Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Qual ação de tecnologia é a melhor compra em 2026?

À medida que os centros de dados de alta velocidade se expandem para satisfazer as exigências da inteligência artificial, escolher entre o Credo Technology Group (CRDO +9,76%) e a Marvell Technology (MRVL +1,81%) tornou-se uma decisão crítica para muitos investidores focados em tecnologia.

A Credo concentra-se em soluções de interconexão especializadas que aceleram a transferência de dados, enquanto a Marvell oferece um portfólio mais amplo de chips de rede e armazenamento. Embora ambas beneficiem das mesmas tendências de infraestrutura, diferem significativamente em termos de escala e perfis de crescimento, tornando essencial uma comparação lado a lado para quem procura otimizar a sua carteira.

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CRDO e MRVL: Comparação de Desempenho

Principais Métricas Financeiras

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Capitalização de Mercado

$50B

Variação 52 Semanas

$86,48 - $308,67

Margem Bruta

68,01%

Rácio P/L

107,09

EPS (TTM)

$2,48

Dividendo e Rendimento

N/A

Capitalização de Mercado

$218B

Variação 52 Semanas

$61,44 - $329,88

Margem Bruta

50,64%

Rácio P/L

85,18

EPS (TTM)

$2,93

Dividendo e Rendimento

$0,24 (0,10%)

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

Capitalização de Mercado

$50B

Variação 52 Semanas

$86,48 - $308,67

Margem Bruta

68,01%

Rácio P/L

107,09

EPS (TTM)

$2,48

Dividendo e Rendimento

N/A

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Capitalização de Mercado

$218B

Variação 52 Semanas

$61,44 - $329,88

Margem Bruta

50,64%

Rácio P/L

85,18

EPS (TTM)

$2,93

Dividendo e Rendimento

$0,24 (0,10%)

Os argumentos a favor do Credo Technology Group

O Credo Technology Group fornece soluções de conectividade de alta velocidade que ajudam os modernos centros de dados a gerir quantidades massivas de informação de forma eficiente. A empresa serve principalmente fornecedores de cloud hiperscala no panorama das ações de semicondutores, dependendo da TSMC e da BizLink para produção em grande volume. Como os seus dez principais clientes representam cerca de 90% das receitas, e dois clientes contribuem cada um com mais de 10%, esta concentração acrescenta uma camada significativa de risco ao seu modelo de negócio.

No ano fiscal de 2026, a empresa reportou receitas de aproximadamente 1,3 mil milhões de dólares, representando um impressionante aumento de 205,7% em comparação com o ano fiscal anterior. Esta rápida expansão foi acompanhada por um lucro líquido de quase 472,3 milhões de dólares, demonstrando uma melhoria substancial na rentabilidade. Este desempenho realça uma mudança significativa em relação às perdas líquidas registadas há apenas dois anos, sinalizando uma nova fase de maturidade financeira para a empresa.

De acordo com o seu balanço de maio de 2026, a empresa mantém um rácio dívida/capital próprio de 0,0x, o que significa que não possui dívida total em comparação com o capital próprio dos acionistas. O seu rácio de liquidez corrente, que mede a capacidade de cobrir passivos de curto prazo com ativos correntes, situa-se nos robustos 10,2x. O fluxo de caixa livre, que corresponde ao caixa das operações menos as despesas de capital, atingiu aproximadamente 407,0 milhões de dólares, embora a remuneração baseada em ações tenha representado quase 39,3% do fluxo de caixa operacional, inflacionando a geração de caixa reportada.

Os argumentos a favor da Marvell Technology

A Marvell Technology produz soluções essenciais de semicondutores para infraestrutura de dados, incluindo sistemas de rede de alto desempenho, computação acelerada e armazenamento. A empresa expandiu recentemente a sua parceria com a Amazon para apoiar as vendas de chips de IA Trainium, enquanto alienou o seu negócio de ethernet automóvel à Infineon. Uma vez que um distribuidor representa aproximadamente 37% das receitas e um único cliente direto fornece 14%, a Marvell enfrenta riscos de concentração significativos que podem impactar a sua estabilidade a longo prazo.

