Ontem, nos comentários, um amigo enviou-me o artigo da SemiAnalysis, dizendo que a CPO foi adiada e perguntando se isso significa que toda a comunicação ótica está arruinada.

Depois de o ler, não fiquei tão pessimista. Acho que o maior problema do mercado é confundir facilmente "adiamento temporal" com "a lógica da procura desapareceu".
Se a Kyber for realmente adiada, o que é afetado é o prazo para a implementação em larga escala da CPO, não significa que os centros de dados de IA deixaram subitamente de precisar de comunicação ótica.
As GPUs continuam a aumentar, os racks continuam a crescer, os dados continuam a aumentar — nada disso mudou.
Quanto mais FUD houver, mais vale a pena estudar a sério e pensar de forma contrária.
O que o mercado está a matar agora é a expectativa de que a CPO seria comercializada em larga escala num futuro próximo, mas a procura a longo prazo por empresas de lasers, módulos óticos, DSPs e componentes óticos não desapareceu por causa de uma notícia, na minha opinião.
As atualizações tecnológicas raramente acontecem da noite para o dia. As GPUs evoluem geração após geração. As redes também evoluem geração após geração.
A CPO acabará por chegar? Acho que sim, com grande probabilidade.
Rotas tecnológicas como Pluggable, AEC, LPO e DSP ótico continuarão a ter volumes crescentes nos próximos anos, sem perder valor por causa do adiamento da CPO.
Estes dias, as ações mais afetadas não são necessariamente as que tiveram maiores alterações nos fundamentos.
A AAOI caiu de 235 dólares para pouco mais de 110 dólares.
A LITE, por exemplo, caiu de um máximo de quase 1100 dólares para cerca de 730 dólares.
Por exemplo.
Nas últimas conferências de resultados, a LITE mencionou que a procura por lasers relacionados com centros de dados de IA continua muito forte, e a capacidade de produção de alguns produtos já está praticamente reservada por clientes até 2027, tendo a empresa continuado a expandir a produção.
Se a procura por interconexão ótica em IA estivesse realmente a diminuir, por que razão estes pedidos ainda existem? Por que continuariam a expandir a produção?
Os fundamentos não mudaram, mas deram-te uma oportunidade de desconto. Acho que é bom aproveitar estas oportunidades de ajuste semanal.
Em agosto, há muitos relatórios de resultados óticos. Gosto de ver quedas ou consolidação antes dos resultados; se os resultados superarem ligeiramente as expectativas, desencadeia-se uma enorme cobertura de vendas a descoberto e uma recuperação fundamental.
Muitas vezes, o mercado vende todo o setor por causa de um adiamento. Mas o importante é ver quais empresas são apenas afetadas emocionalmente e quais realmente viram alterações nos pedidos, clientes ou competitividade.
As melhores oportunidades surgem quando os fundamentos não mudaram, mas ainda há dúvidas, começam a surgir críticas e FUD por todo o lado.
Até agora, não vejo qualquer enfraquecimento na procura por interconexão de alta velocidade e comunicação ótica na IA. A CPO pode chegar mais tarde, mas a ótica não se apaga por causa do adiamento da CPO.