[Abertura do mercado] KOSPI cai 2.66% na abertura, rompendo o nível de 7500... Taxa de câmbio won-dólar começa a 1530 won.

O mercado doméstico coreano não resistiu à forte pressão de venda centrada em ações de semicondutores desencadeada pela bolsa de Nova Iorque e ao choque adicional do risco da DeepSeek, uma inteligência artificial (IA) chinesa, e colapsou logo na abertura. A Samsung Electronics e a SK Hynix, os dois gigantes dos semicondutores que representam a maior parte da capitalização bolsista, lideraram a queda abrupta, fazendo com que o índice KOSPI caísse verticalmente abaixo dos 7.500 pontos imediatamente após a abertura.

No mercado cambial e acionista de Seul, no dia 8, o índice KOSPI abriu nos 7.452,48, uma queda de 2,66% (203,49 pontos) em relação à sessão anterior. Sem que o impacto da ativação do disjuntor na sessão anterior devido ao agravamento das vendas durante o dia estivesse totalmente resolvido, a queda das ações tecnológicas e a pressão descendente do índice de semicondutores na bolsa de Nova Iorque durante a noite estão a ser integralmente transferidas para o mercado coreano no início da sessão.

O índice KOSDAQ também não escapa à fraqueza. O KOSDAQ abriu nos 816,39, uma descida de 1,79% (14,88 pontos) em relação à sessão anterior, acelerando a tendência de queda. A deterioração do sentimento dos investidores em relação às ações tecnológicas e de crescimento em geral está a empurrar tanto o KOSPI como o KOSDAQ para um profundo pântano de recessão.

Venda em massa de ações de crescimento por estrangeiros e instituições vs. Compra isolada de ações baratas por retalhistas numa 'luta de lágrimas'

O principal fator a induzir o colapso do mercado no início da sessão de hoje é a implacável venda dupla por parte de investidores estrangeiros e institucionais. Por outro lado, os investidores retalhistas estão a absorver sozinhos as ações para tentar estabelecer um suporte ascendente, mas mostram-se incapazes de defender o mercado contra a avalanche de vendas de instituições e estrangeiros.

Os investidores estrangeiros registaram vendas líquidas de cerca de 420 mil milhões de won imediatamente após a abertura, liderando a tendência de queda. Alinhados com a redução da proporção de ativos de risco nas suas carteiras globais, estão a aumentar rapidamente o volume de vendas, especialmente no setor elétrico e eletrónico.

Os investidores institucionais, liderados por empresas de investimento financeiro e fundos de investimento, juntaram-se à venda dos estrangeiros, lançando no mercado ações no valor de 310 mil milhões de won. A venda está particularmente concentrada em semicondutores e grandes itens de tecnologia da informação (TI).

Por outro lado, os investidores retalhistas registaram sozinhos compras líquidas no valor de 710 mil milhões de won, defendendo o mercado contra a queda abrupta do índice. Os retalhistas, interpretando a queda acentuada das ações como uma zona de sobrevenda de curto prazo, começaram a comprar ações baratas, mas a força da venda é tão forte que o efeito de defesa do índice é mínimo.

No mercado KOSDAQ, os investidores estrangeiros também registaram vendas líquidas de 110 mil milhões de won no início da sessão, reduzindo a sua exposição principalmente em ações de biotecnologia e baterias secundárias de maior capitalização bolsista. Os investidores institucionais também mantêm uma posição de vendas líquidas de cerca de 85 mil milhões de won, exercendo pressão descendente sobre o índice. Os investidores retalhistas, também no KOSDAQ, efetuaram compras líquidas superiores a 190 mil milhões de won, absorvendo integralmente as ações vendidas por estrangeiros e instituições.

Colapso conjunto dos 'dois gigantes' dos semicondutores... Ações de maior capitalização bolsista maioritariamente no vermelho

O colapso das grandes ações tecnológicas, que mais preocupava os especialistas do mercado, tornou-se realidade. Além das preocupações com o abrandamento dos resultados da Samsung Electronics, a fraqueza das ações de semicondutores no mercado dos EUA e as dúvidas sobre a rentabilidade global da IA devido ao ataque tecnológico da DeepSeek visaram diretamente a cadeia de valor coreana dos semicondutores.

