As hipóteses de aprovação do Clarity Act este ano são agora de 50/50. Aqui está o cenário mais provável para o mercado de criptomoedas em 2026.

As probabilidades de o Congresso aprovar o projeto de lei de regulamentação das criptomoedas, a Lei de Clareza, reduziram-se a um cara ou coroa. O projeto distinguiria mercadorias digitais e valores mobiliários, e o seu destino será provavelmente decidido nas próximas semanas. Quando isso acontecer, determinará provavelmente se o mercado em baixa das criptomoedas termina este ano ou se prolonga até 2027.

Vamos simular alguns cenários para descrever o que pode acontecer.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que o projeto faz

Embora sejam muito mais claras do que antigamente, as regras das criptomoedas nos EUA são hoje um mosaico de ações de execução e interpretações que uma futura administração pode reescrever a seu bel-prazer.

A Lei de Clareza criaria um quadro e transformá-lo-ia em estatuto, classificando os tokens em três categorias: mercadorias digitais como a Bitcoin (BTC +0,28%) e a Ethereum (ETH +0,49%) a serem reguladas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC); tokens de angariação de fundos a serem regulados pela Securities and Exchange Commission (SEC); e stablecoins de pagamento a serem supervisionadas pelos reguladores bancários. Codificar essas distinções é a diferença entre um banco poder custodiar um ativo ou ser demasiado arriscado de tocar do ponto de vista da conformidade.

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CRYPTO: BTC

Bitcoin

Variação Hoje

(0,28%) $173,93

Preço Atual

$62858,00

Dados-Chave

Capitalização de Mercado

$1,3T

Variação Diária

$62530,00 - $63857,00

Variação 52 Semanas

$57945,16 - $126079,89

Volume

21,6B

A Câmara aprovou a sua versão do projeto em julho passado, e o Comité Bancário do Senado avançou com a sua versão em 14 de maio. Se não for aprovado antes da pausa de agosto, o caminho para o aprovar este ano reduz-se a setembro e depois a logo após as eleições intercalares.

Há dois caminhos aqui

Se o projeto for aprovado, espere uma subida de curta duração nas criptomoedas principais, seguida de um vento favorável muito mais longo, resultado da integração de mais capital por parte das instituições financeiras nas blockchains e da integração de mais dos seus sistemas e atividades no setor das criptomoedas. O mercado em baixa das criptomoedas pode mesmo acabar da noite para o dia.

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CRYPTO: ETH

Ethereum

Variação Hoje

(0,49%) $8,67

Preço Atual

$1768,44

Dados-Chave

Capitalização de Mercado

$213B

Variação Diária

$1755,02 - $1800,61

Variação 52 Semanas

$1512,07 - $4946,05

Volume

6,9B

Em particular, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) — o processo de colocar títulos do Tesouro, crédito privado, ações e muitos outros tipos de ativos numa blockchain como token criptográfico para fins de negociação ou gestão — cresceu de cerca de 12 mil milhões de dólares no início de julho de 2025 para quase 32 mil milhões hoje, tudo sem um estatuto federal. Dê a esses alocadores institucionais esse estatuto, e provavelmente haverá grandes entradas nas blockchains que já são líderes em ativos tokenizados, como Ethereum, Solana (SOL +0,34%) e XRP (XRP +1,18%), entre outras. As entradas provavelmente coincidirão com a criação e integração de mais capital em stablecoins, que poderão então estimular ainda mais os ecossistemas desses líderes.

Ironicamente, mesmo que não seja realmente afetada diretamente por nada disto, é também altamente provável que a Bitcoin termine a sua fase de baixa e comece a subir novamente, puramente pelo seu papel de barómetro do setor das criptomoedas. Da mesma forma, apesar de não estar diretamente exposta às entradas de capital, neste cenário, os rebentos verdes que se estão a formar atualmente começariam a crescer com vigor, atraindo a atenção e dando ao mercado uma ideia de onde vão estar os próximos segmentos emergentes dentro das criptomoedas.

A outra possibilidade é que a Lei de Clareza não seja aprovada.

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CRYPTO: SOL

Solana

Variação Hoje

(0,34%) $0,28

Preço Atual

$80,54

Dados-Chave

Capitalização de Mercado

$47B

Variação Diária

$80,04 - $82,17

Variação 52 Semanas

$60,40 - $252,78

Volume

1,7B

Se falhar, o mercado provavelmente não cairá, embora seja de esperar uma pequena descida. O resultado mais provável será que o mercado em baixa continue e que se retire o vento das velas de algumas das moedas que estão atualmente a tender para a recuperação. Moedas que estão a apontar mais agressivamente para o capital institucional, como a XRP, sofrerão mais.

Uma incerteza será se o projeto tem hipótese de ser aprovado em 2027, ou se há impasses de negociação que impeçam qualquer progresso. O último cenário teria obviamente um impacto muito mais prejudicial e de longo prazo, mas o primeiro pode não ter muito efeito.

Isso deixa os investidores numa situação complicada. As criptomoedas principais estão com preços com grandes descontos relativamente ao pico do último ciclo de alta, mas se não houver um novo quadro legal ou regulamentar a caminho, é difícil ver como as suas avaliações podem ser consideradas baratas, por isso é difícil ter uma convicção forte em comprá-las. Ao mesmo tempo, essas mesmas avaliações baixas podem recuperar se chegar a clareza legal.

Para a maioria, isso significa que a melhor abordagem por agora é acumular lentamente ativos que já funcionam bem sem qualquer nova legislação, como a Bitcoin, e manter-se cauteloso com a maior parte do resto.