Bitcoin entra na ‘Zona de Alto Risco’ à medida que a rede de segurança dos ETFs desaparece: Relatório

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• A Swissblock afirma que o seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está a dominar o mercado do Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Houve apenas dois dias de entradas líquidas em ETFs de Bitcoin desde 7 de maio, uma vez que as pressões macroeconómicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs de Bitcoin está gradualmente a desaparecer, e isso está a aumentar a pressão sobre o preço da criptomoeda à medida que o Índice de Risco atinge o seu nível mais alto desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de pesquisa de mercados de criptomoedas revelou que atualmente são as instituições que movem o mercado do BTC e, quando vendem, todo o mercado desmorona. A empresa observou:

“Sempre que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente a dominar o mercado, o que está por baixo é a distribuição institucional.”

Esta pressão de venda tem-se acumulado no último mês, enquanto Wall Street despeja BTC na sequência de semanas de pressão macroeconómica, provocada pelo recrudescimento dos combates no Irão (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há apenas alguns dias) e pelo aumento dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, o que está a forçar as instituições a vender ativos líquidos para cobrir as suas perdas.

Os ETFs têm sido há muito a rede de segurança do Bitcoin; apenas o IBIT da BlackRock registou 25 mil milhões de dólares em entradas líquidas no ano passado. Estes investidores continuam a acumular mesmo quando os preços estão em baixa e os compradores retalhistas estão a vender.

No entanto, isto está a mudar. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nestes ETFs, e estes trouxeram apenas um total de 158 milhões de dólares. Em contraste, cinco dias separados desde então registaram saídas superiores a 230 milhões de dólares.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo total deste ano ainda seja positivo, a margem é reduzida e pode tornar-se negativa se a tendência continuar esta semana. Desde o início do ano, as entradas líquidas situam-se em 4,500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no seu nível mais alto desde meados de abril, e a empresa afirma que “está agora a mover-se para território de alto risco enquanto os fluxos dos ETFs se deterioram simultaneamente. Isso diz-nos que a procura de ETFs à vista já não está a absorver eficazmente a pressão de venda.”

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída do Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional no Bitcoin tornou-se um dos seus pilares mais importantes, à medida que o interesse retalhista arrefeceu no último ano. Embora este grupo injete mais liquidez nos mercados de BTC durante os ciclos de alta, também é mais propenso a vender BTC durante períodos de tensão macroeconómica.

Até o maior defensor institucional, a Strategy, cedeu. Durante o seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderia começar a vender os seus BTC, afastando-se da sua abordagem de ‘nunca vender’. O fundador Michael Saylor apresentou o anúncio como uma declaração de cautela e insistiu que por cada 1 BTC que venderem, acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista afirma que os investidores institucionais estão a fazer uma rotação, não a sair. Timothy Misir, que lidera a investigação na empresa de criptomoedas BRN, salientou que, embora os ETFs de Bitcoin estejam a sangrar, outras moedas registaram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para as altcoins é muito menor em comparação com as saídas de BTC. Na semana que terminou a 22 de maio, o BTC perdeu mais de mil milhões de dólares em saídas; os ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid captaram menos de 110 milhões de dólares combinados.

O BTC é negociado a $76,770 no momento da publicação, recuperando de um mínimo intradiário de $76,472, que atingiu depois de ter sido noticiado que os EUA lançaram um novo ataque ao Irão.