Para o ano fiscal de 2026, a empresa gerou receitas de aproximadamente 8,2 mil milhões de dólares, refletindo um crescimento de cerca de 42,1% em comparação com o período fiscal anterior. Este crescimento ajudou a empresa a alcançar um lucro líquido de quase 2,7 mil milhões de dólares, marcando uma reviravolta poderosa para o negócio. Este resultado representa uma recuperação significativa em relação às perdas líquidas substanciais reportadas nos anos fiscais de 2024 e 2025, sugerindo que os recentes investimentos em IA estão a dar frutos.

De acordo com o seu balanço de janeiro de 2026, o rácio dívida/capital próprio era de aproximadamente 0,3x, indicando que a dívida total é relativamente baixa em comparação com o valor do capital próprio dos acionistas. O rácio de liquidez corrente, que compara ativos de curto prazo com passivos correntes, é de aproximadamente 2,0x. O fluxo de caixa livre, definido como caixa das operações menos despesas de capital, foi de quase 1,4 mil milhões de dólares, embora a remuneração baseada em ações tenha representado cerca de 33,8% do fluxo de caixa operacional, inflacionando a geração de caixa reportada.

Comparação do perfil de risco

A Credo enfrenta riscos significativos devido à sua dependência de um grupo muito reduzido de clientes para quase 90% das suas receitas. A sua forte dependência de parceiros de fabrico em Taiwan expõe o negócio à instabilidade geopolítica, tensões comerciais e potenciais perturbações na cadeia de abastecimento. Além disso, a empresa compete num mercado concorrido contra concorrentes muito maiores, como a Broadcom, a Marvell e a Astera Labs, que possuem maiores recursos financeiros e técnicos.

A Marvell também luta com a concentração de clientes, uma vez que um distribuidor representa aproximadamente 37% das suas receitas totais. A empresa enfrenta igualmente desafios decorrentes da evolução das políticas comerciais e das restrições às exportações entre os EUA e a China, que podem limitar as vendas em mercados internacionais críticos. Além disso, integrar com sucesso aquisições recentes como a Celestial AI, a XConn e a Polariton Technologies é crucial para evitar imparidades de ativos ou a não realização das sinergias planeadas.

Comparação de valorização

Embora a Marvell apresente um rácio P/S mais baixo, a Credo parece mais acessível com base no seu P/L futuro utilizando estimativas de lucros futuros.

| Métrica | Credo Technology Group | Marvell Technology | Referência do Setor | | --- | --- | --- | --- | | P/L Futuro | 39,6x | 60,5x | 357,0x | | Rácio P/S | 33,8x | 26,2x | |

A referência do setor utiliza o ETF setorial SPDR XLK.
As métricas de valorização provêm do Financial Modeling Prep (FMP) e podem diferir de outros fornecedores de dados.

Que ação compraria em 2026?

Ambas as empresas estão a ter um desempenho excelente neste momento, graças à procura explosiva por conectividade de alta velocidade nos centros de dados de IA. E ambas estão a crescer a um ritmo que teria parecido improvável há apenas alguns anos. Mas a minha escolha é a Marvell Technology.

Os resultados da Credo têm sido impressionantes. As receitas triplicaram num único ano, e os seus cabos elétricos ativos estão integrados nas principais infraestruturas de IA. Wall Street tem vindo a aumentar rapidamente os preços-alvo. O impulso existe. Mas as receitas da Credo estão fortemente concentradas num pequeno número de clientes, o que acrescenta uma camada de risco que os investidores não devem ignorar.

A Marvell opera a uma escala completamente diferente. Acabou de reportar receitas recorde, orientou para um crescimento acelerado no resto do ano e garantiu recentemente um investimento estratégico de 2 mil milhões de dólares da Nvidia. Também entrou para o S&P 500 em junho, o que tende a alargar a posse institucional e a estabilizar uma ação ao longo do tempo.

Quando uma empresa tem o apoio da Nvidia e a outra ainda está a provar que pode diversificar a sua base de clientes, a escolha torna-se mais clara.