A maioria das pessoas pensa que uma recuperação começa quando o preço começa a subir

Normalmente começa muito antes disso
Começa quando o capital muda silenciosamente onde está disposto a permanecer
Há um mês, as criptomoedas pareciam estar a desmoronar-se
A incerteza macroeconómica estava a aumentar
A volatilidade estava em todo o lado
O medo tornou-se a narrativa dominante e muitos esperavam mais uma queda
Avançando rapidamente para hoje
O Bitcoin recuperou grande parte dessa descida
A procura institucional manteve-se resiliente
A confiança está lentamente a regressar
Mas o preço não é o maior sinal
A verdadeira história está a acontecer abaixo da superfície
Se isto fosse uma recuperação ampla do mercado, todos os setores estariam a subir juntos
Não é isso que está a acontecer
Algumas partes das DeFi ainda estão a recuperar
Entretanto, os Ativos do Mundo Real continuam a atrair novo capital
A oferta de stablecoins continua a atingir novos máximos
A tokenização continua a expandir-se
Isso diz-nos que a liquidez não está a sair das criptomoedas
Está simplesmente a mover-se para os setores em que os investidores têm mais convicção
Ainda mais interessante é o que aconteceu durante a volatilidade
Enquanto muitos traders de retalho se concentravam nas velas vermelhas, as instituições continuavam a construir
A adoção de tesouraria de Bitcoin acelerou
Os influxos de ETFs mantiveram-se resilientes
A infraestrutura de stablecoins expandiu-se
Novos produtos financeiros tokenizados continuaram a ser lançados
A infraestrutura continuou a melhorar enquanto o sentimento se mantinha fraco
É assim que muitos ciclos de longo prazo começam
Os mercados convencem frequentemente as pessoas de que o preço lidera tudo
Na realidade, a infraestrutura geralmente vem primeiro
O capital segue a infraestrutura
O preço segue o capital
Quando os títulos dos jornais chamam-lhe recuperação, grande parte do posicionamento já aconteceu
É por isso que observar apenas o TVL pode ser enganador
A melhor pergunta é para onde está a fluir a liquidez quando a incerteza ainda é alta
É aí que reside a convicção
A recuperação nem sempre é óbvia no gráfico
Às vezes é visível nas partes do mercado que nunca pararam de construir
Essa é a diferença entre um salto temporário e a base de um novo ciclo
Vale a pena monitorizar honestamente 🧘‍♂️