Quando grandes empresas doam ações para a conta de Trump, quais ativos serão beneficiados?

Quem primeiro der uma face ao presidente, o presidente primeiro dará um bom fruto a essa pessoa.

Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Em 4 de julho, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou oficialmente que as há muito aguardadas "Contas Trump" (Trump Accounts) foram lançadas oficialmente. Pais e filhos americanos podem agora descarregar a aplicação e aceder às contas, visualizar o estado dos fundos em tempo real ou fazer doações.

Nota: As chamadas "Contas Trump", também conhecidas como contas 530A, são um plano de contas de investimento com impostos diferidos autorizado pelo atual presidente dos EUA, Donald Trump, em 9 de junho de 2025, com base na lei "Grande e Bonita". Estas contas estão abertas a menores de 18 anos em todos os EUA, com o objetivo de estabelecer contas de poupança apoiadas pelo governo para os filhos de cidadãos americanos.

Os fundos iniciais das "Contas Trump" provêm principalmente de dotações governamentais, doações privadas e depósitos familiares.

O governo federal fornecerá 1000 dólares de fundos iniciais para cada filho de cidadão americano nascido entre 1 de janeiro de 2025 e 1 de janeiro de 2029; além disso, o maior doador, o casal Michael Dell, fundador da Dell, anunciou em dezembro passado uma doação de 62,5 mil milhões de dólares, abrindo contas para 25 milhões de crianças cujas famílias têm um rendimento familiar médio inferior a 150.000 dólares, com 250 dólares por conta; pais, amigos e outras pessoas específicas também podem depositar em contas designadas, como o canal "doação de empregadores", e atualmente mais de 50 empresas comprometeram-se a fornecer doações para os filhos dos seus funcionários.

De acordo com as regras atuais, os fundos nas "Contas Trump" serão investidos em fundos de índice que acompanham o mercado de ações dos EUA. As crianças podem levantar 50% do saldo da conta ao atingirem os 18 anos, e o saldo total a partir dos 25 anos. Os ganhos da conta são tributados à taxa de ganhos de capital a longo prazo ou imposto sobre o rendimento.

Trump faz apelo ao vivo, ações da Dell disparam no local

No dia 6 de julho, hora local, Trump realizou uma celebração de lançamento das "Contas Trump" no Salão Oval da Casa Branca, e tocou pessoalmente o sino de abertura da Bolsa de Valores de Nova Iorque e da Nasdaq na noite anterior, para marcar a primeira abertura após o lançamento completo das "Contas Trump".

Trump anunciou de forma pomposa no local: "Hoje é um dia histórico. No 250.º aniversário da fundação dos EUA, lançámos as 'Contas Trump'... para garantir que todas as crianças americanas possam ter a vantagem de começar com vantagem e uma oportunidade justa de realizar o sonho americano."

Trump também elogiou no local o maior doador das "Contas Trump", o casal Michael Dell, não só apelando ao público "comprem um computador Dell", mas também brincando: "Encontraremos sempre uma maneira de o ajudar a ganhar esse dinheiro de volta."

Sob a influência do apelo público do presidente, as ações da Dell subiram mais de 3% durante o dia de ontem, fechando a 411,8 dólares, um aumento de 4,43%.

Tesouro permite doações de ações, SpaceX já seguiu

Ao mesmo tempo que as "Contas Trump" foram lançadas, o Departamento do Tesouro dos EUA abriu novos canais de financiamento para a conta.

Em 2 de julho, o Tesouro anunciou oficialmente que as "Contas Trump" começarão a aceitar doações de ações, e os doadores de caridade elegíveis podem doar ações cotadas aprovadas para a conta.

Depois de o Tesouro dar luz verde, Trump também nomeou publicamente Musk, apelando para que doe ações da SpaceX para as "Contas Trump". Até ao momento da publicação, embora o próprio Musk não tenha respondido publicamente, a presidente e COO da SpaceX, Gwynne Shotwell, e o seu marido anunciaram que doarão parte das suas ações da SpaceX para as contas Trump de mais de 2 milhões de crianças americanas, com uma doação estimada de cerca de 2 milhões de ações da SpaceX, no valor total de cerca de 325 milhões de dólares.

Gwynne Shotwell afirmou que os fundos desta doação serão especificamente utilizados para contas de crianças entre os 11 e os 17 anos que vivem em áreas com baixo rendimento familiar médio, com especial atenção para as crianças que vivem perto de casa no centro do Texas.

Do ponto de vista empresarial, participar nas "Contas Trump" não é apenas um ato de caridade, mas também pode tornar-se um novo canal de exposição de marca.

Especialmente depois de Trump ter apelado publicamente à Dell na noite passada, o mercado começou a prestar atenção a uma nova lógica — nos projetos que Trump acompanha de perto e promove pessoalmente, quanto mais cedo as empresas participarem, maior será a probabilidade de obterem o endosso público do presidente.

Com o acompanhamento da SpaceX, prevê-se que no futuro mais empresas tecnológicas, grandes empresas e pessoas ricas possam aderir a este plano.

