Hoje, os semicondutores caíram bastante, e quase toda a linha de infraestrutura de IA está sob pressão, com muitas ações registrando quedas intraday superiores a 5%.

Ninguém se sente bem com esse tipo de mercado; ver a conta cair continuamente é uma reação normal de desconforto. Eu estou com o mesmo sentimento hoje, não pense que é por falta de racionalidade da sua parte.
Não duvide de si mesmo, pensando se algo está errado, por que não realizou lucros quando deveria ou não cortou perdas quando era o momento. O que quero dizer é que isso não é um problema só seu.
Durante este período, se você está comprado (long), a probabilidade é de que esteja passando por dificuldades. O que você está sentindo agora, de angústia e desconforto, muitas pessoas no mercado estão sentindo o mesmo, você não está aguentando sozinho.
Toda vez que passo por isso, lembro a mim mesmo de uma frase: um dia ou até uma semana de preço das ações não define um ciclo industrial de vários anos.
A IA subiu muito rápido nos últimos dois anos, e a avaliação passou por várias correções no meio do caminho. Acho isso muito normal, até inevitável. Quase toda correção faz o mercado começar a discutir: "O trade de IA acabou.", "A bolha estourou.", "Desta vez é realmente diferente."
Mas olhando para trás, essas vozes já apareceram muitas vezes, e a indústria de IA não parou, continuou avançando passo a passo até hoje.
Pelo menos até agora, não vi nada que me faça descartar meus julgamentos originais. Os provedores de nuvem continuam expandindo os gastos de capital em IA, a velocidade de implantação de IA pelas empresas continua aumentando, a comercialização de empresas líderes de modelos como OpenAI e Anthropic está acelerando, o consumo de tokens dos grandes modelos continua crescendo rapidamente, os data centers continuam sendo construídos, e a demanda por componentes de infraestrutura de IA como armazenamento, rede, interconexão óptica e empacotamento avançado não desapareceu de repente por causa da queda destes dois dias.
Portanto, na minha visão, isso é uma correção de avaliação e um ajuste de médio prazo, não o fim do grande ciclo de IA. Ainda estamos em um mercado altista de IA, não vejo sinais de virada para baixo.
Minha opinião sobre este movimento de mercado é de curto prazo baixista, mas a lógica de longo prazo não mudou em nada. Até o final do próximo ano, sou um otário convicto (firmemente otário). Depois do final do próximo ano, se houver sinais reais de virada para baixo, aí considerarei seriamente sair.
Baseado nesse julgamento, quando compro ações ordinárias ou LEAP Calls, escolho propositalmente a data de exercício para janeiro de 2028, porque acredito realmente que essa tendência pode durar até lá, não é algo que digo por dizer.
Vou dar um exemplo de lavagem (shakeout) no牛市 do BTC, espero que possa te inspirar.
Se você olhar para a história, durante o bull market do BTC, correções de 30%, 40% e até 50% ocorreram muitas vezes. Na época, quase toda queda fazia alguém pensar que o bull market tinha acabado.
As pessoas resumiram a teoria do ciclo de 4 anos; todos conhecem essa teoria, e ela foi confirmada várias vezes. Se você comprasse e vendesse seguindo essa teoria a cada vez, quase nunca erraria. Mas o verdadeiro desafio é, em meio a flutuações tão grandes repetidas vezes, ainda conseguir segurar as posições – muito, muito poucas pessoas conseguem fazer isso. Porque o que enfrentamos é a natureza humana. Mesmo sabendo a resposta, as emoções intermediárias ainda nos afetam severamente.
Voltando à IA, se você comprou essas empresas porque acreditava que a IA seria uma tendência industrial que duraria vários anos, então não descarte facilmente sua lógica de investimento original por causa de flutuações de curto prazo.
O sentimento do mercado está realmente muito ruim agora, especialmente no setor de infraestrutura de IA, com vozes pessimistas cada vez mais frequentes. Mas o mercado sempre foi assim; as emoções geralmente se movem mais rápido que os fundamentos. Quanto mais as pessoas começam a duvidar de toda a indústria, mais você deve se perguntar: o que mudou? A emoção ou a lógica fundamental?
O verdadeiramente difícil é, quando o mercado está mais pessimista, ainda conseguir manter o julgamento que você fez originalmente através da pesquisa.
Claro, isso não significa que você deva segurar todas as ações para sempre. Se os fundamentos mudaram de verdade, venda. Se a lógica foi refutada, reavalie – isso é o esperado de um investimento racional.
Mas se são apenas as emoções mudando, a avaliação sendo corrigida, e a lógica de longo prazo da empresa realmente não mudou, não vou descartar meu julgamento original por causa de uma queda de alguns dias ou semanas.
No futuro, provavelmente haverá muitas correções como esta, talvez até mais severas, e não acho que esta seja a última.
Mas quando olharmos para trás antes do final do próximo ano, ou no mais tardar até o primeiro semestre de 2028, veremos que aqueles que realmente ganharam dinheiro com essa tendência industrial não são necessariamente os que conseguiram timing perfeito de saída e entrada, mas sim aqueles que, antes da tendência realmente mudar, não foram sacudidos do mercado repetidamente.
Uma grande tendência verdadeira não sobe em linha reta. Subir requer novos fundos, novos fundos exigem preços mais razoáveis, e os ativos precisam mudar de mãos repetidamente para que o movimento continue.
Esse processo é torturante, eu sei, e entendo a agonia de todos neste momento. Mas se você acredita no ciclo industrial, então a paciência é, por si só, parte do investimento.
Espero que todos possam descansar cedo, sem pressa de tirar conclusões sobre todo o ciclo da IA em um único dia. Ninguém está aguentando sozinho; eu também estou no mercado, sofrendo junto com todos. Não digo segurar até o final de 2027, mas pelo menos aguentar até o final de 2026.