A Autoridade de Administração Financeira Empresarial (BFA) do estado de New Hampshire, EUA, aprovou anteriormente a emissão de obrigações municipais garantidas por Bitcoin no valor de 100 milhões de dólares, e realizará uma audiência pública no dia 8 de julho de 2026 com o governador e o comité executivo de cinco membros, entrando no processo de aprovação final. Se o plano for aprovado, será a primeira obrigação municipal de receita estadual garantida por Bitcoin nos EUA.

Esta obrigação é uma 'obrigação de receita de canal', contraída por um mutuário privado (a empresa mineira associada CleanSpark) através do NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1. O estado de New Hampshire atua apenas como canal de emissão e fornece supervisão, não assumindo responsabilidade pelo pagamento do capital e juros, não havendo risco direto para os contribuintes. O mutuário deve fornecer garantia excessiva em Bitcoin em carteira fria custodada pela BitGo, com uma taxa de colateralização de cerca de 160% (ou seja, necessita de penhorar cerca de 160 milhões de dólares em BTC equivalentes). Se o valor da garantia cair para 140% do valor nominal da obrigação, será desencadeada uma liquidação forçada e reembolso antecipado. A Moody's atribuiu uma classificação preliminar de Ba2 a esta obrigação em março de 2026, pertencente à categoria especulativa (obrigações de alto rendimento). O subscritor é a Jefferies, e a estrutura foi concebida pela Wave Digital Assets e Rosemawr Management.

O estado de New Hampshire já tinha aprovado anteriormente o projeto de lei HB302, tornando-se o primeiro estado nos EUA a legislar a permissão de investir até 5% dos fundos públicos em Bitcoin (Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin). Se esta obrigação for concretizada, as taxas de emissão serão injetadas em Bitcoin no 'Fundo de Desenvolvimento Económico Bitcoin' do estado, para apoiar projetos locais de inovação em blockchain.

Os apoiantes vêem-no como uma experiência de areia regulatória de fusão entre rendimento fixo tradicional e ativos digitais, que pode verificar a viabilidade do Bitcoin como garantia institucional de alta qualidade; os críticos apontam que a volatilidade histórica do Bitcoin pode facilmente ultrapassar a linha de liquidação, e a classificação especulativa significa que os investidores devem assumir o risco de flutuações violentas no mercado de criptomoedas. O resultado final depende da avaliação do comité executivo sobre a viabilidade e o impacto no interesse público. Se aprovado, será oficialmente emitido quando as condições de mercado forem adequadas.