O KOSPI da Coreia do Sul caiu 7% num só dia, a Samsung caiu quase 9%, e as baleias on-chain que estão long em ações de tecnologia estão a adicionar margem. O relatório de resultados acima do esperado da Samsung não conseguiu sustentar o preço das ações, e o mercado está preocupado com a sustentabilidade do boom da IA. Esta ronda de queda do mercado de ações sul-coreano está a colidir estruturalmente com a alavancagem on-chain: a baleia long na Samsung na Hyperliquid tem uma perda flutuante de 18%, e outro endereço, um longo em ações de tecnologia de 19,78 milhões de dólares, adicionou 3 milhões de USDC de margem. Os derivados on-chain já não são apenas um jogo interno das criptomoedas; estão a tornar-se uma extensão da precificação de ativos tradicionais. A Autoridade de Supervisão Financeira da Coreia do Sul já alertou para a propagação do investimento alavancado a todo o setor financeiro. Quando os investidores de retalho apostam simultaneamente em semicondutores através de ETFs alavancados e contratos perpétuos on-chain, uma vez que ocorra uma correção, a cadeia de liquidações pode propagar-se entre mercados. A fusão estrutural entre criptomoedas e ativos tradicionais significa que os riscos também se estão a fundir.