Urgente! Líder de jogos blockchain YGG rendeu-se oficialmente, cortou 15 mil milhões de dólares em 5 anos, onde está a saída para os pequenos investidores?

Em 6 de julho, a Yield Guild Games (YGG) e o cofundador Gabby Dizon divulgaram simultaneamente uma declaração - encerramento do departamento de publicação de jogos YGG Play. A equipa planeia desativar gradualmente a plataforma e alguns jogos até 31 de julho, e 35 funcionários receberão 8 semanas de salário extra como compensação. Alguns jogos, como GIGACHADBAT, serão transferidos para o desenvolvedor Delabs para continuar a operação, enquanto LOL Land e Waifu Sweeper serão diretamente descontinuados.

O YGG Play gerou historicamente mais de 9 milhões de dólares em receitas, tendo contribuído com 876 mil dólares apenas no primeiro trimestre de 2026. Gabby Dizon admitiu na declaração: 'Esta é uma decisão de mercado, não uma decisão de produto.' Embora a equipa tenha validado o segmento de jogos casuais - sessões curtas, alta participação, ciclo de feedback rápido para utilizadores nativos de criptomoedas - a escassez de liquidez e o colapso da confiança dos utilizadores no ambiente macro tornaram este negócio insustentável comercialmente.

Ao mesmo tempo que encerra o YGG Play, a YGG anuncia uma transformação total para a economia de dados de IA, para conquistar o mercado de conjuntos de dados de treino de IA, que vale milhares de milhões de dólares. Inicialmente, foco na construção de um pipeline B2B com conjuntos de dados de jogos.

O YGG Play é o braço de publicação de jogos Web3 lançado pela YGG em 2025, focado no segmento de jogadores casuais de criptomoedas. Visando jogos curtos, rápidos e para dispositivos móveis, com feedback social e recompensas, ajudava estúdios independentes a distribuir rapidamente na blockchain e a adquirir e operar utilizadores através da rede comunitária YGG. Estes jogos acumularam receitas consideráveis entre 2025 e 2026, provando que nichos verticais específicos ainda podem gerar pagamentos reais mesmo no final do mercado baixista. No entanto, o pico de receitas ocorreu por volta de outubro de 2025, e o evento de liquidação em grande escala no mercado de criptomoedas em outubro destruiu completamente a vontade de pagar e a retenção dos utilizadores-alvo.

O encerramento do YGG Play marca a retração da YGG de uma dupla estratégia de 'operação de guildas + publicação' para um único modelo. Para compreender o peso deste encerramento, é necessário rever a trajetória completa da YGG.

Em 2020, o veterano da indústria de jogos filipino Gabby Dizon, juntamente com Beryl Li e o sócio anónimo Owl of Moistness, fundaram a YGG. Na altura, o pico da pandemia de COVID-19 levou ao desemprego de muitos trabalhadores do setor de serviços nas Filipinas. O Axie Infinity, como o jogo Play-to-Earn mais popular, permitia que os jogadores usassem gratuitamente NFTs Axie para lutar e partilhar lucros através do modelo 'scholarship'. A YGG aproveitou a janela, começando como uma pequena guilda, angariou fundos para comprar ativos Axie, organizou e treinou jogadores, tornando-se rapidamente uma das maiores e mais eficientes guildas do ecossistema Axie.

2021 foi o auge da YGG. Impulsionada pelo mercado altista e pela narrativa P2E, o preço do token $YGG disparou, atingindo um máximo acima de 10 dólares. A YGG expandiu-se de uma única guilda para uma rede global, abrangendo dezenas de guildas regionais e estabelecendo parcerias com mais de 80 projetos de jogos blockchain e infraestrutura. Não só fornecia empréstimos de ativos, como também ajudava os jogadores a maximizar os seus ganhos através de missões, eventos e operações comunitárias. Nas Filipinas, surgiu até um fenómeno económico real de 'jogar é trabalhar', e a YGG foi considerada uma referência do modelo P2E.

No auge, o modelo YGG foi amplamente replicado: as guildas tornaram-se intermediárias importantes entre jogadores, ativos e jogos, a governança DAO e os incentivos de tokens permitiam que os participantes partilhassem os lucros do crescimento. A YGG também evoluiu de um simples 'gestor de ativos' para uma plataforma de investimento, conteúdo e comunidade.

Em 2022, o mercado baixista chegou, e a fragilidade do modelo económico do Axie Infinity foi exposta - o fluxo de novos utilizadores abrandou, o preço do token $AXS colapsou, e a perda de jogadores foi grave. As guildas e projetos P2E desapareceram coletivamente, e a indústria entrou num período de baixa. A YGG não caiu, mas iniciou uma longa adaptação. Em 2025, a YGG apostou novamente numa nova direção: lançou o YGG Play, entrando oficialmente no campo de publicação de jogos. Porque o P2E intenso já não era sustentável, e os utilizadores de criptomoedas preferem naturalmente experiências casuais de alta frequência e feedback imediato. Esta paragem de operações ocorreu apenas um ano após a última transformação.

O encerramento do YGG Play é uma projeção concentrada da trajetória de desenvolvimento dos jogos blockchain nos últimos cinco anos. A Caladan, uma instituição de quantificação e market making de criptomoedas, reviu em abril deste ano o percurso de cinco anos dos jogos Web3, desde o surto frenético até ao colapso total. Conclusão central: o declínio dos jogos Web3 não é um ciclo normal de baixa, mas sim devido a um 'desalinhamento estrutural' fundamental entre o design financeiro especulativo subjacente e a necessidade real de entretenimento dos jogadores, resultando na destruição brutal de até 15 mil milhões de dólares em capital.

Casos chocantes: a Pixelmon angariou 70 milhões de dólares e não lançou um beta público em 4 anos; a Ember Sword queimou 18 milhões e foi liquidada; a Hamster Kombat perdeu 96% dos utilizadores em 6 meses. Até abril de 2026, dos cerca de 3200 projetos de jogos blockchain rastreados no relatório, 93% foram classificados como 'mortos' ou completamente inativos. O preço médio dos tokens de criptomoedas do setor de jogos caiu 95% em relação ao máximo histórico de 2022.

A prosperidade dos jogos blockchain baseou-se completamente na lógica de dividendos Ponzi de 'jogar para ganhar'. Este modelo é essencialmente um ciclo financeiro especulativo: os ganhos dos primeiros jogadores e o preço do token dependem da entrada contínua de novos jogadores para comprar tokens ou NFTs. Assim que o crescimento de novos utilizadores abranda e o influxo de capital externo diminui, a inflação acentuada do token rapidamente quebra o equilíbrio económico, desencadeando uma 'espiral da morte' de queda do token, encolhimento dos ganhos e fuga coletiva dos utilizadores.

O YGG Play não falhou na entrega do produto nem nos números de receita, mas sim no 'timing de mercado'. A história dos jogos blockchain pode estar a aproximar-se do fim.

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