A Revolução Psicadélica nos Cuidados de Saúde Mental

Neste episódio do Motley Fool Money, o analista da Motley Fool, Sanmeet Deo, conversa com o Dr. Will Van Derveer e Keith Kurlander, fundadores do Instituto de Psiquiatria Integrativa, sobre a mudança do uso de psicadélicos como um movimento marginal de contracultura para um modelo clínico aprovado pela FDA, a estratégia da grande indústria farmacêutica e por que a verdadeira oportunidade de investimento está num serviço de 20.000 dólares.

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A transcrição completa está abaixo.

Este podcast foi gravado a 12 de abril de 2026.

Keith Kurlander: Esse panorama é diferente em termos daquilo em que está a investir. Não está a investir num medicamento que as pessoas vão tomar todos os dias da sua vida. Está a investir num medicamento que, esperançosamente, ajudará alguém a sair de formas resistentes de condições de saúde mental e depois a começar a avançar com a sua vida.

Mac Greer: Essa foi Keith Kurlander, coautor do novo livro, Terapia Psicadélica: Uma Abordagem Revolucionária para Restaurar a Saúde Mental e Recuperar a Sua Vida. Sou Mac Greer, produtor da Motley Fool. O analista da Motley Fool, Sanmeet Deo, falou recentemente com Kurlander e o coautor Dr. Will Van Derveer sobre essa revolução psicadélica e as oportunidades de investimento que se avizinham. Divirtam-se.

Sanmeet Deo: Olá, Fools, hoje vamos alargar o nosso foco para observar uma mudança de paradigma massiva que está a acontecer no setor da saúde, uma que tem implicações profundas para a cultura, o bem-estar e o panorama económico mais amplo. Durante décadas, o sistema de saúde mental tradicional dependeu fortemente da gestão de sintomas. Mas há um movimento crescente, apoiado por investigação clínica séria e ensaios da FDA, que aponta para um modelo totalmente diferente. Está a avançar rapidamente. Recentemente, a Compass Pathways, que provavelmente é negociada sob o ticker CMPS, viu as suas ações subirem mais de 23% depois de anunciar que os seus ensaios de Fase 3 para o COMP 360, o tratamento com Psilocibina, demonstram um perfil de segurança bem tolerado, e agora estão a preparar-se para a FDA. À medida que as ações psicadélicas sobem com as notícias, os meus convidados de hoje argumentam que não é uma jogada de hype, mas sim o nascimento de uma categoria de saúde totalmente nova. Hoje, tenho o Dr. Will Van Derveer e Keith Kurlander, fundadores do Instituto de Psiquiatria Integrativa, e autores do novo livro, Terapia Psicadélica: Uma Abordagem Revolucionária para Restaurar a Saúde Mental e Recuperar a Sua Vida. Bem-vindos ao programa, Keith.

Keith Kurlander: Obrigado. É bom estar aqui. É ótimo estar consigo.

Sanmeet Deo: Comece logo pela base. Argumentam que o recente aumento em ações como a Compass Pathways não é apenas uma jogada de hype, mas o nascimento de uma categoria de saúde totalmente nova. Que crença sobre a terapia psicadélica é que a maioria das pessoas e a maioria dos investidores interpreta completamente mal? Porque é que este mal-entendido é importante?

Keith Kurlander: Bem, diria que uma coisa que os investidores podem não saber é que a terapia psicadélica é uma abordagem interventiva, muito diferente das intervenções psiquiátricas tradicionais, onde não é uma intervenção diária. Isto é mais semelhante a algo como a EMT para tratar a depressão, onde são 1 a 6 ou qualquer que seja o número de vezes. A maioria dos investidores não entenderia isso a menos que fossem e realmente se aprofundassem um pouco. Esse panorama é diferente em termos daquilo em que está a investir. Não está a investir num medicamento que as pessoas vão tomar todos os dias da sua vida. Está a investir num medicamento que, esperançosamente, ajudará alguém a sair de formas resistentes de condições de saúde mental e depois a começar a avançar com a sua vida. Nesse sentido, precisa de saber o que está a ver, em termos de se quer olhar para coisas que imitam como estas podem funcionar em termos de investir nelas.

