Poderá a ação da Compass Pathways ganhar 458% como Wall Street está à espera?

Embora as ações da Compass Pathways (CMPS 3,97%) estejam perto dos 8 dólares, os analistas de Wall Street estimam, em média, que as suas ações explodirão 458% para atingir cerca de 42,30 dólares nos próximos 12 meses.

Não há dúvida de que a empresa de terapia psicadélica tem alguns projetos promissores em desenvolvimento. Mas será realmente possível que a empresa multiplique o seu valor num período tão curto?

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NASDAQ: CMPS

Compass Pathways Plc

Variação do Dia

(-3,97%) -0,51 dólares

Preço Atual

12,33 dólares

Principais Indicadores

Capitalização de Mercado

1,7 mil milhões de dólaresA capitalização de mercado é calculada apenas com as ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.A capitalização de mercado é calculada apenas com as ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do Dia

11,59 - 12,49 dólares

Intervalo 52 Semanas

3,34 - 15,40 dólares

Volume

40,3 mil

Volume Médio

4,4 milhões

Apenas alguns catalisadores estão previstos

Desde já, a estimativa de Wall Street merece algum ceticismo. A Compass é uma empresa de biotecnologia pré-receita que está longe de comercializar a sua terapia principal, a COMP360, que está a ser investigada para a depressão resistente ao tratamento (DRT), entre algumas outras indicações potenciais, como a perturbação de stress pós-traumático (PTSD).

O par de ensaios clínicos da COMP360 para a DRT está na fase 3, e a empresa poderá divulgar os dados preliminares de um dos dois ensaios clínicos até ao verão de 2024. Além disso, a empresa espera divulgar dados do seu ensaio de fase 2 para a PTSD antes do final de 2023. Resultados fortes de ensaios clínicos em fase avançada tendem a fazer subir acentuadamente as ações de pequenas empresas de biotecnologia, por vezes até 100%. Mas a ideia de disparar mais de 400% com base nesses dados é um exagero que desafia a credibilidade, mesmo considerando a possibilidade de dois resultados positivos nos próximos 12 meses.

Além disso, mesmo que os resultados da fase 3 para a DRT sejam ótimos – e com base nos resultados anteriores da empresa, há razões para acreditar que possam ser –, ainda existem alguns obstáculos a ultrapassar antes de poder gerar receitas. Primeiro, a psilocibina, o componente farmacêutico da COMP360, é ilegal nos EUA a nível federal, embora alguns municípios e estados como o Colorado e o Oregon a tenham descriminalizado. Isso terá de mudar para comercializar a COMP360, o que exigirá um impulso político bem-sucedido e atempado. Atualmente, não há sinais de que esse impulso esteja a ganhar força no Congresso.

Segundo, a Compass precisará de levantar mais dinheiro para efetivamente colocar a COMP360 no mercado assim que as questões legais forem resolvidas. Atualmente, tem 117 milhões de dólares em caixa, equivalentes e investimentos de curto prazo, mas no período dos últimos 12 meses (TTM) gastou mais de 106 milhões de dólares. A administração prevê gastar até 110 milhões de dólares em 2023.

Como a sua dívida de longo prazo é insignificante, contrair um empréstimo pode ser a ação que a administração escolher. Mas quando foi a última vez que ouviu falar do mercado a reagir de forma extremamente positiva ao saber que uma empresa estava a contrair muitas dívidas? É certamente possível, mas provavelmente não é uma aposta inteligente. Existe também o risco de a empresa emitir mais ações para gerar capital, o que faria cair as suas ações.

Poderá demorar algum tempo a atingir o objetivo, se é que alguma vez o atinge

Dado o exposto, provavelmente não é possível que as ações da Compass Pathways façam o que os analistas preveem. A única variável imprevisível que poderia mudar a equação seria algum tipo de legalização alargada das terapias psicadélicas medicinais, algo com que os investidores não devem contar.

No entanto, há uma réstia de esperança de que as ações possam eventualmente atingir a orientação de preços de Wall Street. No início de 2021, quando o hype em torno das ações de biotecnologia psicadélica estava no auge, as ações da Compass valeram brevemente mais de 50 dólares cada. Os seus programas de pipeline estavam então todos em fase inicial, o que significava que eram mais arriscados e as suas receitas potenciais ainda mais incertas do que hoje. Portanto, se os investidores estavam dispostos a pagar tanto pelas ações, ainda que no meio de uma euforia especulativa, não é completamente inacreditável que possam estar dispostos a pagar o mesmo valor no futuro, quando a COMP360 tiver ainda mais dados que comprovem a sua segurança e eficácia.

Por isso, não deixe que o objetivo de preço exagerado de Wall Street o intimide a comprar algumas ações se for do tipo que está disposto a fazer uma aposta arriscada em biotecnologia. A Compass é pioneira na fronteira do tratamento de doenças mentais e é uma das líderes claras no espaço dos psicadélicos. Por mais formidáveis que sejam os desafios que enfrenta, até agora, navegou pelo processo de investigação e desenvolvimento (I&D) de forma bastante eficaz. O tempo dirá se conseguirá fazer o que for preciso para colocar a COMP360 no mercado nos próximos anos.