3 Melhores Small-Caps para Comprar em Junho

Small-cap stocks são muitas vezes pouco seguidos, facilmente mal interpretados e voláteis. Quando o mercado mais amplo está a cair, estes títulos mais pequenos normalmente caem muito mais rapidamente.

O fundo negociado em bolsa Schwab Fundamental U.S. Small Company Index está a negociar 20% mais baixo em 2020, ampliando uma queda de 3% no índice S&P 500 durante a crise de saúde da COVID-19. Pelo lado positivo, estas quedas podem preparar os investidores para retornos enormes se e quando se verificar que o gráfico nunca deveria ter caído tão baixo em primeiro lugar.

Aqui estão três ações de pequena capitalização que negociaram muito mais baixas nos primeiros meses de 2020, embora as suas perspetivas de negócio a longo prazo pareçam tão brilhantes como sempre.

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Shutterstock

O serviço de fotografia de stock e multimédia Shutterstock (SSTK 4,94%) está a negociar 13% mais baixo desde o início do ano. A empresa ficou aquém das estimativas de Wall Street no relatório do primeiro trimestre de abril e a Shutterstock cancelou as suas metas de orientação para o ano inteiro devido à incerteza em torno da crise do coronavírus.

A pandemia está certamente a mudar o jogo para a Shutterstock, mas nem tudo são más notícias. As encomendas empresariais estão a cair, mas as vendas no canal de comércio eletrónico estão a aumentar, à medida que grandes empresas exploram novas estratégias de marketing e publicação neste ambiente de mercado altamente invulgar. As pequenas e médias empresas, por outro lado, estão a intensificar o seu jogo de marketing online de forma significativa, e isso são boas notícias para a Shutterstock. Setenta por cento das vendas totais da empresa no primeiro trimestre vieram de pequenas e médias empresas.

E a empresa mantém uma posição única do ponto de vista do consumidor médio. Vender fotografias de stock em plataformas como a Shutterstock pode ajudar a angariar fundos em tempos de dificuldade económica.

A administração da Shutterstock espera resultados financeiros sólidos nos próximos trimestres, mesmo que seja difícil precisar números de orientação exatos nestes dias, e o balanço parece sólido.

"Independentemente de quando voltarmos a volumes de receita normais, gostaria de enfatizar que a Shutterstock continua a gerar fluxos de caixa operacionais e livres significativos, e esperamos fazê-lo durante o resto do ano, mesmo sem um retorno a volumes de negócio normais," disse o CFO Jarrod Yahes na conferência de resultados do primeiro trimestre. "Temos um modelo de negócio forte com fluxos de caixa positivos e um balanço saudável, sem dívidas e com cerca de 300 milhões de dólares em dinheiro."

Isso é um negócio saudável com perspetivas de crescimento a longo prazo otimistas, e espero plenamente que as ações da Shutterstock se recuperem quando a crise do coronavírus desaparecer.

SMART Global Holdings

O fabricante especializado de módulos de memória SMART Global Holdings (SGH +9,66%) viu as suas ações caírem 27% em 2020, apesar de a empresa ter apresentado resultados financeiros sólidos no primeiro trimestre.

A empresa superou as expectativas de Wall Street no primeiro trimestre graças ao lançamento bem-sucedido de dispositivos de armazenamento de estado sólido (SSD) para os mercados de rede e computação embarcada industrial. A SMART Global introduziu outra gama de novos produtos SSD no início do segundo trimestre, explorando novos mercados-alvo, como dispositivos médicos, de defesa e de segurança de dados. As vitórias de design da empresa estão a ser fortes.

"O aumento do processamento de IoT na borda da rede está a impulsionar mais procura por armazenamento e conquistámos um novo cliente na área de câmaras corporais, um segmento de mercado onde não estávamos presentes antes," disse o CEO Ajay Shah na conferência de resultados. "Estes são tempos claramente desafiantes para todos nós navegarmos e certamente para prevermos. No entanto, as tendências de negócio subjacentes a longo prazo apontam para uma necessidade crescente de mais capacidades relacionadas com data centers, cloud e IA, bem como maiores requisitos para soluções de memória especializadas para aplicações específicas, tudo o que nos deixa confiantes na nossa posição para satisfazer estas exigências no futuro."

A queda substancial do preço das ações da SMART Global parece um grande erro desta perspetiva.

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Criteo

A minha terceira ideia de small-cap é a especialista em marketing online sediada em Paris Criteo (CRTO +17,71%). A empresa emitiu metas de orientação modestas para o segundo trimestre em abril, com base no pressuposto de que a crise da COVID-19 reduziria significativamente os volumes de encomendas em maio. Os investidores também estão preocupados com uma próxima alteração no tratamento de cookies no popular navegador Chrome, que poderá dificultar a recolha dos dados que a Criteo utiliza para construir campanhas de marketing online eficazes. Ao fim da tarde desta terça-feira, as ações da Criteo tinham caído 36% desde o início do ano.

A Criteo atualizou as suas perspetivas para o segundo trimestre na quarta-feira, e descobriu-se que a esperada quebra de receitas nunca aconteceu. O anúncio fez subir as ações da Criteo 19% num único dia e também desencadeou saltos de dois dígitos para os colegas especialistas em marketing digital The Trade Desk (TTD 0,24%) e The Rubicon Project (RUBI +2,53%).

Esta correção súbita não sinalizou o fecho da janela de investimento totalmente aberta da Criteo. A ação ainda está 24% abaixo em 2020, a negociar a apenas 9,8 vezes os lucros históricos ou quatro vezes os fluxos de caixa livres. A empresa também reporta lucros estáveis e o balanço tem mais dinheiro do que dívida. Em relação à problemática atualização do Chrome, a Criteo está a discutir ativamente o assunto com o construtor do navegador Alphabet, enquanto explora soluções alternativas baseadas em ideias de rastreamento de dados que não dependem de cookies de navegador.

Admito que a questão do Chrome pode tornar-se um problema de curto prazo, mas também espero que a Criteo satisfaça os seus requisitos de rastreamento de dados de outras formas.

"Acreditamos que a indústria está há muito tempo atrasada na substituição de cookies como a técnica usada para personalizar a segmentação de anúncios na web, e acolhemos com agrado os esforços concertados da indústria para evoluir para além dos cookies de formas seguras para a privacidade," disse a CEO da Criteo, Megan Clarken, na conferência de resultados do quarto trimestre da empresa. "Estamos muito bem posicionados para esta mudança."

Tudo considerado, as ações da Criteo estão preparadas para uma recuperação fantástica. A ação ainda pode cair um pouco mais se e quando o navegador Chrome limitar a partilha de dados de cookies, mas isso é apenas mais uma oportunidade de compra com grande desconto em formação.