A imagem abaixo é muito importante. Recentemente, o preço das ações disparou, mas a expectativa de crescimento dos lucros foi ainda mais rápida. O resultado é que, há um ano, o rácio forward P/E do S&P era de 22,4, mas na semana passada caiu para 20,51.

A chave é por quanto tempo este ímpeto de crescimento se consegue manter. A Panmure Liberum indica no seu relatório que a taxa de crescimento dos lucros empresariais recentes se desviou significativamente da tendência de longo prazo. Por isso, considera que a situação atual é de "bolha de preços sobreposta a uma bolha de lucros".

Entretanto, um artigo de opinião no Financial Times alerta que os lucros "extraordinários" não durarão para sempre e que os investidores terão mais cedo ou mais tarde de enfrentar a realidade.

No entanto, o autor acrescenta que este ímpeto de crescimento tende a durar mais tempo do que os investidores esperam.