3 Melhores Small-Cap Stocks para Comprar em Agosto

As ações de pequena capitalização estão a suportar a crise da COVID-19 com mais dificuldade do que os grandes nomes. O fundo negociado em bolsa Schwab Fundamental U.S. Small Company Index está a negociar 16% mais baixo em 2020, enquanto o índice mais amplo S&P 500 ganhou 2% no mesmo período. Pelo lado positivo, estas quedas podem preparar os investidores para retornos fortes se e quando estas ações recuperarem totalmente.

Aqui estão três ações de pequena capitalização que não esmagaram exatamente o mercado em 2020, apesar de as suas perspetivas de negócio a longo prazo parecerem sólidas. Garantir estes vencedores pouco conhecidos aos atuais preços baixos das ações trará retornos impressionantes durante anos.

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Campanhas publicitárias direcionadas

As ações da especialista em segmentação de anúncios online Criteo (CRTO +17,71%) estão a negociar 25% mais baixas no acumulado do ano. A empresa destruiu as estimativas de lucros e receitas de Wall Street no segundo trimestre, mas a ação quase não se mexeu com essa notícia.

Para ser justo, as vendas da Criteo caíram 17% em termos homólogos, enquanto os lucros ajustados ficaram 43% abaixo do resultado do período homólogo. Mas tanto a administração da empresa como os analistas de Wall Street esperavam quedas ainda piores. A Criteo está a navegar nas mesmas águas incertas da COVID-19 que todos os outros, mas algumas das surpresas que encontrou pelo caminho foram positivas.

"À medida que as consequências económicas da pandemia se desenrolam progressivamente, acreditamos que a resposta direta e o marketing direcionado continuam a ser fundamentais para ajudar todos os clientes a superar a pandemia e acelerar a sua recuperação", disse a CEO Megan Clarkson na conferência de resultados. "O nosso negócio omnicanal, que ajuda os clientes a direcionar e envolver os seus clientes offline ou em loja online, cresceu mais de 120%. Esperamos que continue a crescer bem mesmo depois de sairmos da pandemia."

Por outras palavras, a Criteo está a ajudar os retalhistas tradicionais a lançar as suas operações de comércio eletrónico com a ajuda de campanhas de marketing digital eficazes. É uma estratégia sólida que deverá dar frutos a longo prazo. A ação da Criteo parece gravemente subvalorizada, a negociar a 8,7 vezes as estimativas de lucros futuros e a 3,7 vezes o fluxo de caixa livre.

Colunas inteligentes

O fabricante de colunas inteligentes Sonos (SONO +0,44%) está a negociar 11% abaixo dos seus máximos de 52 semanas hoje, tendo ganho 2% em 2020 até agora. A ação tem sido incrivelmente volátil na era da COVID-19, caindo de 16 dólares por ação no início do ano para menos de 7 dólares por ação em março.

Poder-se-ia esperar que um especialista em media digital como a Sonos se saísse bem durante os períodos de confinamento, onde os consumidores estão presos em casa e ávidos por opções de entretenimento digital de todos os tipos. O relatório do segundo trimestre não impressionou ninguém, mostrando uma quebra homóloga de 17% nas receitas e perdas mais profundas no resultado final. No entanto, a Sonos concentra-se mais em hardware do que em software e serviços, o que tornou a empresa vulnerável a problemas de distribuição quando os retalhistas de eletrónica fecharam as portas em grande parte em março. Além disso, a pandemia de COVID-19 interrompeu o reabastecimento dos produtos Sonos após um trimestre de férias bem-sucedido, deixando as prateleiras relativamente vazias nos armazéns e nas lojas remanescentes.

Mas estes são problemas de curto prazo que mascaram as tendências positivas do negócio a longo prazo da Sonos. A pandemia deu à Sonos um impulso imediato no envolvimento dos utilizadores. As horas de audição aumentaram 48% em termos homólogos em abril e deverão manter-se elevadas no próximo relatório do terceiro trimestre. Esta crise expôs milhões de utilizadores potenciais a opções de entretenimento que talvez não tivessem considerado em 2019, ou que já possuíam mas que tinham em grande parte esquecido. Alguns destes novos ou renovados utilizadores da Sonos ficarão a longo prazo, adicionando dispositivos e atualizando colunas mais antigas ao longo do tempo.

Assim, a primavera de 2020 foi desagradável, mas a Sonos está posicionada para um crescimento de receitas a longo prazo na casa dos dois dígitos. As vendas diretas ao consumidor (DTC) da empresa estão a substituir o canal retalhista enfraquecido neste momento, e essa mudança de estratégia também pode ter pernas longas.

"Estou contente por termos investido muito na construção disso nos últimos dois anos e por nos certificarmos de que poderíamos lidar com um pico na procura DTC. Quer dizer, quem poderia imaginar que seria um pico de 400%, mas sabem que conseguimos fazer isto. E por isso vamos continuar a fazê-lo", disse o CEO Patrick Spence na conferência de resultados do segundo trimestre em maio.

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Mobiliário de escritório

Kimball International (KBAL +0,00%) caiu a pique quando os trabalhadores de escritório em todo o mundo começaram a trabalhar a partir de casa, e a ação não encenou grande recuperação desde os mínimos anuais de março. À primeira vista, o fabricante de mobiliário para escritórios, hospitais, escolas e hotéis parece ter escolhido alguns dos piores mercados-alvo possíveis para tempos como estes. Escolas e hotéis não estão exatamente a reivindicar novo mobiliário neste momento, mas o setor da saúde está a compensar a lacuna. No início de maio, 95% das instalações de fabrico da Kimball estavam operacionais, embora com capacidades de produção reduzidas.

Assim, a empresa está a aprender alguns truques de poupança de custos durante a crise do coronavírus, e estes novos hábitos ajudarão a Kimball a crescer mais rapidamente quando o mundo dos negócios voltar a operações relativamente normais.

"Estamos confiantes de que, assim que uma recuperação se instalar, a nossa empresa tem a estrutura em vigor para alcançar um crescimento consistente de receitas de um dígito médio e crescer o [resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização] ajustado e o lucro por ação a um ritmo mais rápido do que as vendas", disse a CFO Kristine Juster na conferência de resultados do terceiro trimestre em maio. "Olhando para o médio e longo prazo, acreditamos que esta crise de saúde provocará muitas mudanças no ambiente de trabalho que proporcionarão oportunidades adicionais para a Kimball International ganhar quota de mercado, alavancando os nossos investimentos em inovação, fabrico flexível e rapidez de colocação no mercado."

A Kimball voa sob o radar de Wall Street com uma capitalização de mercado ligeiramente acima dos 400 milhões de dólares. Não consigo encontrar um único analista que forneça estimativas de lucros para os relatórios trimestrais desta empresa, apesar de a empresa ter esmagado tanto o mercado geral como o arqui-rival Steelcase (SCS +0,00%) nos últimos anos. Eis como esta ação se comparou com a Steelcase e o S&P 500 no período de cinco anos entre o início de 2015 e o final de 2019:

KBAL data by YCharts.

Deve também saber que o balanço da Kimball não tem dívidas e os seus fluxos de caixa livres foram positivos no terceiro trimestre. Esta empresa prosperará novamente quando as coisas voltarem ao normal, desencadeando um forte ressurgimento nos seus preços das ações – e a maioria das pessoas nem sequer notará que está a perder esses ganhos.