Em baixa de quase 12% em junho, esta ação dos "Sete Magníficos" é uma compra óbvia agora.

Amazon (AMZN +0.16%) já viu meses muito melhores do que o de junho. Terminou o mês com uma queda de quase 12%, invertendo uma sequência que a levou a atingir um máximo histórico no início de maio. A única ação das "Magnificent Seven" a ter um pior mês foi a Microsoft, com uma queda de 17%.

Apesar da quebra e do desempenho inferior até agora este ano (até ao fecho do mercado a 2 de julho), a Amazon é uma compra óbvia para investidores de longo prazo. Pode ser um percurso acidentado, mas confio na sua trajetória.

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Os gastos da Amazon não estão a agradar aos investidores

A principal crítica à Amazon neste momento por parte de muitos investidores são os seus planos de gastos para o ano. Planeia ter 200 mil milhões de dólares em despesas de capital (capex) este ano, o que é de longe o mais de qualquer empresa Mag 7 e provavelmente mais do que qualquer empresa no mundo. A Amazon gera mais receitas do que qualquer empresa pública no mundo, mas 200 mil milhões de dólares continua a ser um valor enorme.

A Amazon sempre foi uma excelente geradora de caixa, e continuará a ser, mas o seu fluxo de caixa livre — o dinheiro que utiliza para coisas como pagar dívidas e recomprar ações — será afetado pelo seu plano de gastos.

A maior parte dos gastos está a ser destinada à construção de centros de dados e outras infraestruturas de IA, por isso é um meio para um fim. Mas quando não se consegue dizer concretamente quando se verá um retorno do investimento, é natural que se afaste alguns investidores.

Dados de Despesas de Capital (Anuais) da AMZN por YCharts

Um meio para um fim

Sim, o plano de gastos da Amazon é impressionante pela maioria dos padrões, e levará algum tempo até que se traduza em lucros. No entanto, não tenho dúvidas de que o fará.

A Amazon já opera a maior plataforma de cloud do mundo, a Amazon Web Services (AWS). No final do último trimestre, a carteira de encomendas da AWS tinha atingido 364 mil milhões de dólares. Tem muito mais procura do que consegue integrar de forma razoável neste momento. Idealmente, a Amazon poderia rentabilizar essa procura imediatamente, mas este não é o pior problema que se pode ter.

Adicionar capacidade de computação é uma excelente coisa para a Amazon, e com a forma como a corrida armamentista da IA está a decorrer, é melhor gastar em excesso para ter infraestrutura implementada do que ser demasiado conservador e arriscar ficar para trás. De que serve ser o maior gerador de lucros do mundo se não se pode usar um pouco o poder?

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de Hoje

(0.16%) $0.39

Preço Atual

$244.55

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$2.6TCapitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do Dia

$242.70 - $248.93

Intervalo de 52 semanas

$196.00 - $278.56

Volume

1.2M

Vol Médio

51.2M

Margem Bruta

50.60%

Obtém o que paga

No momento da escrita, a Amazon está a negociar a pouco menos de 28 vezes os seus lucros projetados para o próximo ano. Não consideraria isso barato de forma alguma, mas é inferior à sua média dos últimos três anos.

Não é um mau preço para pagar por uma empresa com um negócio de comércio eletrónico dominante, a plataforma de cloud computing de topo, um negócio de publicidade em rápido crescimento, e muitos outros projetos em que a Amazon está envolvida.

Esperaria mais da mesma volatilidade para terminar o ano, mas as perspetivas de longo prazo da Amazon continuam fortes.