Warren Buffett recomendou um investimento durante décadas — mas há um risco oculto que muitos investidores estão a ignorar

Warren Buffett conquistou merecidamente o seu lugar como alguém cujos conselhos os investidores ouvem e frequentemente aplicam. E ao longo dos anos, os seus conselhos têm-se mantido consistentes e eficazes. Um tema comum nos seus conselhos é que a melhor via para construir riqueza para o investidor médio é investir consistentemente num ETF do S&P 500.

O S&P 500 acompanha cerca de 500 das maiores empresas americanas de capital aberto, pelo que Buffett equipara investir num ETF do S&P 500 a investir na economia americana mais ampla. Podem não estar diretamente ligados, mas tendem a mover-se na mesma direção ao longo do tempo: para cima. Apesar do seu impressionante histórico de desempenho, há um elefante na sala que vale a pena apontar.

Fonte da imagem: Getty Images.

O S&P 500 está mais concentrado no topo do que nunca

As empresas no S&P 500 são ponderadas pelos seus valores de mercado, pelo que as empresas maiores representam uma maior parte do índice. Historicamente, isso não tem sido um problema, mas nos últimos anos, as grandes empresas tecnológicas viram as suas avaliações disparar no atual boom da IA.

No fecho do mercado a 2 de julho, havia 12 empresas americanas com uma capitalização de mercado acima de 1 trilião de dólares, e todas exceto Eli Lilly seriam consideradas empresas tecnológicas pela maioria dos padrões (embora algumas estejam tecnicamente em setores diferentes). Três dessas empresas -- Nvidia, Apple e Alphabet -- têm capitalizações de mercado acima de 4 triliões de dólares.

Como estas empresas tecnológicas se estão a tornar muito mais valiosas do que as empresas não tecnológicas, estão a representar uma parcela muito maior do S&P 500 do que antes. Por exemplo, o setor tecnológico representa agora 38.6% do Vanguard S&P 500 ETF (VOO 0.37%), as ações das "Magnificent Seven" representam pouco mais de um quarto do mesmo, e cada uma das suas 10 principais participações é uma empresa tecnológica.

| Empresa | Percentagem do ETF | | --- | --- | | Nvidia | 7.89% | | Apple | 7.05% | | Microsoft | 5.14% | | Amazon | 4.07% | | Alphabet (Classe A) | 3.41% | | Broadcom | 3.26% | | Alphabet (Classe C) | 2.71% | | Meta Platforms (Classe A) | 2.13% | | Tesla | 1.89% | | Micron Technology | 1.68% |

Fonte dos dados: Vanguard. Percentagens a 31 de maio.

Mais risco, mas ainda vale o investimento

A concentração em ações tecnológicas tem funcionado a favor da VOO nos últimos anos, mas também acarreta mais risco. O S&P 500 continua a ser amplo e contém empresas de todos os setores principais, mas grande parte do seu desempenho é impulsionada pelo setor tecnológico. Quando está bom, pode ser ótimo. Quando está mau, pode ser extra volátil.

A VOO e outros ETFs do S&P 500 continuam a ser ótimos investimentos; não há dúvida. Mas não se pode ignorar que um dos seus maiores pontos de venda -- a diversificação -- não é tão forte como era historicamente. E está muito mais concentrado agora do que quando Buffett o defendeu pela primeira vez nos seus conselhos.

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NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Variação de hoje

(-0.37%) $-2.57

Preço atual

$688.05

Principais Dados

AUM

$1.7T

Rendimento de Dividendos

1.07%

Rácio de Despesas

0.03%

Principais Participações

NVDA

7.90%

AAPL

7.05%

MSFT

5.15%

Ainda espero que o S&P 500 seja um dos melhores investimentos de longo prazo para a pessoa média, por isso isto não é um apelo para abandonar o navio. Apenas tenha em mente a concentração, especialmente se estiver a investir noutros índices com forte peso tecnológico, como o Nasdaq Composite ou o Dow Jones.