Para as empresas, doar parte das ações não enfraquece diretamente a capacidade operacional, mas pode trazer exposição política a longo prazo, valor da marca e alcance potencial de utilizadores, não sendo um mau negócio.

Que ativos podem beneficiar?

Do ponto de vista do investimento, o maior significado das "Contas Trump" é a criação de um novo pool de fundos que pode durar décadas.

Combinando o mecanismo operacional deste pool de fundos e o caminho de acesso, juntamente com as ações positivas atuais de Trump, os potenciais beneficiários desta conta incluem principalmente três níveis.

Primeiro, o fluxo direto de fundos das "Contas Trump" — o índice S&P 500.

De acordo com as regras divulgadas pelo Departamento do Tesouro dos EUA, no lançamento das "Contas Trump", todos os fundos serão investidos no "State Street SPDR S&P 500 Index ETF" (SPYM), um fundo negociado em bolsa (ETF) de baixo custo que visa acompanhar o desempenho do índice S&P 500.

Além disso, o Tesouro selecionou outros fundos de índice ETF como IVV, VTI, SRTM, ITOT para a carteira das "Contas Trump".

De acordo com dados da Statista, desde 2020, a média anual de nascimentos nos EUA é de cerca de 3,6 milhões.

Com esta estimativa, entre 1 de janeiro de 2025 e 1 de janeiro de 2029, o número de recém-nascidos elegíveis será de cerca de 14,4 milhões.

Se cada criança receber 1000 dólares de fundos iniciais do governo federal, só o investimento governamental atinge cerca de 14,4 mil milhões de dólares.

Somando as doações do casal Dell, contribuições dos empregadores e depósitos familiares posteriores, o tamanho dos ativos da conta pode expandir-se ainda mais para centenas de milhares de milhões de dólares.

Se o plano continuar a longo prazo, espera-se que se torne uma nova fonte de fundos incrementais a longo prazo para o mercado de capitais dos EUA.

Segundo, o caminho de acesso das "Contas Trump" — BNY Mellon, Robinhood.

Até ao momento, as "Contas Trump" revelaram apenas dois parceiros: a instituição financeira designada BNY Mellon, e a corretora designada e administradora inicial Robinhood, que também desenvolveu a aplicação das "Contas Trump".

Para estas duas empresas, o significado central das "Contas Trump" reside no seu valor a longo prazo — os EUA terão um grupo de recém-nascidos de mais de dezenas de milhões, estas contas significam dezenas de milhões de potenciais clientes a longo prazo, um ciclo de vida de décadas, e oportunidades de migração de investimento, negociação e gestão de património na idade adulta.

Isto é semelhante à lógica do passado em que as instituições financeiras competiam por utilizadores de IRA e 401(k). Se as "Contas Trump" se tornarem finalmente o portal predefinido para as crianças americanas entrarem no mercado de capitais, então a plataforma que controla a entrada pode obter um conjunto de ativos de utilizadores que dura décadas.

Entre elas, a Robinhood, que está em contacto direto com os utilizadores, merece especial atenção, pois esta pode ser uma oportunidade importante para a sua transição de "aplicação de negociação para jovens" para "plataforma de gestão de património de massas".

Terceiro, os primeiros doadores — quem primeiro der uma face ao presidente, o presidente gostará mais dessa pessoa.

Referindo ao caso da Dell, este tipo de doação já não pode ser simplesmente entendido como um ato de caridade. Trump já elogiou publicamente a Dell durante o evento na Casa Branca e criou ativamente exposição para a sua marca.

Como o "trunfo político" mais valorizado por Trump atualmente, com a adesão de mais empresas no futuro, os primeiros participantes podem obter publicidade pública ao nível presidencial, aumentar a influência da marca e ter a oportunidade de estabelecer laços mais estreitos com os recursos do governo.

Ah, e mais uma coisa... no evento de ontem, Trump foi questionado se a conta poderia incluir Bitcoin, e a sua resposta foi: "Talvez."

Dos dividendos políticos à entrada de capital a longo prazo

É importante notar que, atualmente, as "Contas Trump" ainda estão na fase inicial, e a verdadeira escala da sua influência ainda depende do tamanho dos fundos subsequentes, da participação das empresas e da continuidade das políticas.

A curto prazo, o mercado negocia mais facilmente o valor emocional trazido pelo endosso público de Trump e o efeito de exposição obtido pelas primeiras empresas participantes; mas a longo prazo, se este plano puder ser promovido continuamente, pode tornar-se uma nova entrada de riqueza que liga a próxima geração de consumidores americanos, os mercados de capitais e as instituições financeiras.

De certa forma, as "Contas Trump" estão a tentar replicar o caminho do sistema de contas de reforma dos EUA — criar uma entrada através de políticas governamentais, e depois as instituições financeiras e os mercados de capitais assumem os fundos a longo prazo.

Para os investidores, o que realmente merece atenção talvez não seja a próxima empresa nomeada por Trump, mas quem poderá ocupar a posição mais central neste pool de fundos de décadas.