Will Van Derveer: Acrescentaria que não temos um bom histórico, falando da perspetiva de um psiquiatra. Essa sou eu. Em termos de levar as pessoas através do sistema de saúde mental e depois para fora da porta e deixar a psiquiatria para trás. O que é empolgante nesta nova abordagem interventiva é que se vê pessoas a serem expostas a um medicamento, como Keith disse, uma vez, três vezes, cinco vezes, com um benefício duradouro e de longa duração. Estamos a falar de um mercado enorme aqui de condições resistentes ao tratamento. Por exemplo, quando se olha apenas para a depressão resistente ao tratamento, a nível global, está-se a olhar para 100 milhões de pessoas que sofrem dessa condição. O que é um terço do total de pessoas que lidam com depressão no planeta. É um grande segmento do grupo de pessoas que lidam com depressão que não respondem aos tratamentos atualmente disponíveis e aprovados.

Sanmeet Deo: Agora, recuando um pouco, porque enquanto falamos sobre isto, quero garantir que os espetadores e os nossos membros entendam o que é exatamente a terapia psicadélica? O que é que ela está a substituir? E depois o que é que ela faz? É um medicamento? São sessões de terapia? O que envolve se, digamos, eles fossem submeter-se a estes tratamentos?

Keith Kurlander: Bem, o que não é é tomar LSD no seu quintal e olhar para o céu durante seis horas a ouvir os Grateful Dead. Não estou a criticar isso. Muitos de nós já lá estivemos, mas não é isso. É um pouco diferente. O que é é combinar certos medicamentos que estão a ser estudados, medicamentos psicadélicos que estão a ser estudados, com terapia. Isso parece que a terapia tem fases. Faz terapia antes de tomar o medicamento. Prepara-se para isto de muitas maneiras diferentes, e depois tem sessões tipicamente com um terapeuta na sala durante as sessões com o medicamento.

Depois faz trabalho após estes medicamentos estarem a amplificar um processo terapêutico que a pessoa está a passar. E também os medicamentos estão realmente a trabalhar no seu cérebro, biologicamente, a fazer coisas lá. Obtém-se dois-em-um com este tratamento. Enquanto que, digamos, os antidepressivos, que vamos mencionar muito brevemente, estão a trabalhar no seu cérebro, mas não os está a emparelhar com terapia no sentido de que isso melhora a terapia. Isto é muito único dessa forma.

Will Van Derveer: Sim. Outra dimensão disso a nível neurocientífico é que estamos a abrir a mente inconsciente de uma pessoa de uma forma que a terapia comum não faz e que os medicamentos comuns não fazem. Somos firmes crentes na visão, baseada apenas nos resultados que estão a sair nestes ensaios da FDA, de que as chaves para a cura residem muitas vezes dentro desta mente inconsciente, que é difícil de aceder, seja em terapia ou com medicamentos. Outra forma de dizer isto é que estamos a abordar a causa raiz da condição ao evocar o que está dentro de si, em oposição à abordagem atual e como fui treinado para medicar a depressão ou a PTSD, por exemplo, é que se usam estes medicamentos convencionais que toma todos os dias para suprimir os seus sintomas. Isso pode ajudar muito. Não há nada de errado nisso. Mas quando para de tomar os medicamentos, tipicamente, mais cedo ou mais tarde, os sintomas voltam. Na verdade, não lidou com a causa raiz que está por baixo dos sintomas.

Sanmeet Deo: Descreveu anteriormente, os psicadélicos não é tomar LSD no nosso relvado a ouvir Grateful Dead. Como é que passamos dessa contracultura marginal dos anos 60, para o que era visto como psicadélicos, LSD, cogumelos, tudo isso, para onde estamos hoje, onde estamos a ultrapassar ensaios de Fase 3 da FDA, qual é o ponto de viragem em que o estabelecimento médico disse, ok, isto é realmente uma terapia séria?

Will Van Derveer: Uma das grandes questões que vemos são as taxas de suicídio em veteranos. Quando se fala sobre como chegamos a um ponto de viragem, é um argumento difícil de fazer para subir ao púlpito e dizer, estamos a cuidar bem dos nossos veteranos. É difícil argumentar isso por causa de quanto essas pessoas sofrem quando voltam do combate, tipicamente. Vemos, por exemplo, num estudo da VA durante o período de 2001-2014, 30.000 suicídios entre veteranos, enquanto durante esse tempo, estávamos em guerra, e apenas 7.000 pessoas foram mortas em serviço ativo. Quando se tem taxas de suicídio que excedem quatro vezes o que está a acontecer em termos de mortes em combate, isso chama a atenção das pessoas, e mostra que não estamos a tratar estas condições suficientemente bem. Nesse ponto, torna-se um imperativo assumir, pode-se dizer, mais risco, para assumir o risco de sair do paradigma dominante ou da mentalidade convencional sobre como trabalhar com estas condições.

