Fábrica chinesa de baterias, Hungria trava a fundo.

Autor: Zhou Zhiyu

A rápida expansão global da cadeia industrial de novas energias da China encontrou obstáculos.

A fábrica da Semcorp Hungary, subsidiária da Enjie, localizada em Debrecen, na Hungria, enfrentou recentemente proibições regulatórias locais: primeiro, a produção de separadores foi suspensa por questões ambientais; depois, todas as atividades no local foram proibidas devido a problemas de segurança contra incêndios.

Uma fonte próxima à Enjie disse à Wall Street News em 7 de julho que a fábrica na Hungria ainda está em fase de ramp-up, representando uma pequena parte da capacidade total da empresa, e que a entrega de curto prazo pode ser ajustada através de outras bases. Sobre a paralisação, a fonte afirmou que, por um lado, estão a cooperar com as investigações e, por outro, a trabalhar para retomar a produção.

Olhando apenas para a Enjie, esta não é uma paralisação que vá alterar o panorama de fornecimento da empresa na Europa.

Mas o momento é delicado. As montadoras chinesas e a cadeia de baterias estão a acelerar a transferência de capacidade para o estrangeiro, e a Europa é o destino mais inevitável. Tarifas, requisitos de clientes e exigências de produção local estão a empurrar as empresas de "exportar" para "construir fábricas localmente". A Hungria foi um dos destinos mais ativos nesta rota, mas agora mostra o outro lado: após a instalação das fábricas, as empresas enfrentam não apenas pedidos e capacidade, mas também uma série de questões ambientais, de segurança contra incêndios, comunitárias e políticas locais.

Isto serve de alerta para os que vêm a seguir: construir fábricas na Europa não se resume apenas ao montante do investimento e à capacidade planeada. A capacidade de uma fábrica operar a longo prazo começa a ser tão importante quanto a capacidade de a construir.

A fábrica parada

O que foi suspenso não é uma linha de produção isolada.

Em 3 de julho, o gabinete do governo do condado de Hajdú-Bihar, na Hungria, anunciou que os bombeiros proibiram imediatamente todas as atividades na fábrica da Semcorp Hungary em Debrecen, citando múltiplos problemas de segurança contra incêndios identificados durante uma inspeção, colocando em risco a segurança de pessoas e bens. A proibição abrange atividades como produção, operação, limpeza e armazenamento, e só será levantada quando o sistema de espuma contra incêndios estiver a funcionar contínua e normalmente.

As autoridades impuseram também uma multa de 300 milhões de forints (cerca de 65.700 RMB) por infrações de segurança contra incêndios. O valor é pequeno, mas a ação regulatória é severa.

Antes da proibição de incêndio, as autoridades ambientais já tinham agido.

Em 24 de junho, o regulador local exigiu que a fábrica suspendesse a produção de separadores. O regulador considerou que as atividades da fábrica se desviavam dos requisitos da licença IPPC de prevenção e controlo integrados da poluição, com risco de maior poluição ambiental. Nos resultados das análises das águas subterrâneas, a concentração de alumínio perto de um ponto de fuga atingiu 2.676.000 microgramas por litro, enquanto o limite local permitido é de 200 microgramas por litro, ultrapassando em mais de 13.000 vezes. Além disso, vários outros metais foram detetados acima dos limites legais.

Isto alterou a natureza do problema. Os problemas de incêndio podem ser resolvidos com reparações de equipamentos e aprovação de sistemas; os problemas ambientais envolvem fontes de poluição, responsabilização, planos de remediação e confiança pública, tornando mais difícil para a empresa decidir unilateralmente o ritmo de retoma.

A Enjie fez uma avaliação relativamente contida. A fonte próxima à Enjie disse à Wall Street News que estão a cooperar com as investigações do governo local, que a fábrica húngara ainda não está a funcionar a plena capacidade e que o impacto geral na empresa é limitado. Ela afirmou: "Mesmo que a capacidade na Hungria atinja o máximo, são apenas pouco mais de 400 milhões, e ainda está em fase de ramp-up, ainda não atingiu o pico."

