[Fecho do mercado] KOSPI cai 4.91% com 'vendas explosivas' de estrangeiros e instituições, quebrando a linha dos 7,660... A taxa de câmbio won-dólar caiu 2.1 won, fechando a semana em 1,528.2 won

O mercado financeiro doméstico foi abalado por uma enorme onda de choque. As preocupações com a desaceleração económica global e o medo de que o ciclo da indústria de semicondutores tenha atingido o pico espalharam-se rapidamente, fazendo com que o índice KOSPI caísse quase 5% num único dia. Isto foi o resultado de uma venda indiscriminada por parte de investidores estrangeiros e institucionais, especialmente focada em ações de grande capitalização.

De acordo com a Bolsa da Coreia (KRX) no dia 7, o índice KOSPI fechou a 7.656,31, uma queda acentuada de 395,02 pontos (4,91%) em relação ao fecho do dia de negociação anterior (8.051,33). Nesse dia, o KOSPI abriu a cair 132,13 pontos (1,64%) para 7.919,20 e, à medida que o tempo passava, a pressão de venda tornou-se incontrolável, com o índice a cair para 7.389,22 durante a sessão, revelando uma volatilidade extrema. Durante a tarde, algumas compras de oportunidades por parte de investidores individuais ajudaram a recuperar parcialmente as perdas, mas o índice acabou por fechar mal a segurar o nível dos 7.650.

No mesmo dia, o índice KOSDAQ também não escapou à fraqueza. O KOSDAQ fechou a 831,23, uma descida de 15,84 pontos (1,87%) em relação ao fecho anterior. Houve uma breve tentativa de recuperação no início da sessão, mas o sentimento de medo proveniente do mercado KOSPI espalhou-se completamente, empurrando o índice para uma tendência descendente devido às vendas combinadas de estrangeiros e instituições.

Estrangeiros e instituições lideram a ofensiva de vendas, mercado sustentado apenas por indivíduos

Os principais impulsionadores da queda acentuada do mercado neste dia foram os investidores estrangeiros e institucionais, os dois pilares da oferta e procura. Eles mantiveram uma posição de vendas maciça tanto no mercado de valores mobiliários (KOSPI) como no KOSDAQ, arrastando os índices para baixo.

No mercado KOSPI, os investidores estrangeiros registaram vendas líquidas em grande escala, liderando a tendência descendente. Desde o início da sessão, os estrangeiros concentraram-se na realização de lucros e na fuga de ativos de risco, especialmente em ações de grande capitalização, como semicondutores e automóveis. Os investidores institucionais também aderiram ativamente à venda, especialmente através de instituições financeiras, fundos de investimento e fundos de private equity, aumentando a pressão descendente. As vendas líquidas na ordem dos biliões de won por parte de estrangeiros e instituições quebraram impiedosamente o suporte inferior do mercado.

Por outro lado, os investidores individuais absorveram totalmente as vendas de pânico do mercado. Sempre que o índice caía acentuadamente, eles viam isso como uma oportunidade de compra a preços baixos, aumentando gradualmente o volume de compras e lançando uma ofensiva total de compras. Embora os indivíduos tenham lutado sozinhos numa defesa solitária, não conseguiram reverter o fluxo avassalador de vendas de estrangeiros e instituições.

No mercado de valores mobiliários, os estrangeiros e as instituições venderam 2,9174 biliões de won e 307,4 mil milhões de won, respetivamente. Em contraste, os indivíduos compraram 3,1325 biliões de won em compras líquidas, tentando defender o índice.

Uma estrutura de oferta e procura semelhante desenvolveu-se no mercado KOSDAQ. Enquanto estrangeiros e instituições registaram vendas líquidas conjuntas, pressionando o índice, os investidores individuais mantiveram uma posição de compras líquidas, absorvendo a oferta. No mercado KOSDAQ, as compras dos indivíduos também apoiaram o limite inferior, mas não conseguiram impedir a contração geral do sentimento de investimento.

O índice KOSDAQ fechou a 831,23, uma descida de 15,84 pontos (1,87%) em relação ao dia anterior. No mercado KOSDAQ, indivíduos e instituições venderam 411,8 mil milhões de won e 23,4 mil milhões de won, respetivamente, enquanto os estrangeiros compraram 435,6 mil milhões de won.

Tendências das ações de grande capitalização: os dois gigantes dos semicondutores sofrem um golpe direto, grandes ações caem indiscriminadamente

As principais ações de grande capitalização acenderam todas as luzes vermelhas e caíram de forma devastadora. Em particular, a queda acentuada das principais ações de semicondutores, que são o pilar do mercado doméstico, foi notável.

Das 10 principais ações do KOSPI em capitalização de mercado, a maioria caiu. A Samsung Electronics (-6,92%), SK Hynix (-6,06%), SK Square (-9,30%), Samsung Electro-Mechanics (-9,85%), Hyundai Motor (-4,48%), LG Energy Solution (-6,35%), Samsung Life Insurance (-4,70%) e Samsung C&T (-5,56%) caíram, enquanto a Samsung Biologics (1,21%) e a KB Financial Group (1,35%) fecharam em alta.