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Sanmeet Deo: Sempre que temos um avanço industrial como este, os investidores tendem a inundar. É a próxima coisa quente, a próxima grande coisa. Isto pode tornar-se algo muito grande. Quando olha para a adequação como investimento nesta indústria agora, quais são as bandeiras vermelhas que os investidores individuais devem estar atentos? Vou passar isso para si, Keith.

Keith Kurlander: Bem, há diferentes lugares onde pode investir. Obviamente, pode investir nas empresas biofarmacêuticas que estão a produzir os medicamentos. Essa é a coisa mais direta para se investir. Penso que uma coisa é, se não é um investidor em biofarmacêutica, muitos medicamentos não passam na sua candidatura na Fase 3, e essa é apenas uma realidade. Há isso que tem de ter em conta.

Tivemos uma rejeição para o MDMA em 2024. Agora, penso que a coisa positiva que a Compass tem a seu favor é que eles fizeram o seu estudo de uma forma muito diferente do que o estudo anterior foi feito no MDMA. O estudo do MDMA tinha um componente que é um pouco desafiante para a FDA entender, que é a terapia. Era uma parte muito incorporada da investigação real, enquanto eles realmente tentaram olhar mais para o efeito do medicamento, tão isolado nos estudos de Psilocibina, e não olhar tanto para a terapia. Eles chamam-lhe suporte psicológico. Isso é uma coisa muito positiva para se estar ciente. É como, há algo que a FDA vai conseguir compreender um pouco mais facilmente para este medicamento em particular.

Depois também pensar sobre muitas destas ferramentas interventivas, é como, onde está a acontecer o serviço? Vai haver um pouco de florescimento de serviços em nichos. Isso é um investimento. Se conseguir entrar nos lugares que realmente proliferam isto no início, alguns dos sistemas de saúde e coisas do género, isso também pode correr bem. Muito do dinheiro a fazer pode estar lá onde o serviço realmente custa dinheiro. A receita real é o tratamento de 10.000, 20.000 dólares versus o medicamento de 5 ou 800 dólares. Isso é algo a considerar.

Sanmeet Deo: É interessante que mencionou isso porque, quando olhamos para empresas, procuramos um fosso. Uma vantagem competitiva que estas empresas têm. A biofarmacêutica tradicional tem patentes, e essas duram muito tempo. Mais ninguém as pode produzir. Nesta indústria, pode tocar nisso brevemente, onde acha que alguns desses fossos ou vantagens competitivas estarão? Será como patentes sintéticas, como o COMP360, as clínicas, os protocolos de terapia? Onde acha que essa vantagem estará? Passo para si, Will.

Will Van Derveer: Bem, é um momento interessante porque, como temos estado a falar, a Compass Pathways está à frente do grupo em termos da sua trajetória para o fim da Fase 3 com a FDA. Todos sabemos que ser o primeiro a chegar ao mercado é uma enorme vantagem competitiva. Mas, por outro lado, e isto é uma ironia interessante para continuar a pensar e a investigar, é que a Psilocibina, seja sintética ou à base de plantas, como produto como intervenção, é uma experiência relativamente longa para o paciente e para o centro de serviço, a clínica, para compreender. Estamos a falar de uma experiência de cinco ou seis horas. Para um paciente e para uma configuração de pessoal da clínica, é essencialmente uma experiência de dia inteiro para o paciente receber essa intervenção. Compara isso com alguns dos outros produtos que estão em desenvolvimento.

Sanmeet Deo: Quero ajudar a contextualizá-lo para os ouvintes. Qual é uma história do mundo real que capta o cerne do seu argumento que faz no seu livro?

Will Van Derveer: O que me vem à mente imediatamente é um jovem veterano de combate que tratámos num dos nossos estudos. Vou chamar-lhe Charles. Esse é o nome que lhe dei no livro. Não é o seu nome real. Acho que ele tinha 24 anos quando o conheci, e ele tinha feito uma comissão no Iraque, e tinha uma condição que vemos muito em veteranos chamada lesão moral, onde é um tipo muito específico de trauma onde as regras de conduta no teatro de combate não são seguidas. Testemunha-se isso. Vê-se o seu oficial comandante a fazer coisas que são desumanas ou que podem até ser consideradas crimes de guerra, por exemplo.