Os dados mostram que o projeto da Fase I da Enjie na Hungria começou a produção em julho de 2023, com uma capacidade total superior a 400 milhões de metros quadrados. De acordo com a pesquisa da Aijian Securities, em 2025, a capacidade de design da empresa para separadores de baterias de lítio atingirá 14,4 mil milhões de metros quadrados, com uma taxa de utilização de 94,91%. Com base nisto, a capacidade da Fase I na Hungria representa cerca de 3% da capacidade total de design da Enjie para separadores.

Portanto, a curto prazo, não se trata de uma crise de fornecimento para uma empresa líder de separadores.

A fonte próxima à Enjie também mencionou: "O fornecimento para alguns clientes já foi ajustado." Quanto à entrega aos clientes, ela acrescentou: "O impacto para os clientes não é grande; conseguimos redistribuir a carga de outras bases de produção."

Nos últimos anos, a Enjie construiu fábricas no estrangeiro com a lógica central de se aproximar dos clientes europeus de baterias. Os separadores são um dos materiais mais críticos para as baterias de lítio. Se a produção de separadores estiver longe dos clientes, a empresa suporta custos mais elevados de transporte, armazenamento e resposta; se a capacidade estiver na Europa, teoricamente pode encurtar o raio de entrega e responder mais rapidamente às mudanças na programação de produção das fábricas de baterias.

Uma fábrica no estrangeiro, desde o início da produção até à plena capacidade, enfrenta variáveis como certificação do cliente, ramp-up de rendimento, emprego local e ajustes de equipamentos. O que a Enjie agora adiciona são variáveis regulatórias: mesmo que as instalações estejam construídas, os equipamentos instalados e os clientes próximos, as questões ambientais e de segurança contra incêndios podem ainda colocar o projeto de volta a um estado de "incerteza".

No passado, quando as empresas falavam de internacionalização, os termos mais comuns eram montante do investimento, capacidade planeada, raio de clientes e subsídios locais. Agora, a conformidade regulatória, as relações comunitárias e o ritmo de retoma estão a testar ainda mais a operação das empresas no estrangeiro.

A localização torna-se um desafio

As empresas ainda precisam de ir para a Hungria.

Isto pode parecer contraditório. De um lado, pressões ambientais e de segurança contra incêndios; do outro, as montadoras chinesas, fábricas de baterias e fabricantes de materiais continuam a instalar capacidade na Europa. A razão não é complicada: as regras do mercado europeu estão a forçar as empresas a passar de "vender para a Europa" para "produzir na Europa".

As tarifas são a pressão mais direta. Após a investigação antissubvenções da UE aos veículos elétricos chineses, o custo das exportações chinesas para a Europa já não é determinado apenas pela eficiência de fabrico. A UE chegou a impor tarifas antissubvenções de até 35,3% sobre os veículos elétricos chineses. Mesmo que a China e a UE continuem a negociar compromissos de preços, a direção está clara: a Europa não aceitará a longo prazo que os veículos elétricos chineses expandam rapidamente a sua quota apenas através de importações.

A pressão regulatória é mais lenta, mas mais profunda.

O Regulamento de Baterias da UE entrou em vigor em agosto de 2023. A Comissão Europeia afirmou que as regras cobrem desde a aquisição de matérias-primas, recolha, reciclagem, reutilização até à sustentabilidade do ciclo de vida completo das baterias. A UE prevê que a procura global de baterias crescerá 14 vezes até 2030, com a UE a representar cerca de 17%. Isto significa que a Europa precisa da cadeia de baterias, ao mesmo tempo que incorpora progressivamente no quadro regulatório a pegada de carbono, reciclagem, diligência devida, divulgação de informações e rastreabilidade do produto.

Para as montadoras e fábricas de baterias, a localização não é apenas para poupar nos custos de transporte, mas para responder à questão do acesso ao mercado.

Esta é também a razão pela qual a Hungria se tornou a ponte europeia da cadeia chinesa de baterias de lítio. Geograficamente, liga-se à cadeia automóvel alemã; politicamente, acolhe há muito o investimento chinês; e em termos de custos e subsídios, é mais atrativa do que a Europa Ocidental.

