Esta ação de Inteligência Artificial (IA) imparável acabou de atingir um novo máximo histórico. Será tarde demais para comprar?

Não há como parar a Advanced Micro Devices (AMD +6.74%) neste momento. As ações do especialista em semicondutores dispararam mais de 300% nos últimos 12 meses (à data da redação) e recentemente atingiram um novo máximo histórico. Para os investidores preocupados por terem perdido o barco, eis a boa notícia: há razões sólidas para continuar otimistas em relação às perspetivas da AMD, e a ação ainda pode proporcionar retornos acima do mercado a médio prazo. Eis porquê.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Procura acelerada

Os resultados financeiros da AMD têm sido fortes. No primeiro trimestre, a receita da empresa aumentou 38% ano após ano para $10.3 mil milhões de dólares. O segmento de centros de dados do líder tecnológico cresceu ainda mais rápido, registando vendas de $5.8 mil milhões de dólares, um aumento de 57% ano após ano. No resultado final, os lucros ajustados por ação da AMD aumentaram 43% ano após ano para $1.37. A empresa fez tudo isso enquanto melhorava ligeiramente as suas margens brutas e operacionais. O negócio está a bombar.

No entanto, o mercado está ainda mais entusiasmado com o que está para vir. A AMD pode surfar a próxima onda da indústria de inteligência artificial (IA) ainda mais do que surfou a primeira. Embora a AMD seja um interveniente notável no mercado de GPU (Unidade de Processamento Gráfico), está muito atrás do líder neste nicho, a Nvidia (NVDA +0.38%). Mas a AMD tem uma quota muito maior do mercado de CPU (Unidade Central de Processamento). À medida que a indústria de IA passa do treino para a inferência, a procura por CPUs vai disparar.

Notavelmente, a ascensão da IA agêntica será um grande vento favorável para a AMD. Os agentes de IA são sistemas complexos e autónomos que podem realizar tarefas e trabalhar para atingir objetivos com envolvimento humano limitado. Como a AMD argumenta, os sistemas de IA agêntica requerem uma pilha completa de CPUs para funcionar corretamente. Como resultado, embora durante a primeira fase da revolução da IA as GPUs estivessem em muito maior procura, a proporção CPU:GPU vai agora aproximar-se de 1:1, segundo a AMD, contra os anteriores 1:4 ou 1:8.

Esta é uma ótima notícia para a AMD, uma vez que os seus processadores EPYC estão entre os líderes de mercado. Entretanto, a empresa ganhou quota no mercado de CPUs para servidores nos últimos trimestres. Tudo isto sugere que os resultados financeiros da AMD podem melhorar, e que poderá continuar a superar o mercado nos próximos anos.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de hoje

(6.74%) $34.92

Preço atual

$552.75

Pontos de dados principais

Capitalização de mercado

$900BMarket cap calculada utilizando apenas ações cotadas em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.capitalização de mercado calculada utilizando apenas ações cotadas em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do dia

$527.18 - $572.50

Intervalo 52 semanas

$135.91 - $584.73

Volume

804.8K

Vol. médio

36.9M

Margem bruta

47.09%

Existem alguns riscos

Embora as perspetivas da AMD pareçam fortes, vale a pena considerar várias potenciais armadilhas. Primeiro, a AMD não é o único gigante de CPUs que procura aproveitar a procura crescente. O seu rival de longa data, a Intel (INTC +1.50%), está a fazer o mesmo. Há também a Nvidia que está a lançar o seu CPU Vera, especificamente para enfrentar a revolução da IA agêntica. A Nvidia pode ser uma concorrente formidável, uma vez que o CPU Vera foi concebido como parte de uma plataforma de computação de IA integrada que inclui a GPU Rubin. Uma vez que a Nvidia continua a ser a líder destacada em GPUs, muitas empresas podem escolher os seus CPUs, que são mais adequados para trabalhar com as suas GPUs.

Em segundo lugar, existe sempre a possibilidade de o boom da IA agêntica não corresponder às expectativas. A Nvidia estima um mercado total endereçável de $200 mil milhões de dólares para CPUs graças à IA agêntica. A AMD projetou uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) superior a 35% até 2030, e um mercado total no valor de mais de $120 mil milhões de dólares até lá. Se esta procura ficar aquém das expectativas, o crescimento da receita da AMD abrandará e as ações da empresa poderão cair significativamente.

Em terceiro lugar, as ações da AMD não parecem propriamente baratas após a sua subida. A empresa está atualmente a ser negociada a 73.5x lucros futuros, em comparação com uma média de 22.2x para ações de tecnologia da informação. Aos níveis atuais, a ação pode cair bruscamente ao primeiro sinal de problemas.

Então, os investidores devem ainda investir na AMD? A minha opinião é que parece atrativa mesmo com estas ressalvas. Os recentes ganhos de quota de mercado da AMD mostram que pode prosperar apesar da concorrência numa indústria que pode acomodar vários vencedores. Além disso, a procura por CPUs cresceu tão rapidamente que a recente estimativa de CAGR de 35% da AMD até 2030 é quase o dobro da projeção da empresa há seis meses. Por fim, a avaliação da AMD pode tornar-se mais razoável à medida que o crescimento acelera. De facto, o rácio price/earnings-to-growth futuro da empresa – que tem em conta o crescimento esperado dos lucros – é de 1.2. A gama 'subvalorizada' começa normalmente abaixo de '1', mas as ações da AMD não parecem drasticamente sobrevalorizadas por esta métrica. E a ação vale um prémio de qualquer forma, considerando o que pode estar para vir. Em suma, as ações da AMD ainda valem a pena ser investidas.