O Presidente Donald Trump fez mais um ataque direto à Reserva Federal -- e isso é um desastre em preparação para Wall Street

Do ponto de vista puramente estatístico, os retornos anualizados do Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,29%), S&P 500 (^GSPC +0,72%) e Nasdaq Composite (^IXIC +1,12%) sob a presidência de Donald Trump foram superiores aos da maioria dos outros presidentes desde finais do século XIX.

No entanto, estes ganhos não foram obtidos sem episódios de volatilidade histórica e períodos de incerteza acrescida.

Apesar dos recentes máximos históricos do Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite, a inflação nos EUA está a gerar preocupação entre os investidores em Wall Street. Mas, em vez de deixar a principal instituição financeira dos EUA, a Reserva Federal, fazer o que melhor sabe, Donald Trump continua a dirigir críticas diretas ao Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC).

Presidente Trump a fazer observações. Fonte da imagem: Fotografia Oficial da Casa Branca por Daniel Torok.

O Presidente Trump critica a Fed, mais uma vez

Pouco depois de ter assumido o cargo para o seu segundo mandato não consecutivo, o presidente começou a criticar o agora ex-presidente da Fed, Jerome Powell, e os outros 11 membros do FOMC responsáveis pela definição da política monetária do país por não terem reduzido agressivamente as taxas de juro. Apesar de o FOMC ter cortado a taxa de juro dos fundos federais seis vezes para o intervalo atual de 3,50%-3,75%, Trump tem insistido que os decisores políticos reduzam as taxas de juro para 1% ou menos.

O Presidente Trump provavelmente tem várias razões para querer taxas de empréstimo mais baixas:

• Custos de empréstimo mais baixos incentivam a contratação, o que pode reduzir a taxa de desemprego.
• Pode estimular a despesa em inovação e atividades de fusão/aquisição, impulsionando o crescimento económico.
• Tornaria menos oneroso para os EUA pagar o serviço da sua dívida nacional de 39,3 biliões de dólares (e crescente).

Embora o presidente tenha reconhecido que a Fed tem direito à independência nas suas decisões de política monetária, isso não o impediu de interpor as suas opiniões em inúmeras ocasiões. Por exemplo, criticou o seu presidente da Fed escolhido a dedo, Kevin Warsh, poucas horas após a cerimónia de posse de Warsh na Casa Branca.

Mas nenhuma crítica foi mais direta do que aquilo que o Presidente Trump disse sobre o FOMC numa entrevista a Joe Kernen, da CNBC, na Casa Branca, em 2 de julho. Em resposta à pergunta de Kernen sobre o relatório de emprego dar a Warsh e ao FOMC mais flexibilidade para cortar as taxas de juro, Trump retorquiu:

Bem, ele tem um conselho que talvez seja um pouco hostil... e talvez um conselho que queira fazer as coisas erradas, por isso não sei.

Por "coisas erradas", Trump provavelmente refere-se ao último Resumo das Projeções Económicas (comummente referido como gráfico de pontos), divulgado a 17 de junho. Dos 18 membros participantes do FOMC, nem todos com direito a voto, nove projetaram que será necessário um aumento das taxas antes do final de 2026 para conter a inflação impulsionada pela guerra no Irão.

Gráfico de pontos muito hawkish.

Nove dos 18 responsáveis têm pelo menos um aumento este ano (e seis desses 9 têm múltiplos aumentos).

Apenas uma pessoa tem um corte este ano, e um participante (presumivelmente Warsh) não submeteu um SEP

A declaração é completamente reescrita de cima a... pic.twitter.com/KRwatpTFOP

-- Nick Timiraos (@NickTimiraos) 17 de junho de 2026

Embora a perspetiva de taxas de juro mais altas seja uma péssima notícia para um mercado de ações historicamente caro, cuja subida parabólica tem dependido da construção de centros de dados de inteligência artificial parcialmente financiados por dívida, o aumento das taxas pelo FOMC poderá, na verdade, ser menos prejudicial para o mercado de ações do que as repetidas críticas de Donald Trump à Fed.

Nada é mais importante do que a confiança de Wall Street e dos investidores na política monetária do banco central. Cada crítica subtil e direta do Presidente Trump ameaça minar esta credibilidade, o que pode ter efeitos nefastos no Dow Jones Industrial Average, S&P 500 e Nasdaq Composite.