A CATL está a construir uma fábrica de baterias de 100 GWh em Debrecen, com um investimento de milhares de milhões de euros; a BYD está a construir a sua primeira fábrica de veículos de passageiros na Europa em Szeged, com uma capacidade planeada de 300.000 veículos por ano; a EVE Energy também está a instalar capacidade de baterias em Debrecen, para a próxima geração de modelos da BMW. O projeto de separadores da Enjie está inserido nesta cadeia.

O presidente da CATL, Zeng Yuqun, ao falar sobre a escolha do local na Europa, mencionou que os custos de construção no Reino Unido são elevados e os clientes potenciais insuficientes; o essencial é que onde estão os clientes, a capacidade de baterias deve estar.

Na Hungria, os clientes europeus como BMW, Mercedes-Benz, Volkswagen e Stellantis estão nas proximidades, e as fábricas de baterias e materiais também precisam de se aproximar.

A lógica da BYD é mais direta. Na Europa, enfrenta não apenas a concorrência de preços, mas também as tarifas da UE e os requisitos de produção local. Construir uma fábrica de veículos de passageiros na Hungria é, essencialmente, mudar de "exportar da China para a Europa" para "produzir na Europa e servir o mercado europeu". Após esta transição, a montadora precisa não apenas de linhas de montagem finais, mas também de uma rede de baterias, motores elétricos, peças e materiais nas proximidades.

Os fabricantes de separadores seguirem é um resultado natural.

O problema é que a localização na Europa reduz parte do risco comercial, mas expõe as empresas a outro conjunto de riscos. Na Europa, desde a aquisição do terreno, avaliação ambiental, construção até à operação, os projetos enfrentam regulamentação multifacetada, residentes locais, organizações ambientalistas, sindicatos e concorrência partidária.

Ding Chun, diretor do Centro de Estudos Europeus da Universidade de Fudan, disse à Wall Street News em 7 de julho que as mudanças no ambiente político húngaro afetarão o investimento estrangeiro. Ele considerou que, em comparação com o governo Orbán, o governo Magyar enfatiza mais o alinhamento com as regras da UE, "acolhe o investimento, mas enfatiza a conformidade, o cumprimento dos padrões setoriais".

No passado, a Hungria atraiu a cadeia chinesa de baterias com a promessa de políticas favoráveis. Esta amabilidade não desapareceu, mas tornou-se condicionada: o investimento pode vir, a capacidade pode ser construída, desde que não se utilize uma regulamentação frouxa para absorver os custos sociais locais.

Ding Chun também mencionou que as questões ambientais são sensíveis a nível local, "não apenas para empresas chinesas, mas também para empresas coreanas como a Samsung; são sempre alvo de atenção e escrutínio por parte da população local".

Isto significa que empresas coreanas e japonesas, que entraram mais cedo na cadeia de baterias húngara, já enfrentaram problemas semelhantes. As empresas chinesas estão agora a entrar no mesmo espaço de opinião pública, e com maior escala e velocidade, tornam-se mais facilmente o novo foco.

Para as empresas, a localização continua a ser uma opção obrigatória, mas não é um passe livre. É mais como um teste de stress.

Desacelerar para recuperar

A Enjie não é a única empresa com problemas.

Este ano, as controvérsias relacionadas com a cadeia de baterias húngara aumentaram significativamente. A fábrica de baterias da Samsung SDI em Göd já esteve envolvida em polémicas há anos devido a questões de licenciamento ambiental. Em 2023, a fábrica de Göd empregava mais de 4.000 pessoas, sendo um pilar importante da estratégia de baterias húngara, mas também se tornou um exemplo concentrado de disputas ambientais e de saúde ocupacional.

A fábrica da BYD em Szeged também enfrentou escrutínio laboral. O projeto da CATL em Debrecen tem sido alvo de questionamentos sobre o uso da água e a pegada ambiental. De acordo com dados da Rhodium Group, nos últimos dez anos, as empresas chinesas de baterias construíram ou anunciaram 68 instalações no estrangeiro, das quais pelo menos cinco foram suspensas ou canceladas.

