Bancos Movem-se para Unir Depósitos e Stablecoins com Novo Modelo de Token

• A Custodia e o Vantage Bank lançaram a Hazel Network no dia 18 de junho.
• Um único token pode funcionar tanto como depósito bancário como como stablecoin.
• Os depósitos permanecem dentro do sistema bancário, preservando a funcionalidade da blockchain.
• A plataforma está a ser testada na Ethereum desde março de 2026.
• Espera-se uma implementação comercial mais alargada no quarto trimestre de 2026.

Detalhado num white paper divulgado a 18 de junho, a Hazel Network apresenta um token digital unificado que pode funcionar quer como um depósito bancário segurado pela FDIC, quer como uma stablecoin totalmente reservada, dependendo de onde é detido e transferido. Um Único Token com Duas Identidades Legais No centro da Hazel Network está um token concebido para alterar automaticamente o seu estado legal e operacional. Quando detido dentro de instituições bancárias participantes, o token funciona como um depósito bancário tokenizado. Neste estado, o banco continua a ser o obrigado e o depósito mantém as proteções associadas à infraestrutura bancária tradicional. Quando transferido para além da rede do consórcio, o mesmo token transita automaticamente para uma stablecoin suportada um-para-um por reservas de caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, alinhando-se com os requisitos de reserva estabelecidos no âmbito do GENIUS Act. O processo ocorre programaticamente, sem exigir que os utilizadores convertam manualmente ativos ou movimentem fundos entre produtos separados. A Resolver o Problema da "Fuga de Depósitos" das Stablecoins A arquitetura Hazel aborda uma das maiores preocupações da indústria bancária em relação à adoção de stablecoins: a migração de depósitos. Os bancos tradicionais temem cada vez mais que os clientes que transferem fundos para stablecoins retirem efetivamente depósitos do sistema bancário, reduzindo a liquidez e limitando a capacidade de concessão de crédito. O design da Hazel procura eliminar essa fricção, permitindo que os depósitos permaneçam dentro do ecossistema bancário regulado, ao mesmo tempo que possibilitam funcionalidades baseadas em blockchain. Em vez de forçar os clientes a escolher entre serviços bancários tradicionais e infraestrutura de ativos digitais, o modelo combina ambos num único instrumento programável. Os participantes da indústria veem esta estrutura como um potencial modelo para como os bancos podem competir com emitentes privados de stablecoins, preservando ao mesmo tempo as suas estruturas de financiamento existentes. Conformidade Incorporada na Infraestrutura Ao contrário de muitos modelos existentes de stablecoins, os controlos de conformidade estão integrados diretamente na arquitetura da rede. De acordo com o white paper, a análise da blockchain monitoriza continuamente a atividade das carteiras e os destinos das transações antes de estas serem finalizadas. As transações sinalizadas como de alto risco podem ser pausadas e revistas pelas equipas de conformidade antes da liquidação. Esta abordagem reflete as crescentes expectativas regulatórias à medida que os decisores políticos dos EUA avançam para uma supervisão mais rigorosa dos emitentes de stablecoins no âmbito do GENIUS Act. Ao incorporar a conformidade diretamente na infraestrutura de transações, a Hazel pretende fornecer aos bancos um sistema de pagamentos baseado em blockchain que satisfaça tanto a eficiência operacional como os requisitos regulamentares. Testes ao Vivo Já em Curso O projeto já não é teórico. A Custodia e o Vantage revelaram que uma implementação de referência está a operar na mainnet da Ethereum desde março de 2026, como parte de um processo de teste faseado. O consórcio concluiu a primeira de quatro fases de teste de produção planeadas, com rondas de validação adicionais agendadas antes de uma implementação mais ampla. Os executivos envolvidos na iniciativa indicaram que a plataforma continua no caminho certo para disponibilidade comercial durante o quarto trimestre de 2026. Para os bancos que avaliam estratégias de stablecoin, o ambiente de testes ao vivo fornece um dos primeiros exemplos reais de uma estrutura de depósito tokenizado a operar em paralelo com a infraestrutura pública da blockchain. Uma Nova Frente Competitiva na Infraestrutura de Stablecoins O timing coincide com o aumento da concorrência em todo o ecossistema de stablecoins. Grandes gestores de ativos, incluindo a Fidelity, BlackRock e State Street, lançaram recentemente produtos de gestão de reservas direcionados a emitentes de stablecoins, enquanto os legisladores continuam a implementar o primeiro quadro regulamentar federal abrangente para ativos digitais lastreados em dólar. A Hazel aborda o mercado de um ângulo diferente. Em vez de competir para emitir stablecoins independentes, a rede procura fornecer aos bancos a infraestrutura necessária para oferecer serviços de pagamento nativos da blockchain sem ceder os depósitos dos clientes a emitentes externos. A iniciativa já está integrada com a plataforma bancária Interlace da Infinant e está a ser posicionada para adoção numa rede de centenas de instituições financeiras comunitárias e regionais. Banca e Blockchain Continuam a Convergir O lançamento da Hazel sublinha uma mudança mais ampla que está a ocorrer em toda a indústria financeira. À medida que a regulamentação das stablecoins se torna mais clara e a adoção institucional acelera, os bancos estão cada vez mais a avançar de projetos experimentais de blockchain para infraestruturas de pagamento prontas para produção. O significado da Hazel pode, em última análise, estender-se para além da sua tecnologia. Se for bem-sucedido, o modelo poderá fornecer um quadro para como as instituições financeiras reguladas participam na economia dos ativos digitais, mantendo a conformidade, preservando depósitos e alavancando as vantagens de eficiência da liquidação baseada em blockchain. Para a indústria bancária, a questão já não é se os dólares tokenizados se tornarão parte das finanças mainstream. O debate emergente é sobre quem controlará a infraestrutura que os alimenta.