Segundo o Golden Finance, no dia 6 de julho, Xing Ziqiang, economista-chefe da Morgan Stanley para a China, partilhou as suas últimas análises durante uma reunião fechada na segunda-feira, abordando temas como o boom global de financiamento de IA, as tendências políticas da Reserva Federal e o reequilíbrio da procura interna da China. Ele salientou que as principais tendências que dominam o mercado global continuam a ser a IA e a energia. As grandes empresas tecnológicas americanas, para sustentar as suas enormes despesas de capital, poderão angariar cerca de um bilião de dólares através de obrigações, ações e empréstimos no próximo ano, o que irá drenar significativamente a liquidez microeconómica global e tornar o mercado mais sensível às alterações das taxas de juro da Fed.
Em relação à Reserva Federal, Xing Ziqiang considera que o mercado está excessivamente preocupado com subidas de juros, e prevê que seja improvável um aumento na segunda metade do ano, podendo mesmo haver cortes no próximo ano. No entanto, a redução da orientação prospetiva e o regresso à opacidade política por parte do novo presidente da Fed, Kevin Warsh, irão aumentar a volatilidade do mercado financeiro. Voltando à economia chinesa, espera-se que o PIB do segundo trimestre cresça apenas cerca de 4,4% em termos homólogos, uma clara desaceleração face ao primeiro trimestre. Xing Ziqiang sugere um reequilíbrio em duas frentes: a curto prazo, poderia eliminar a maior parte dos reembolsos de impostos de exportação para indústrias de alta tecnologia, redirecionando-os para reduções de impostos e taxas para o consumo interno e setor de serviços; a médio e longo prazo, é necessário reforçar a segurança social para aumentar o poder de consumo dos grupos de baixos rendimentos após a redistribuição. No entanto, ele acredita que a principal tendência da segunda metade do ano não será o estímulo direto ao consumo em grande escala, mas sim a utilização acelerada das cerca de dois biliões de yuan das verbas não utilizadas do orçamento fiscal e das dívidas locais para acelerar a construção das "seis redes" para a autonomia tecnológica e segurança energética.
Além disso, Laura Wang Ying, estrategista-chefe da Morgan Stanley, afirmou que o mercado de trabalho dos EUA não está sobreaquecido, sendo a possibilidade de uma subida de juros em julho extremamente reduzida, e que, pelo contrário, poderá entrar num ciclo de cortes na primeira metade de 2027. Ela considera que a estabilização dos preços do petróleo e a redução das pressões inflacionistas são relativamente favoráveis para os ativos de risco; embora a volatilidade do mercado tenha aumentado a curto prazo, não se observa uma mudança fundamental. O superciclo da IA e o superciclo das despesas de capital em energia são oportunidades plurianuais. Em relação ao mercado chinês, ela não concorda com a preocupação de que a listagem de empresas gigantes comprima a liquidez, mas sim que essas listagens podem atrair mais investidores. Além disso, desde o início do ano, a "equipa nacional" vendeu mais de 150 mil milhões de dólares das posições em ações A, tendo capacidade para ajudar a suavizar a volatilidade do mercado.

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Morgan Stanley: prevê que a Reserva Federal provavelmente não aumentará as taxas de juro na segunda metade do ano e poderá até continuar a cortá-las no próximo ano.

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