A Samsung Electronics registou uma queda acentuada de cerca de 5% em relação ao dia de negociação anterior, devido a preocupações com a desaceleração da procura global de semicondutores e dúvidas sobre o crescimento do setor de inteligência artificial (IA). As vendas de estrangeiros concentraram-se na Samsung Electronics, empurrando o preço das ações para baixo e sendo a principal causa da queda do índice.

O impacto na SK Hynix foi ainda maior. Com preocupações sobre o aumento da concorrência no mercado de Memória de Alta Largura de Banda (HBM) e a possibilidade de uma desaceleração nos investimentos em infraestrutura por parte das grandes empresas tecnológicas globais, o preço das ações da SK Hynix traçou uma curva descendente acentuada durante toda a sessão. Apesar de algumas compras de reação no final da sessão, o preço das ações fechou com uma perda profunda em relação ao dia anterior.

Fora do setor de semicondutores, outras ações líderes entre as de maior capitalização no KOSPI também não conseguiram evitar a fraqueza. As ações de baterias, como a LG Energy Solution, e as ações automóveis, como a Hyundai Motor e a Kia, que enfrentam preocupações contínuas com o abrandamento temporário da procura de veículos elétricos, fecharam todas em baixa devido à saída de fundos de investidores estrangeiros. A Samsung Biologics e a Celltrion, líderes do setor biofarmacêutico, também não escaparam à propagação do sentimento de aversão ao risco em todo o mercado e juntaram-se à tendência descendente.

Mercado cambial: no primeiro dia de negociação 24 horas, a taxa de câmbio fixou-se nos 1.528,2 won, uma descida de 2,1 won

Ao contrário da queda abrupta do mercado de ações, o mercado cambial mostrou um movimento relativamente calmo, com uma tendência mais estável. Em particular, este dia foi o primeiro fecho semanal após a extensão do horário normal de negociação da taxa de câmbio won-dólar das 15h30 anteriores para as 2h00 do dia seguinte, de acordo com o plano do governo para melhorar a estrutura do mercado cambial.

No mercado cambial de Seul, a taxa de câmbio do won em relação ao dólar fechou a negociação diurna (com base nas 15h30) nos 1.528,2 won, uma descida de 2,1 won em relação ao fecho do dia de negociação anterior. Influenciada pelas negociações da madrugada, a taxa de câmbio abriu nos 1.528,9 won e, no início da sessão, subiu para a faixa dos 1.530 won devido às notícias da queda do mercado de ações doméstico e à procura de remessas inversas resultantes das vendas líquidas de ações por estrangeiros.

No entanto, a fraqueza do próprio dólar global limitou fortemente o limite superior da taxa de câmbio. Com o índice de gestores de compras (ISM) industrial dos EUA para junho a mostrar uma desaceleração moderada, em linha com as expectativas do mercado, as expectativas de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal (Fed) mantiveram-se, fazendo com que o índice do dólar caísse para 100,84.

Além disso, sempre que a taxa de câmbio ultrapassava a marca dos 1.530 won, surgia a cautela em relação a possíveis operações de suavização por parte das autoridades cambiais, suprimindo o sentimento de compra de investidores estrangeiros. No final, apesar da queda recorde do mercado de ações doméstico, a taxa de câmbio won-dólar fechou em baixa, impulsionada pela fraqueza global do dólar e pela cautela das autoridades.

Recomendação de especialistas: "Evitar medo excessivo, mas é necessário verificar os indicadores macroeconómicos"

Os especialistas do mercado de ações diagnosticaram a queda abrupta deste dia como o resultado de uma reação um tanto exagerada do mercado doméstico à desaceleração dos indicadores económicos dos EUA e às consequentes mudanças nas estratégias globais de alocação de ativos. Devido às características do mercado de ações coreano, que tem uma elevada dependência externa e uma predominância absoluta do setor de semicondutores, a volatilidade foi amplificada face aos eventos negativos externos.

O diretor de um centro de pesquisa de uma gestora de ativos explicou: "Os investidores estrangeiros e institucionais lançaram vendas de realização de lucros na ordem dos biliões de won, especialmente centradas em ações de grande capitalização dos setores de tecnologia da informação (TI) e semicondutores, o que deteriorou rapidamente a resiliência do mercado. O facto de o KOSPI ter caído 5% durante a sessão parece dever-se mais a um pânico psicológico do mercado do que a fatores fundamentais."

Outro analista de uma corretora aconselhou: "Considerando que a taxa de câmbio won-dólar fechou de forma relativamente estável no final dos anos 1.520, não foram detetados sinais de risco sistémico provenientes do mercado cambial. No entanto, dada a volatilidade máxima do mercado a curto prazo, será eficaz adotar uma abordagem de compra gradual e conservadora até que o sentimento de medo elevado se acalme e a direção da política monetária da Reserva Federal e os principais indicadores económicos se tornem mais claros."