Observação do mercado de ações dos EUA hoje | Após a correção da IA, os fundos voltaram-se para a memória e armazenamento

O Goldman Sachs elevou os preços-alvo da SNDK, WDC, QCOM e AMD desta vez, e o JPMorgan também vê a correção dos semicondutores como uma oportunidade. Na superfície, parece que as instituições estão a defender a compra, mas o núcleo real é que os centros de dados de IA ainda estão em expansão, e depois das GPUs, a memória e o armazenamento estão a tornar-se novos estrangulamentos.
A SNDK é a mais típica: receita do Q3 de 59.5 mil milhões de dólares, um aumento de 97% em relação ao trimestre anterior, e a receita dos centros de dados aumentou 233% em relação ao trimestre anterior; a MU é ainda mais impressionante: receita do Q3 de 414.6 mil milhões de dólares, com margem bruta ajustada de 84.9%. Isto não é uma recuperação cíclica normal, é a IA a redefinir o poder de fixação de preços da NAND, HBM e DRAM de alto nível.
A WDC e a STX beneficiam da recuperação do armazenamento nos centros de dados, enquanto a AMD beneficia da procura por CPUs e aceleradores de IA. A lógica é que quanto maior o modelo de IA, mais dados existem, e mais intensivo é o treino e a inferência, tornando o armazenamento, a memória e os processadores cada vez mais ocupados.
Mas não recomendo comprar apenas porque os preços-alvo foram elevados. Ações como SNDK e MU já subiram muito, e uma correção de curto prazo é normal. O que realmente importa é prestar atenção se os gastos de capital em IA abrandaram, se os preços da memória ainda se mantêm e se as orientações de resultados continuam a ser cumpridas.
A minha opinião é que a linha de armazenamento de IA ainda não terminou, mas o ponto de entrada não pode depender da emoção. Uma correção pode ser observada, mas para uma posição pesada é preciso esperar que os resultados e os preços dêem a resposta em conjunto.
#美股 #SNDK #MU #WDC #STX #AMD #AI