Amazon poderia estar prestes a remodelar o mercado de chips de inteligência artificial (IA). Os investidores da Nvidia devem estar preocupados?

Quatro anos atrás, a Amazon (AMZN +1.15%) começou a usar os seus próprios chips de IA Trainium na sua plataforma de infraestrutura cloud, a Amazon Web Services (AWS). Esses chips próprios tornaram-se ainda mais potentes com os lançamentos do Trainium2 em 2024 e do Trainium3 em 2025. Essa expansão indicou que a Amazon queria reduzir a sua dependência da Nvidia (NVDA +0.67%), que ainda fornece a maioria das suas GPUs para centros de dados.

Vários outros grandes clientes da Nvidia – incluindo a Microsoft (MSFT 1.09%), a Alphabet (GOOG +1.77%) (GOOGL +1.43%) Google e a Meta – também produziram os seus próprios chips de IA pela mesma razão. A Google e a Microsoft até planeiam vender os seus próprios chips a clientes terceiros que queiram libertar-se do ecossistema pegajoso da Nvidia.

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Por isso, não foi surpreendente quando relatórios recentes sugeriram que a Amazon iria aderir ao movimento e começar a vender os seus chips Trainium a clientes externos. Esta mudança sísmica poderá abalar o próspero negócio de centros de dados da Nvidia?

A Nvidia enfrenta ameaças a longo prazo

Os chips Trainium3 da Amazon não conseguem competir com as GPUs Blackwell de topo da Nvidia por si só. Mas ao empilhar densamente 144 chips Trainium3 nos seus UltraServers, a Amazon consegue igualar o desempenho ao nível de rack dos sistemas Blackwell da Nvidia a um custo muito mais baixo. A Microsoft e a Google estão a utilizar essa mesma estratégia de "empilhamento a nível de sistema" para desafiar os chips da Nvidia.

Muitos mercados orientados para a privacidade, como a Europa, querem expandir a sua infraestrutura cloud sem armazenar os seus dados em servidores operados por hyperscalers americanos. Para resolver isso, provavelmente comprarão mais chips de terceiros à Amazon, Microsoft e Google para construir as suas próprias plataformas cloud. Outras grandes empresas que não querem depender desses gigantes tecnológicos ou ficar demasiado dependentes dos chips da Nvidia provavelmente seguirão o mesmo manual.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação Hoje

(0.67%) $1.30

Preço Atual

$196.13

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$4,7 TCapitalização de mercado calculada apenas com ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada apenas com ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do Dia

$193,99 - $197,54

Intervalo 52 Semanas

$157,34 - $236,54

Volume

2,5M

Volume Médio

159M

Margem Bruta

74,15%

Rendimento de Dividendos

0,14%

Mas a Nvidia ainda tem um fosso largo

As vendas de chips de IA de terceiros pela Amazon representariam certamente um desafio a longo prazo para a Nvidia, mas provavelmente não terão um impacto significativo nas suas vendas a curto prazo.

A Nvidia ainda prende os seus clientes com o seu ecossistema de software proprietário, CUDA, e a maioria dos modelos, bibliotecas e frameworks de IA são nativamente otimizados para funcionar nas suas GPUs padrão da indústria. Muitas empresas que já investiram no ecossistema da Nvidia não cortarão esses laços ansiosamente para comprar novos chips da Amazon, Microsoft ou Google.

Por agora, os investidores da Nvidia não devem preocupar-se demasiado porque a procura pelas suas GPUs para centros de dados ainda está a superar facilmente a oferta. No entanto, devem continuar a vigiar atentamente como os seus maiores clientes estão gradualmente a evoluir para concorrentes formidáveis.