Queria fazer uma pergunta a todos.

Supondo que a Micron (MU) provavelmente oscile entre 800 e 1200 entre julho e outubro deste ano, mas que no primeiro trimestre de 2027 tenha oportunidade de chegar aos 2000.
O que fariam agora?
Iriam vender com prejuízo devido ao ajuste de curto prazo ou iriam comprar aos poucos durante a correção?
Os dados que vos dei ontem: há um conjunto de dados que vale a pena reter: na história do mercado de ações dos EUA, sempre que o S&P 500 subiu mais de 10% no segundo trimestre, na história, apenas uma vez caiu no segundo semestre (1975). Em média, o segundo semestre tende a subir mais cerca de 12%, e o quarto trimestre, após esta situação, nunca caiu na história. E depois das eleições intercalares, a incerteza dissipa-se, e o quarto trimestre costuma ter o melhor desempenho.
Vou enviar de novo: pelo menos aguentem até ao final do ano.

A minha opinião não mudou.
Acho que o grande ciclo da IA está longe de terminar. Se acham que já estamos no momento mais frenético, não concordo nada.
Vou comparar isto com o primeiro semestre de 1998. Curiosamente, 1998 também foi um ano de eleições intercalares, e a filosofia de Walsh era muito semelhante à de Greenspan (este ano não haverá subida de juros; Walsh é exteriormente agressivo mas interiormente moderado, acho que ou não fará nada ou baixará os juros). Na altura, o boom da Internet já tinha começado, mas a verdadeira fase de euforia total, onde se comprava tudo e toda a gente achava que "não havia bolha", foi do final de 1998 ao início de 2000.
O topo não aparece quando as pessoas têm medo, mas sim quando o mercado está extremamente frenético e perde a razão.

Por outro lado, olhando para agora, o que se discute mais todos os dias é: "A IA acabou?" "Os gastos de capital vão ser cortados?" "Os semicondutores atingiram o pico?" Ou então, quando todos se calam e há um silêncio total, é a altura em que devem prestar atenção para comprar na baixa. Tal como quando toda a gente desprezava o BTC e achava que ia para os 30 000, 40 000, ou dizia que era uma fraude, é preciso pensar ao contrário e forçar-se a prestar atenção. Agora com a IA é igual.
Este sentimento, dificilmente o associo a um topo de mercado altista.

Pelo menos até agora, o que vejo são lucros e procura a impulsionar o desenvolvimento da indústria, não apenas a subida das avaliações impulsionada por emoções.
Além disso, o mercado tem estado preocupado com o corte dos gastos de capital em IA por parte dos fornecedores de cloud. Mas não se esqueçam que os principais fornecedores de cloud anunciaram este ano gastos de capital em IA de cerca de 725 mil milhões de dólares no total, um plano anual definido no início do ano. Acho que a possibilidade de cortes significativos a curto prazo é baixa. A época de resultados dos gigantes no final de julho pode prová-lo.

Se a implantação da IA continuar nos próximos anos, os gastos de capital da indústria têm ainda espaço para crescer. O que realmente deve preocupar é se, no futuro, as empresas investirem maciçamente a longo prazo, mas o retorno sobre o investimento (ROI) não acompanhar, e o fluxo de caixa continuar sob pressão, só aí os gastos de capital podem entrar num ciclo de contracção. Mas, na minha opinião, isso é algo para observar nos próximos anos, só a partir de 2028 é que será preciso preocupar-se, não é algo que já tenha acontecido só porque o mercado cai hoje.

Entretanto, a inferência de IA, os agentes, a implantação empresarial continuam a aumentar, o consumo de tokens continua a crescer, e a procura de capacidade computacional subjacente também está a expandir-se.
Portanto, a minha opinião não mudou.

Se a lógica de longo prazo não mudou, as flutuações de curto prazo são apenas parte do mercado.
O mercado altista não acaba no pessimismo.
Lembrem-se disto.