1 Analista Diz Que Esta Ação de Chips Pode Disparar 625% para Juntar-se à Nvidia no Clube dos $5 Trilhões

Ao longo da revolução da inteligência artificial (IA), várias empresas viram as suas avaliações atingirem o nível de biliões de dólares. Em particular, várias ações de semicondutores ganharam as chaves para o clube dos biliões — juntando-se a membros de longa data como Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon.

Apenas uma empresa já atingiu uma capitalização de mercado de 5 biliões de dólares: a Nvidia, cujo crescimento meteórico foi alimentado pelo seu domínio nos aceleradores de treino de IA. O analista de Wall Street Trip Chowdhry, da Global Equities Research, acredita que isto vai mudar. Numa nota recente, Chowdhry sugere ousadamente que a Intel (INTC +1,69%) se juntará à Nvidia e se tornará uma empresa de 5 biliões de dólares.

Dado o valor de mercado da Intel, de aproximadamente 690 mil milhões de dólares, a previsão de Chowdhry assume uma valorização de 625% na ação. O portfólio alargado de CPUs da Intel e as ambições emergentes de fundição conferem à empresa um caminho plausível para entrar no patamar dos biliões. A questão mais ampla, no entanto, é se estes pontos fortes são suficientes para sustentar uma avaliação 5 vezes superior.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Intel está nas fases iniciais de uma recuperação

Desde já, é importante notar que a Intel está em pleno processo de recuperação da sua liderança tecnológica e fabril na indústria de chips. Foram feitos investimentos significativos para reanimar o negócio de fundição da empresa, bem como para avançar no seu roteiro tecnológico de processos — especialmente com o seu nó 18A e arquiteturas relacionadas.

As primeiras vitórias de clientes para processadores de servidores de próxima geração e CPUs para clientes demonstram que a Intel está a recuperar vitórias de design em segmentos essenciais. Embora estes desenvolvimentos sejam encorajadores e sinalizem que a Intel pode competir com fabricantes de chips maiores, a recuperação da empresa está longe de estar concluída. Os investidores inteligentes compreendem que as despesas de capital (capex) em curso da Intel vão pesar sobre a rentabilidade consistente e de margens elevadas em todo o negócio, por enquanto.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Variação Hoje

(1,69%) $2,03

Preço Atual

$122,38

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Capitalização de Mercado

$605BMarket cap calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do Dia

$121,52 - $127,30

Intervalo 52 Semanas

$18,96 - $142,35

Volume

3,2M

Volume Médio

136,6M

Margem Bruta

35,90%

O espaço dos chips de IA está concorrido

A indústria de semicondutores para IA é definida por rivalidades intensas em várias frentes. Enquanto a Nvidia continua a definir o ritmo nas GPUs, a Advanced Micro Devices consolidou-se como uma alternativa formidável. Entretanto, circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) especializados da Broadcom e da Marvell Technology estão cada vez mais a capturar nichos importantes em redes, armazenamento e inferência personalizada.

A oportunidade mais óbvia da Intel reside em aproveitar os seus pontos fortes em CPUs e os avanços nos processos para servir as crescentes necessidades de inferência e IA de ponta dos hiperescaladores. No entanto, nenhuma destas fatias do ecossistema de IA está garantida para favorecer uma única arquitetura de chip. Isto coloca a Intel numa posição difícil, porque a empresa não só tem de igualar, como também superar a concorrência em custo, potência e suporte de software para obter uma quota de mercado duradoura.

Pode a Intel tornar-se uma empresa de 5 biliões de dólares?

Chowdhry prevê que os lucros por ação (EPS) da Intel atinjam os $10 até 2030. Isto implica um aumento de aproximadamente dez vezes nos lucros nos próximos cinco anos. Se a Intel atingir este objetivo agressivo e mantiver o seu rácio preço/lucro (P/E) futuro atual de 113, a empresa alcançaria uma capitalização de mercado de aproximadamente 1,3 biliões de dólares.

Estimativas de EPS da INTC para o Ano Fiscal Atual dados da YCharts

A meu ver, este resultado é alcançável se a Intel continuar a executar o seu roteiro de processos, garantir clientes de fundição adicionais e capitalizar a crescente procura por CPUs. No entanto, manter um rácio de lucros futuros a esse nível não será tarefa fácil.

Isto torna as perspetivas de atingir uma avaliação de 5 biliões de dólares um pouco exageradas. Assumir que a Intel atinge e sustenta um domínio semelhante ao da Nvidia numa parte vasta e ainda em evolução da economia dos chips de IA parece irrealista. Esse nível de influência exigiria que a Intel capturasse uma quota desproporcional das novas cargas de trabalho de IA, enquanto simultaneamente se defende de concorrentes bem capitalizados tanto em silício de uso geral como especializado.

Dada a amplitude do panorama competitivo, a intensidade de capital necessária para construir fabrico de ponta e a incerteza sobre como as cargas de trabalho de IA serão distribuídas, tal resultado parece improvável — mesmo para a próxima década. Embora as ações da Intel ainda tenham potencial de valorização, os investidores precisam de ser realistas quanto à magnitude dos ganhos que podem esperar de uma empresa que enfrenta inúmeros ventos contrários de execução e concorrência.