A ação principal, Samsung Electronics, abriu nos 283.500 won, uma queda de 4,22% em relação à sessão anterior, causando um grande choque no mercado. Apesar das notícias de acordos internos entre a gestão e os trabalhadores, como a divulgação do pagamento de bónus, a empresa não consegue resistir à enorme pressão de venda gerada pelas preocupações com o ciclo global do setor.

A SK Hynix, que está a ser testada antes do grande evento da listagem de American Depositary Receipts (ADR) nos EUA, abriu nos 2.093.000 won, uma queda de 4,91% em relação à sessão anterior. Apesar da sua posição dominante no mercado de memórias de alta largura de banda (HBM), não escapou ao ajuste dos múltiplos das ações tecnológicas globais.

As ações representativas de baterias secundárias, como a LG Energy Solution (-1,85%) e a POSCO Holdings (-2,10%), também estão a acelerar a sua fraqueza devido à incerteza contínua em relação às políticas de infraestruturas e subsídios para veículos elétricos nos EUA.

A Samsung Biologics (-1,15%), a Hyundai Motor (-1,42%) e a Kia (-1,68%) também abriram em queda, com a venda de ações ligada ao índice devido ao colapso do mercado. Nenhuma das 10 maiores ações do mercado de valores mobiliários em termos de capitalização bolsista está em alta.

Pressão para o won/dólar ultrapassar a marca dos 1.530... Incentiva a saída do mercado de ações

Em conjunto com o colapso do mercado de ações, a taxa de câmbio won/dólar no mercado cambial de Seul está novamente a flutuar. Isto é resultado do aumento da incerteza nos mercados financeiros globais, que intensificou o movimento de capitais para o dólar, um ativo de refúgio seguro.

No mercado cambial de Seul, a taxa de câmbio do won em relação ao dólar começou a ser negociada nos 1.530,0 won, uma subida de 8,5 won em relação ao fecho da sessão anterior. No início da sessão, a forte procura por parte de investidores estrangeiros para converter em dólares os fundos obtidos com a venda de ações coreanas está a estimular fortemente a subida da taxa de câmbio.

À medida que a taxa de câmbio ameaça o nível dos 1.530 won, as preocupações com as perdas cambiais dos investidores estrangeiros aumentaram ainda mais, o que, por sua vez, está a incentivar a venda de ações coreanas, num 'ciclo vicioso'. Os dealers cambiais preveem que a volatilidade da taxa de câmbio won/dólar será maximizada no curto prazo, uma vez que as linhas de resistência psicológica estão a ser quebradas devido à persistência das taxas de juro elevadas da Reserva Federal dos EUA, à possibilidade de uma guerra comercial total e à iminência do prazo para as negociações comerciais entre os EUA e a Coreia.

Os especialistas do mercado de ações concordam que este colapso vai além de um simples ajuste técnico, sendo o resultado de uma combinação complexa de incertezas no ambiente macroeconómico global.

Um analista do setor de valores mobiliários afirmou: "A queda abrupta do índice de semicondutores da Filadélfia, liderado pela NVIDIA dos EUA, teve um impacto direto na Samsung Electronics e na SK Hynix, que são o cérebro do mercado coreano." E acrescentou: "A perseguição assustadora das empresas chinesas de IA e o ressurgimento da 'teoria da bolha da IA' estão a levar a uma reavaliação das avaliações (re-rate) das ações tecnológicas em geral."

Outro especialista aconselhou: "O medo de que a taxa de câmbio won/dólar possa disparar para a segunda metade dos 1.500 won está a dominar o mercado, tornando difícil esperar o retorno dos investidores estrangeiros em termos de fluxos de oferta e procura. Como é difícil reverter a tendência ascendente do índice apenas com as compras dos investidores retalhistas, é necessário dar prioridade à gestão de risco e observar o mercado de uma perspetiva conservadora durante algum tempo."