O incidente com a Enjie parece ser uma indústria de alto crescimento que, após uma rápida expansão no estrangeiro, está agora a recuperar intensivamente a lição de governação operacional.

Nos últimos anos, a internacionalização das empresas chinesas de novas energias baseou-se na velocidade. O mercado doméstico é demasiado competitivo, o mercado externo tem maior potencial de crescimento; as montadoras europeias precisam de baterias, as empresas chinesas têm vantagens tecnológicas e de custos; a Hungria oferece terrenos, subsídios e certeza política. Esta lógica não está errada, mas pressupõe que, uma vez construída a capacidade no estrangeiro, pode funcionar sem problemas, como num parque industrial maduro na China.

Agora, esta premissa é demasiado otimista.

A dificuldade da capacidade no estrangeiro não é apenas o ciclo de construção, nem simplesmente os custos de mão-de-obra e energia. O verdadeiro desafio é integrar o sistema de fabrico eficiente que as empresas chinesas conhecem bem num ambiente mais sensível a questões ambientais, comunitárias e de responsabilização política. Qualquer anomalia nestes aspetos pode fazer com que a linha de produção passe do estado de ramp-up para o estado de espera por licenças.

Isto alterará a equação de investimento no estrangeiro para as empresas.

Antes, os modelos das fábricas no estrangeiro consideravam principalmente o montante do investimento, a depreciação, a mão-de-obra, o custo da eletricidade, a logística, as tarifas e as encomendas dos clientes. Agora, é necessário incluir a probabilidade de paragem, os ciclos de correção, a remediação ambiental, os custos de advogados e relações públicas, a proporção de mão-de-obra local, a conformidade de subcontratação e os ciclos políticos. Para as empresas cotadas, estas variáveis não serão imediatamente inscritas nos planos de capacidade, mas afetarão a eficiência de rotação dos ativos no estrangeiro e o retorno do investimento.

O impacto de curto prazo na Enjie é limitado, o que torna este problema mais claro.

A paragem atual da sua fábrica húngara não afeta a entrega global, e os investidores podem vê-la como uma perturbação local. Mas para toda a cadeia industrial, a verdadeira questão é: se no futuro mais fábricas no estrangeiro passarem do ramp-up para a plena capacidade, o impacto financeiro destas interrupções regulatórias aumentará? Se os residentes locais, organizações ambientalistas e a concorrência partidária continuarem a visar os projetos de baterias, o ritmo de expansão da capacidade no estrangeiro, que as empresas inicialmente assumiam, ainda será estável?

Ding Chun disse à Wall Street News que o investimento no estrangeiro será afetado pela política local, "por vezes de forma mais acentuada".

Ele também alertou que as empresas chinesas devem dar importância à conformidade local e às relações comunitárias, "como fazer a conformidade, como fazer um trabalho abrangente e inclusivo com a população local, incluindo ESG, é muito importante para as empresas que se internacionalizam".

A Hungria não fechará as portas à indústria de baterias. Ding Chun acredita que a Hungria ainda está na cadeia industrial europeia centrada na Alemanha, com as suas próprias vantagens comparativas; enquanto o investimento beneficiar a economia local, a cadeia industrial e os interesses nacionais, as mudanças políticas terão impacto, mas não necessariamente se amplificarão.

As montadoras europeias precisam de baterias locais, as montadoras chinesas precisam de capacidade na Europa, os fabricantes chineses de materiais precisam de estar perto dos clientes. As tarifas da UE e o regulamento de baterias continuam a empurrar a cadeia de fornecimento para o local, e a cadeia automóvel alemã precisa de um território de fabrico de menor custo e localização adequada. A Hungria continua a ser um dos poucos países que satisfaz simultaneamente as condições de políticas, localização e custos.

No entanto, a abordagem anterior de "ocupar primeiro a posição, depois tratar dos detalhes" está a tornar-se mais arriscada.

A história das empresas chinesas de novas energias a construir fábricas no estrangeiro está a passar de uma competição no montante do investimento para uma competição na capacidade operacional.

Construir a fábrica é apenas o primeiro obstáculo. Fazê-la funcionar a longo prazo na Europa é o verdadeiro teste.

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