中信期货:A aguardar a redução de stocks, o preço do zinco oscila em níveis elevados.

Macroscopicamente, as negociações entre os EUA e o Irão mostram progressos otimistas, as expectativas de aumento das taxas de juro da Fed diminuíram, mas ainda não foi alcançado um acordo formal entre as duas partes, e as expectativas macroeconómicas ainda apresentam incertezas. Do lado da oferta, as taxas de processamento do minério de zinco continuam a cair, as margens das fundições estão a diminuir, limitando a recuperação da produção de zinco refinado. Entretanto, a janela de exportação de zinco refinado está prestes a abrir, aliviando a pressão da oferta doméstica de zinco refinado. Do lado da procura, o consumo interno está gradualmente a entrar na época baixa, os novos pedidos finais são limitados e as expectativas de procura são geralmente fracas. No geral, a curto prazo, a pressão da oferta de zinco refinado está a aliviar-se, enquanto o consumo é fraco, os inventários de zinco refinado ainda não diminuíram e os preços do zinco estão a oscilar em níveis elevados. A oferta doméstica de zinco refinado aumentou em termos mensais. Embora a procura a jusante esteja a entrar na época alta, a procura final é fraca, apresentando um padrão de oferta e procura ambas fracas. Os inventários sociais estão elevados, e é necessário prestar atenção à persistência da redução de inventários. O conflito militar entre os EUA e o Irão perturba a oferta de zinco refinado e concentrado de zinco, e o aumento dos preços da energia aumenta a pressão sobre as fundições europeias de zinco. Ao mesmo tempo, a janela de exportação de zinco refinado doméstico está prestes a abrir, mas, antes de um aumento significativo da produção nas fundições estrangeiras, os inventários de zinco na LME dificilmente se acumularão a curto prazo. Além disso, as taxas de processamento das fundições domésticas de zinco estão a diminuir, o que suporta claramente os preços do zinco. Acreditamos que os preços do zinco apresentam oscilações no geral. (CITIC Futures)
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