A sua psique não sabe o que fazer com isso porque se alistou nas forças armadas pelas razões que a maioria das pessoas o faz, que é porque se importa com o seu país, e está lá para defender e proteger algo em que acredita que está atrás de si, não porque tem algum desejo de sair e matar pessoas. Mas quando as crianças transportam EEIs ou atraem soldados para situações, e crianças são mortas, pode haver um impacto traumático duradouro disso. A natureza da lesão moral é que se pode desenvolver uma visão de que a sua alma é irredimível das coisas que testemunhou ou que fez a si próprio.

Este jovem em particular foi à VA e fez as coisas que as pessoas fazem frequentemente quando voltam para casa. Vão e procuram serviços, e muitas vezes recebem uma prescrição de uma coisa chamada cocktail de combate, onde cada medicamento debaixo do sol, antipsicóticos, ansiolíticos, antidepressivos, estabilizadores de humor, e assim por diante, frequentemente em combinação com essencialmente nenhum benefício. Charles é apenas um bom exemplo de muitos dos jovens que voltam da guerra. Decidiu inscrever-se no estudo, e sob o efeito do MDMA, ele conseguiu ter uma conversa com o seu criador. Ele é um jovem cristão e conseguiu ter uma conversa sobre a sua alma e apresentou a visão dentro do seu estado em que estava a Deus de: "Acredito que tenho uma marca na minha alma, e o que é que isto significa?" O que acontece com o MDMA, que é muito interessante, é que as pessoas às vezes podem aceder a estados de autoc ompaixão e uma capacidade de ver os eventos do seu trauma de uma vista aérea. O que ele aprendeu nessa conversa dentro de si mesmo foi que, como ser humano, não era seu papel fazer esse julgamento sobre a sua alma. Lembrou-se e acedeu aos ensinamentos da sua religião, que cabia a Deus decidir o que ia acontecer à sua alma, não dependia dele.

A partir daí, ele foi capaz de se perdoar a si mesmo e ao seu papel e às coisas que viu em combate. Ele entrou em algo que quero mencionar porque é realmente importante aqui: ele começou a ver que tudo o que tinha experimentado na sua vida, incluindo experiências de combate, o moldaram para ser a pessoa que é hoje. Refletiu sobre: "Eu amo quem sou hoje? Sou aceitável como um ser humano imperfeito? Posso aceitar-me a mim mesmo e às minhas imperfeições?" A resposta foi sim. Ele começou esta jornada no que chamamos de crescimento pós-traumático, onde não chegou apenas a um lugar onde já não tem sintomas, o que ele conseguiu. Mas está a ir para um lugar de: "Quem sou eu? Quais são os meus dons e talentos? Como dou esses dons e talentos ao mundo?" Este é um aspeto realmente subvalorizado da cura do trauma: chegar a um lugar onde agora está pronto para entregar os bens de quem você é no mundo. Muito poderoso.

Sanmeet Deo: Sim, e só posso imaginar que a terapia tradicional pode ou não tê-lo ajudado a chegar a esse ponto. Sim, isso é, tipo, os verdadeiros mudadores de jogo, é como se eles pudessem ter tido terapia, mas ele pode nunca ter chegado a essa realização.

Will Van Derveer: Certo.

Sanmeet Deo: É material poderoso. Quando ouço histórias sobre isso, também fico impressionado com o impacto positivo que pode ter. Vou fazer uma pequena mudança aqui e falar um pouco. Agora, tem esta indústria emergente que pode realmente mudar radicalmente os antidepressivos e esse modelo de negócio farmacêutico. Como é que a grande indústria farmacêutica está a reagir a isto? Estão a lutar contra a FDA? Estão a ignorar? Estão a comprar empresas psicadélicas mais pequenas para ver como uma área de crescimento para eles? Não podem estar a levar isto de ânimo leve.

Keith Kurlander: Não acho que estejam assim tão interessados nisso ainda, francamente. A razão é, novamente, porque é este modelo interventivo, é tipicamente usado para resistência ao tratamento quando os medicamentos estão a falhar. Acho que eles ainda têm a maior parte dos pacientes por aí que vão usar antidepressivos e outros medicamentos, e às vezes precisam deles. Honestamente, não acho que isto vá impactar essa indústria assim tanto, pelo menos por muito tempo, é o meu palpite. Acho que eles ainda não estão assim tão interessados nisso, mas diria, vamos ver o que acontece daqui a 10, 15 anos, se obtivermos um número de aprovações, e houver um subconjunto de pessoas que digam: "Não vou tomar esses medicamentos. Quero algo que me ajude a chegar ao fundo do que realmente estou a lidar, e quero seguir por esse caminho." Se um subconjunto suficiente dessas pessoas fizer isso, e talvez comecemos a vê-los a ficar mais interessados. Mas ainda não vi isso, eles não estão tão na ofensiva, e espero que pense que isto é verdade, principalmente porque conheço pessoas em investigação e na indústria farmacêutica, elas estão nisto para ajudar as pessoas. Claro, estão lá para ter lucro, mas querem que as pessoas sejam ajudadas. Acho que eles têm os olhos postos nisto. Este é o meu palpite, e vamos ver para onde tudo isto vai.

