[Fecho do Mercado] KOSPI cai 4.91% para a faixa dos 7,650 com a taxa do dólar fechando a 1,528.2 won, queda de 2.1 won

O mercado financeiro doméstico foi engolido por uma enorme onda de choque. À medida que os receios de uma desaceleração económica global e do pico da indústria de semicondutores (ultrapassagem do pico) se espalham rapidamente, o índice KOSPI caiu quase 5% num único dia. Este é o resultado de um bombardeamento indiscriminado de vendas despejado por investidores estrangeiros e institucionais, centrado em ações de grande capitalização.

Segundo a Korea Exchange (KRX) a 7 de julho, o índice KOSPI fechou nos 7.656,31, uma queda estrondosa de 395,02 pontos (4,91%) face ao preço de fecho da sessão anterior de 8.051,33. Depois de ter iniciado o dia em baixa nos 7.919,20, menos 132,13 pontos (1,64%) face à sessão anterior, o KOSPI revelou uma volatilidade extrema, sendo empurrado para os 7.389,22 num dado momento durante a negociação intradiária, à medida que a pressão vendedora aumentava incontrolavelmente com o passar do tempo. Ao entrar na tarde, alguma procura de pechinchas por investidores individuais entrou e recuperou parcialmente as perdas, mas acabou por fechar mal se segurando na marca dos 7.650.

No mesmo dia, o índice KOSDAQ também não escapou a uma tendência baixista. O KOSDAQ fechou a negociação nos 831,23, uma descida de 15,84 pontos (1,87%) face ao preço de fecho da sessão anterior. Embora tenha havido uma breve tentativa de recuperação no início da negociação, o sentimento de pânico originado no mercado KOSPI foi transmitido intacto, e fechou numa tendência descendente empurrado pela pressão vendedora simultânea de estrangeiros e instituições.

Ofensiva de 'Venda' Total de Estrangeiros e Instituições, um Mercado Suportado Apenas por Indivíduos

Os que lideraram a queda do mercado de ações neste dia foram os investidores estrangeiros e institucionais, os dois grandes pilares da oferta e procura. Eles arrastaram os índices para baixo, mantendo uma posição líquida vendedora de escala ultra-grande, independentemente do Mercado de Valores Mobiliários (KOSPI) e do mercado KOSDAQ.

No mercado KOSPI, os investidores estrangeiros lideraram a tendência descendente, registando uma venda líquida massiva. Logo após o início do mercado, os estrangeiros despejaram volumes de realização de lucros e aversão a ativos de risco, centrados em ações de grande capitalização com as maiores capitalizações de mercado, como semicondutores e automóveis. Os investidores institucionais também se juntaram ativamente às fileiras vendedoras, centrados em Fundos de Investimento Financeiro, Fundos de Investimento e Fundos de Capital Privado, agravando a pressão descendente. O volume de vendas líquidas da escala de biliões de won despejado por estes estrangeiros e instituições demoliu completamente a linha de suporte descendente do mercado.

Por outro lado, os investidores individuais absorveram o volume de vendas de pânico (vendas de medo) do mercado com os seus corpos inteiros. Os indivíduos julgaram-no como uma oportunidade de compra de pechincha sempre que o índice despencava, e lançaram uma ofensiva de 'compra' total, aumentando gradualmente a sua escala de compra. Os indivíduos travaram sozinhos uma batalha defensiva solitária, mas foi insuficiente para reverter a esmagadora tendência vendedora de estrangeiros e instituições.

No Mercado de Valores Mobiliários, estrangeiros e instituições venderam 2,9174 biliões de won (aproximadamente 1,91 mil milhões de dólares) e 307,4 mil milhões de won, respetivamente. Por outro lado, os indivíduos defenderam ativamente o índice comprando líquidos 3,1325 biliões de won.

Uma estrutura de oferta e procura semelhante desenrolou-se no mercado KOSDAQ. Enquanto estrangeiros e instituições registavam vendas líquidas simultâneas e sobrecarregavam o índice, os investidores individuais sozinhos mostraram uma vantagem de compra líquida e digeriram o volume. O movimento descendente do mercado KOSDAQ também foi suportado pela pressão de compra dos indivíduos, mas não conseguiu impedir a contração geral do sentimento de investimento.

O índice KOSDAQ fechou nos 831,23, uma descida de 15,84 pontos (1,87%) face à sessão anterior. No mercado KOSDAQ, indivíduos e instituições venderam 411,8 mil milhões de won e 23,4 mil milhões de won, respetivamente, mas os estrangeiros compraram 435,6 mil milhões de won.

Tendência das Ações de Topo da Capitalização de Mercado: Impacto Direto nos Dois Principais Semicondutores, Queda Indiscriminada das Principais Ações de Grande Capitalização

As principais ações com as maiores capitalizações de mercado colapsaram miseravelmente, acendendo uniformemente luzes azuis. Em particular, a queda das ações representativas de semicondutores de grande capitalização, que são os pilares do mercado de ações doméstico, foi proeminente.

As 10 maiores ações em capitalização de mercado do KOSPI caíram na sua maioria. A Samsung Eletrónica (-6,92%), SK hynix (-6,06%), SK Square (-9,30%), Samsung Eletromecânica (-9,85%), Hyundai Motor (-4,48%), LG Energy Solution (-6,35%), Samsung Vida Seguros (-4,70%) e Samsung C&T (-5,56%) caíram, mas a Samsung Biologics (1,21%) e o KB Financial Group (1,35%) fecharam em alta.

