$PENG Amanhã é o relatório de resultados, organizei os pontos que mais me interessam.

A Penguin não está apenas a fazer memória, mas também AI Cluster, AI Factory, HPC, CXL, e estes negócios têm oportunidades de beneficiar da expansão contínua da infraestrutura de IA nos próximos anos.
O que estou mais à espera é de como a administração vê o segundo semestre. Na teleconferência do trimestre passado, houve duas frases que me impressionaram particularmente.
A primeira frase é: "It's a tight market." A administração disse diretamente que a oferta de memória ainda está muito apertada.
A segunda frase é: "We're using the balance sheet to secure inventory where we can." O que significa que, desde que consigam comprar, continuam a garantir inventário antecipadamente. Isto mostra que a administração ainda não viu, pelo menos por agora, uma fraqueza evidente na oferta e procura de armazenamento.
Além disso, um analista perguntou se a CXL ganharia mais do que os módulos de memória tradicionais, e o CFO respondeu diretamente que sim. Porque a CXL não vende apenas memória, mas uma solução completa, e a margem bruta também será maior no futuro.
Além disso, a empresa tem vários catalisadores este ano. Parceiro da NVIDIA AI Factory, investimento inicial na Celestial AI, o produto CXL a começar a escalar, o investimento pessoal de Trump nesta empresa, e ainda a Rosenblatt subiu hoje o preço-alvo de 65 dólares para 75 dólares, acreditando que a Advanced Computing e a Memory vão continuar a acelerar no segundo semestre.
No entanto, as expectativas do mercado também não são baixas. Atualmente, o mercado de opções já precificou uma volatilidade de cerca de 14%-16% nos resultados, por isso é provável que a volatilidade após a divulgação não seja pequena.
O que mais me preocupa amanhã não é apenas quanto a empresa ganhou neste trimestre, mas também se a administração vai continuar a subir a orientação anual, se a CXL tem novos clientes, se a AI Factory tem mais encomendas, e como veem a procura por infraestrutura de IA no segundo semestre.
Se estas direções continuarem a ser validadas, acho que a PENG se tornará uma plataforma de AI Factory. Esse é também o ponto-chave para o mercado reavaliar a sua valorização no futuro.