Mirae Asset TIGER ETF de Covered Call de Semicondutores, rendimento de 40,9% após a listagem

O ETF 'TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active' da Mirae Asset Global Investments registou um retorno superior a 40% desde a sua listagem. A avaliação é que a estratégia de gestão ativa, que mantém as vantagens do covered call com elevada capacidade defensiva em mercados em baixa, ao mesmo tempo que não perde os ganhos de subida das ações devido à melhoria do setor dos semicondutores, foi eficaz.

Segundo a Mirae Asset Global Investments no dia 7, este ETF alcançou um retorno de 40,9% com base no preço de referência ajustado desde a sua listagem a 21 de abril até ao dia 6 deste mês. Este é o valor mais elevado entre os 55 ETFs de covered call listados no mercado de ações doméstico no mesmo período. Isto resulta do investimento em empresas coreanas chave do setor dos semicondutores, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, enquanto se utilizaram opções individuais de ações para garantir recursos de distribuição.

Por trás do excelente desempenho está uma estratégia de gestão ativa que respondeu rapidamente às condições de mercado. Este ETF ajustou flexivelmente a composição dos títulos dentro da cadeia de valor dos semicondutores, incluindo a nova incorporação da SK Square e da Samsung Electro-Mechanics na carteira em maio passado.

Outra caraterística é que a proporção de venda de opções não é fixa, sendo ajustada consoante a fase do mercado. Os produtos covered call comuns têm a limitação de que, com uma elevada proporção de venda de opções de compra, os lucros são limitados a um certo nível quando o preço das ações sobe. Em contraste, este produto reduz a proporção de venda de opções ou aumenta o preço de exercício em mercados em alta para aumentar a participação nos lucros de subida, e aumenta a proporção de venda em períodos de maior volatilidade para obter receitas de prémios.

Outro fator que atrai investidores são as distribuições mensais e os benefícios fiscais. Este ETF realiza distribuições no dia 15 de cada mês, e a receita de prémios de opções sobre ações domésticas é classificada como isenta de impostos pela legislação fiscal. Consequentemente, uma parte significativa das distribuições não está incluída na tributação integral do rendimento financeiro, cujo limite anual é de 20 milhões de won, o que também tem atraído popularidade entre investidores de alto património.

Na verdade, o influxo de fundos de investidores individuais também é acentuado. O montante acumulado de compras líquidas individuais desde a listagem já ultrapassou os 500 mil milhões de won. A análise aponta que há uma procura simultânea da geração reformada que deseja um fluxo de caixa estável e de investidores mais jovens que esperam o potencial de crescimento da indústria de semicondutores.

Lee Jeong-hwan, chefe da Divisão de Gestão de ETFs Estratégicos da Mirae Asset Global Investments, salientou: "A gestão flexível da composição dos títulos e da estratégia de opções de acordo com as condições de mercado levou a bons resultados", e acrescentou: "Continuaremos a gerir o produto como um que procura simultaneamente crescimento e distribuição estável".

Yoon Young-sil, repórter da Business Korea (pr@businesskorea.co.kr)