A Samsung Eletrónica registou uma queda de cerca de 5% face à sessão anterior, à medida que as preocupações com a desaceleração da procura global de semicondutores e as dúvidas sobre o potencial de crescimento do setor da inteligência artificial (IA) foram realçadas. À medida que a pressão vendedora dos estrangeiros se concentrava na Samsung Eletrónica, o preço das ações foi empurrado significativamente para baixo, fornecendo a maior causa para a queda do índice.

O choque para a SK hynix foi ainda maior. Com preocupações levantadas sobre o agravamento da concorrência no mercado de High Bandwidth Memory (HBM) e a possibilidade de ajuste do ritmo de investimento em infraestruturas por parte das grandes empresas tecnológicas globais, o preço das ações da SK hynix traçou uma curva descendente íngreme durante toda a negociação intradiária. Apesar de alguma procura de alívio ter entrado no final da sessão, fechou o mercado deixando uma margem profunda de queda face à sessão anterior.

Outras ações líderes posicionadas nos escalões superiores da capitalização de mercado do KOSPI, fora do setor dos semicondutores, também não escaparam a uma tendência baixista simultânea. As ações representativas de automóveis, como a Hyundai Motor e a Kia, que continuam a enfrentar preocupações sobre um fosso de veículos elétricos (estagnação temporária da procura), juntamente com a ação de baterias secundárias de grande capitalização LG Energy Solution, fecharam todas numa tendência descendente no meio do êxodo de fundos dos investidores estrangeiros. A Samsung Biologics e a Celltrion, as principais ações de biotecnologia, também não conseguiram escapar à propagação do sentimento de aversão a ativos de risco em todo o mercado de ações e juntaram-se ao fluxo descendente.

No Primeiro Dia de Negociação de 24 Horas, a Taxa de Câmbio Fecha nos 1.528,2 Won, Menos 2,1 Won

Ao contrário da queda do mercado de ações, o mercado cambial mostrou movimentos relativamente calmos e exibiu uma tendência algo estável. Em particular, este dia foi o primeiro dia de fecho semanal enfrentado após as horas de negociação regulares para a taxa de câmbio won-dólar terem sido prolongadas das anteriores 15:30 para as 02:00 do dia seguinte, de acordo com o plano de melhoria da estrutura do mercado cambial do governo.

No mercado cambial de Seul neste dia, a taxa de câmbio do won face ao dólar concluiu a negociação semanal (às 15:30) nos 1.528,2 won, menos 2,1 won face ao preço de fecho da negociação semanal da sessão anterior. Depois de ter iniciado nos 1.528,9 won sob a influência da negociação da madrugada, a taxa de câmbio neste dia também elevou o seu ponto alto para o intervalo dos 1.530 won no início da negociação, à medida que notícias da queda do mercado de ações doméstico e da procura de remessas reversas na sequência da venda líquida de ações por estrangeiros entraram.

No entanto, o facto de o valor global do dólar em si ter mostrado fraqueza restringiu fortemente o limite superior da taxa de câmbio. À medida que o índice de produção industrial (ISM) dos EUA para junho mostrou uma tendência de abrandamento suave a um nível que correspondia às expectativas do mercado, as expectativas de um corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA (Fed) foram mantidas, e o índice do dólar caiu para o nível dos 100,84.

Além disso, sempre que a taxa de câmbio ultrapassava a linha dos 1.530 won, um sentimento de cautela em relação ao ajuste fino (operação de suavização) das Autoridades Cambiais era desencadeado, suprimindo o sentimento de compra por perseguição dos investidores offshore. Em última análise, apesar da queda recorde do mercado de ações doméstico, a taxa de câmbio won-dólar fechou a negociação numa tendência descendente, sustentada pelo dólar global fraco e pela cautela em relação às autoridades.

Sugestão de Especialista: "O Medo Excessivo é Proibido, mas a Confirmação dos Indicadores Macroeconómicos é Necessária"

Os especialistas do mercado de ações diagnosticaram esta queda massiva como um resultado da desaceleração dos indicadores económicos dos EUA e das consequentes mudanças nas estratégias globais de alocação de ativos a serem refletidas de forma algo drástica no mercado de ações doméstico. É uma análise de que a volatilidade foi amplificada por fatores negativos externos devido às características do mercado de ações coreano, que tem uma elevada dependência externa e uma proporção absoluta de semicondutores.

Um chefe de centro de investigação de uma gestora de ativos explicou: "À medida que estrangeiros e instituições despejaram vendas de realização de lucros na escala de biliões de won, centradas em tecnologia da informação (TI) e ações de semicondutores de grande capitalização, a força física do mercado deteriorou-se rapidamente", e acrescentou: "O facto de a queda intradiária do KOSPI ter atingido 5% parece ser mais impulsionado pelo pânico psicológico do mercado do que por elementos fundamentais (força física básica)."

Outro analista de uma corretora aconselhou: "Considerando que a taxa de câmbio won-dólar fechou relativamente estável no final do intervalo dos 1.520 won, não estão a ser detetados sinais de risco sistémico originado no mercado cambial", mas acrescentou: "Como a volatilidade do mercado foi maximizada no curto prazo, uma abordagem de compra dividida a partir de uma perspetiva conservadora será eficaz até que o elevado sentimento de pânico acalme e a direção da política monetária da Fed dos EUA e os indicadores económicos centrais se tornem visíveis."