dos clientes.

Os investidores não devem perder esta oportunidade

A Bandwidth espera uma receita no segundo trimestre de $116.5 milhões no ponto médio da sua faixa de orientação, o que representaria um aumento de 51% em relação ao período do ano anterior. A orientação de receita para o ano completo de $474.6 milhões implica um crescimento de receita de 38% em relação ao ano passado. No entanto, a Bandwidth pode fazer melhor e impulsionar gastos adicionais dos clientes graças à aquisição da Voxbone e ao forte crescimento orgânico que está a testemunhar.

Para comparação, a Twilio reportou um crescimento de receita de 62% no último trimestre e espera um aumento de 50% na linha superior este trimestre. No entanto, a Twilio é três vezes mais cara do que a Bandwidth. O rácio preço sobre vendas (P/S) da Twilio é de 23 contra o múltiplo de 7.3 da Bandwidth. Isto faz da Bandwidth uma escolha ideal de SaaS para investidores que procuram adicionar uma ação de crescimento relativamente barata à sua carteira.