Will Van Derveer: Só quero acrescentar que acho que é um daqueles momentos em que não se quer ser o primeiro na festa, mas também não se quer ser o último na festa. Houve uma aquisição de alto perfil, acho que em agosto do ano passado, quando a Gilgamesh foi comprada pela AbbVie com base num composto psicadélico chamado bretisilocina. Há estes primeiros adotantes, pode-se dizer, ou pessoas que estão realmente dispostas a tomar uma posição. É uma aposta, a pessoa que está lá primeiro vai obviamente assumir mais risco, mas também tem potencialmente mais ganho.

Keith Kurlander: Sim, houve, claro, novamente, o Spravato que foi da grande indústria farmacêutica. Isso trouxe o Spravato ao mercado, que é um análogo da ketamina. Isso acho que foi muito mais seguro porque a ketamina já está por aí há décadas. Não é comercializada como psicadélico no espaço médico. Essa foi uma aposta mais segura. Mas isso é um sinal de que a indústria farmacêutica seguiu por esse caminho. Acho que deixar as empresas mais pequenas fazer mais do trabalho de base de "podemos levar outros tipos de psicadélicos ao mercado?"

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Sanmeet Deo: Finalmente, vou perguntar-lhe se alguém está a ouvir hoje que nunca lê o livro, qual é a única ideia que espera que eles levem consigo? Vou deixar isso para ambos responderem. Will, se começarmos.

Will Van Derveer: Acho que começa com a visão de que falamos um pouco no livro e que tenho há muito tempo: qualquer um pode curar-se com os apoios certos. O exemplo que usei mais cedo do Charles a ir à VA e a tentar obter um resultado e não obter benefícios das abordagens de cuidados convencionais ilustra o ponto de que quando se tem os apoios certos, não só se pode colocar a doença mental em remissão, mas também se pode crescer a partir dela e tornar-se um contribuidor realmente produtivo para a sociedade. A maioria dos cuidados de saúde mental está realmente orientada apenas para eliminar os sintomas. Para por aí. O que estamos aqui para dizer e o que acho que a terapia psicadélica bem feita representa é a oportunidade não apenas de eliminar sintomas, mas de estar melhor do que estava antes de encontrar esses problemas em primeiro lugar.

Keith Kurlander: Levo-o de volta ao que o Will está a dizer: fomos alimentados com muita informação do estabelecimento médico. Novamente, não com má intenção, e também culturalmente sobre o que é a doença mental e o que é a saúde mental. O que é a depressão? O que é esta coisa? Depressão, ansiedade. Há muitos estereótipos sobre estas coisas por aí. Acho que muitas pessoas sentem: "Oh, herdei isto", ou "não há muito que possa fazer sobre isto a algum nível. Tenho alguns sintomas que preciso de eliminar." Diria que há causas conhecidas. Ter estes sintomas são na verdade sinais no seu corpo que só precisa de entender como estes sinais funcionam para ir abordar a causa. Uma vez que o faça, fica bem. Diria que as pessoas precisam de uma reeducação, não todos, mas muitas pessoas precisam, para entender: "De onde vêm estas coisas? Porque é que tantas pessoas estão a lutar? Porque é que uma em cada duas pessoas já teve uma doença mental bastante significativa na sua vida? Porque é que isso acontece? E depois como se resolve?" Uma vez que se tenha esse conhecimento, este elefante na sala pode começar a desaparecer, penso, e podemos começar a ficar mais bem.

Sanmeet Deo: Ótimo. Bem, esse é o lugar perfeito para deixar isto. O livro, novamente, é Terapia Psicadélica: Abordagem Revolucionária para Restaurar a Saúde Mental e Recuperar a Sua Vida. Acredito que começa a ser vendido na Amazon amanhã, está correto?

Keith Kurlander: Correto, sim.

Sanmeet Deo: Ótimo timing aqui para o livro. Obrigado, Will e Keith, por se juntarem a nós hoje e explorarem este tópico.

Keith Kurlander: Muito obrigado.

Will Van Derveer: Obrigado, Sanmeet.

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