Compras de Baleias Sugerem Fundo do Bitcoin Após Pior Mês Desde 2022 — 3 Sinais a Observar

Três sinais podem determinar se o pior mês do bitcoin desde 2022 marca um fundo, enquanto a política monetária mais restritiva, a pressão inflacionista, as saídas de ETFs, a venda mecânica e a incerteza política pressionaram os ativos de risco, ao mesmo tempo que os grandes detentores acumularam.

Principais Conclusões

• A 21Shares apontou para a inflação, a faixa de suporte do bitcoin e as probabilidades das eleições intercalares como sinais de mercado chave.
• Os grandes detentores continuaram a comprar perto dos $60.000, ecoando sinais observados perto de fundos de ciclo anteriores do bitcoin.
• O pior mês do bitcoin desde 2022 ocorreu quando o aperto macroeconómico, as saídas de ETFs e a venda mecânica atingiram amplamente os ativos de risco.

A Compra por Baleias Marcou um Sinal de Fundo ou Apenas Outro Falso Começo?

A forte liquidação de junho do bitcoin ocorreu enquanto os grandes detentores continuavam a comprar durante a descida, segundo um relatório de 7 de julho de 2026 da 21Shares intitulado “O bitcoin teve o seu pior mês em anos. Será o fundo?” Os preços enfraqueceram acentuadamente, mas uma medida que acompanhava se os grandes detentores eram compradores líquidos sinalizou forte acumulação enquanto o bitcoin era negociado entre $60.000 e $64.000.

Essa acumulação destacou-se à medida que a percentagem de investidores com lucro caiu abaixo dos 50%. A análise comparou a configuração com dois períodos de crise anteriores: o crash da Covid-19 em março de 2020 e o colapso da FTX no quarto trimestre de 2022. Como a empresa observou:

“A última vez que estes dois sinais convergiram (durante o crash da Covid em março de 2020 e o colapso da FTX no quarto trimestre de 2022), o mercado estava num fundo de ciclo ou perto dele, ambos pontos de entrada consideráveis.”

O sinal não prova que o bitcoin atingiu o fundo, mas mostra que os grandes detentores estavam a comprar enquanto os participantes de mercado mais fracos enfrentavam perdas. Essa distinção moldou o argumento mais amplo: a descida de junho parecia menos um colapso da convicção de longo prazo e mais uma combinação de pressão macroeconómica, reposicionamento forçado e stress institucional.

Que 3 Sinais Podem Decidir se o Fundo se Mantém?

A análise alertou contra confiar apenas no preço, afirmando:

“Três coisas dir-lhe-ão mais do que qualquer movimento de preço isolado.”

A primeira é a divulgação da inflação no final de julho. Uma leitura mais fria, especialmente nos custos de energia, fortaleceria o caso para um afrouxamento da Reserva Federal mais tarde em 2026 e reduziria um grande obstáculo para os ativos de risco.

A segunda é se o bitcoin mantém a zona dos $59.000-$62.000, onde a sua média móvel de 200 semanas se alinha com níveis históricos de compra. Um fecho semanal abaixo desse intervalo sinalizaria um risco acrescido de queda.

A terceira são as eleições intercalares de novembro. A análise notou que o bitcoin tem mostrado uma correlação inversa de -0,79 com as probabilidades de vitória democrata no Polymarket desde meados de 2025.

A acumulação por baleias sugere que o bitcoin pode estar perto de um fundo de ciclo, mas as evidências permanecem incompletas. A inflação, o suporte técnico, o posicionamento nas eleições intercalares e as divulgações da Strategy determinarão se junho foi uma lavagem ou um stress mais profundo. Em 29 de junho, a Strategy autorizou até 1,25 mil milhões de dólares em vendas de bitcoin para financiar a sua reserva de caixa e desde então reportou vendas, tornando os futuros registos essenciais para acompanhar vendas adicionais.

Porque é que a Pior Queda de Junho Desde 2022 foi Maior do que o Bitcoin

A descida do bitcoin ocorreu durante um movimento de aversão ao risco mais amplo, após um aperto agressivo dos bancos centrais e um choque energético que elevou as expectativas de inflação. A Nasdaq perdeu 1,13 biliões de dólares em valor de mercado durante junho, enquanto o S&P 500 perdeu 560 mil milhões de dólares e os ativos digitais perderam 380 mil milhões de dólares.

A maior criptomoeda também enfrentou pressão de venda dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA, que registaram mais de 2,5 mil milhões de dólares em saídas durante junho. Grande parte disso esteve ligada à negociação de base, à medida que os traders desfaziam posições entre ETFs à vista e futuros de bitcoin. Os dados da CME mostraram que os fundos alavancados reduziram as posições curtas de cerca de 100.000 BTC para 63.000 BTC, ou cerca de 2,3 mil milhões de dólares, sugerindo um desfazimento de arbitragem, em vez de investidores de longo prazo a abandonar o bitcoin.

A análise concluiu:

“A tese de longo prazo para a classe de ativos permanece intacta, e os fundamentos, se alguma coisa, melhoraram durante a correção. É um lembrete de porque o dimensionamento da posição é mais importante durante um mês como junho do que durante os meses em que os preços apenas sobem.”