A empresa de computação quântica Bose Quantum está a candidatar-se a uma IPO no mercado A.

Em 6 de julho, o site oficial da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) divulgou que a Beijing Bose Quantum Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Bose Quantum") realizou o registro de arquivamento de orientação junto à Administração de Supervisão de Valores Mobiliários de Pequim, iniciando oficialmente a orientação para a oferta pública inicial (IPO) e listagem. O relatório de arquivamento de orientação mostra que a empresa pertence ao setor de fabricação de computadores, comunicações e outros equipamentos eletrônicos, com capital registrado de 360 milhões de yuans. O representante legal e acionista controlador, Wen Kai, detém 21,51% das ações. A instituição de orientação é a Guotai Haitong Securities. Sabe-se que a Bose Quantum, fundada em novembro de 2020, é um dos principais alvos na corrida de capitalização no setor de computação quântica doméstica. Atualmente, a indústria global de computação quântica enfrenta a escolha entre duas rotas: 'geral' e 'especializada'. Em comparação com os computadores quânticos gerais, que buscam universalidade computacional, mas têm barreiras técnicas extremamente altas e implantação distante, a estratégia de diferenciação da Bose Quantum concentra-se na tecnologia de computação quântica de luz coerente e em computadores quânticos especializados. Do ponto de vista da implementação técnica, o computador quântico especializado sacrifica a universalidade para acelerar a resolução de modelos matemáticos específicos, como otimização combinatória. Em maio de 2026, a Bose Quantum lançou um novo modelo, 'Yu Liang · Shan Hai 1000'. Dados públicos mostram que o dispositivo suporta 1000 qubits computacionais no modo padrão e até 3000 qubits computacionais no modo overclock. No nível de implantação comercial, a Bose Quantum atualmente fornece poder computacional principalmente através da abertura de um kit de desenvolvimento de software (SDK). De acordo com a empresa, o número de chamadas acumuladas do SDK já ultrapassou 100 milhões. As empresas parceiras incluem Jingtai Technology, Shenzhen Metro e Ping An Group. Alguns dados de teste mostram que o tempo de resolução em cenários específicos foi significativamente reduzido. Com a divulgação do arquivamento de orientação, o panorama de capital da Bose Quantum também veio à tona. Em menos de seis anos desde sua fundação, a empresa concluiu um total de 10 rodadas de financiamento. Somente no primeiro semestre de 2026, a Bose Quantum concluiu duas grandes rodadas de financiamento: uma rodada Série B de 1 bilhão de yuans em março com a participação de várias partes, e uma recente rodada Pré-IPO de vários bilhões de yuans investida conjuntamente por capitais estatais locais, como Hangzhou Industrial Investment e Fuzhou State-owned Assets, e capital industrial. O apoio intensivo de capital, por um lado, decorre do fato de que o 15º Plano Quinquenal propôs explicitamente 'desenvolver computadores quânticos especializados escaláveis', fornecendo endosso político de alto nível para este segmento; por outro lado, isso também reflete uma mudança na lógica de investimento em tecnologia dura no mercado primário. Após anos de apostas em protótipos tecnológicos, os fundos atualmente tendem a se concentrar em empresas com capacidade de fabricação em escala e cenários de aplicação claros. Em comparação com a rota geral, a rota quântica especializada, por estar mais próxima da aplicação industrial real e do fluxo de caixa, obteve um prêmio de avaliação substancial. À medida que empresas líderes como Bose Quantum e Origin Quantum entram nas fases de Pré-IPO ou orientação, a cortina de capitalização do setor de computação quântica doméstica já foi levantada. No entanto, de uma perspectiva industrial objetiva, a indústria como um todo ainda está em fase de teste comercial. Atualmente, a maioria das cooperações entre a Bose Quantum e empresas líderes em vários setores ainda está no nível de pesquisa e desenvolvimento conjunto, prova de conceito ou construção conjunta de plataformas de computação. Em que medida as mais de 100 milhões de chamadas de SDK podem ser convertidas em taxas reais de licenciamento de software, taxas de assinatura de poder computacional ou receita de vendas de máquinas completas? Qual é o ticket médio atual da empresa, a margem bruta e a taxa de rendimento da produção em escala de hardware? Esses indicadores financeiros principais que refletem a capacidade real de 'gerar caixa' da empresa ainda aguardam divulgação detalhada em seu prospecto. Diante da situação atual em que o poder computacional clássico continua a melhorar o desempenho através da evolução arquitetônica, se os clientes empresariais têm motivação suficiente para pagar os altos custos de aquisição e migração de sistemas de negócios pelo poder computacional quântico especializado ainda precisa ser testado pelo mercado a longo prazo. Para a Bose Quantum, que está se preparando para o mercado de capitais, a iteração de parâmetros técnicos é certamente importante, mas se ela pode realizar receitas comerciais contínuas e saudáveis em seus relatórios financeiros é o teste central que enfrenta. Aviso de Risco e Isenção de Responsabilidade

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