O relatório sólido de entregas do 2º trimestre da Tesla fez com que as ações de Elon Musk caíssem 6%. O que aconteceu?

Por todos os relatos, a ação deveria estar a subir. As entregas e a produção dos seus veículos elétricos (VE) aumentaram tanto em termos homólogos como sequenciais, superando claramente as expectativas dos analistas.

No entanto, as ações da Tesla (TSLA 7,35%) caíram na quinta-feira, depois de o seu relatório mostrar que entregou 480.126 VE durante os três meses que terminam em junho, enquanto também fabricou 451.758 automóveis. A maioria dos analistas esperava apenas entregas de pouco mais de 400.000.

Fonte de dados: Tesla. Gráfico do autor.

Importa notar que as fortes entregas eliminaram a preocupante acumulação de inventário do primeiro trimestre. Os números sólidos confirmam que a empresa não só consegue fabricar consistentemente automóveis em grandes quantidades, como também que a sua marca ainda goza de um certo poder de mercado. Simplesmente não foi suficiente para satisfazer os investidores.

Mas há mais para esta história.

Vários obstáculos, todos os quais podem ter feito tropeçar a ação

Há algumas teorias sobre o revés desta ação. E todas são razoáveis. Todas podem ter contribuído para a venda massiva.

A explicação predominante é que os fabricantes de automóveis americanos Ford Motor Company e General Motors sofreram ambos quedas severas nos seus negócios de veículos elétricos nos EUA no segundo trimestre, o que tem implicações obviamente negativas para a Tesla também.

Fonte da imagem: Getty Images.

Também não está necessariamente a ir tão bem no estrangeiro como deveria. Embora a empresa não divulgue dados regionais por unidade, a Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros reporta que mais de metade das entregas da Tesla no segundo trimestre foram feitas na China, onde a Tesla está a ir bem, mas não tão bem como a sua principal rival em VE, a BYD (BYDDY +3,68%). A BYD entregou quase 400.000 veículos de nova energia apenas na China em junho, contra apenas 89.091 VE fabricados pela Tesla. Além disso, após uma queda catastrófica nas entregas globais da BYD no primeiro trimestre — para níveis abaixo dos da Tesla — a empresa chinesa recuperou no último trimestre, entregando 557.090 unidades a nível mundial, superando a Tesla.

Depois, há a simples possibilidade de que isto não passa de um evento de "comprar o rumor, vender a notícia", onde as boas notícias já estão refletidas no preço da ação. Assim que a notícia é reportada, não há mais novidades para precificar. O próximo movimento dos compradores recentes desse título é sair. Para este efeito, as ações da Tesla tinham subido 12% apenas nos três dias que antecederam o relatório de quinta-feira, preparando o terreno para a realização de lucros.

Expandir

NASDAQ: TSLA

Tesla

Variação do Dia

(-7,35%) -$31,26

Preço Atual

$394,04

Pontos de Dados Chave

Capitalização Bolsista

$1,5T

Intervalo do Dia

$389,31 - $432,35

Intervalo 52 Semanas

$288,77 - $498,83

Volume

3,8M

Vol. Médio

55,5M

Margem Bruta

19,07%

Ou, talvez, os investidores estivessem simplesmente a tentar limpar as suas carteiras antes de as bolsas dos EUA fecharem para um fim de semana prolongado de feriado.

Não complique

Independentemente da razão, a venda massiva de quinta-feira não significa necessariamente muito e certamente não altera a tese de investimento subjacente da ação. A Tesla sempre foi um título volátil, empurrado e puxado por um mercado global de VE em constante mudança, pelo mercado de armazenamento de energia e, em breve, pelo mercado de robôs com IA. Possui este nome para o longo prazo porque é uma marca líder e tem o maior potencial para capitalizar o crescimento contínuo destas indústrias. É também por isso que paga um prémio por ela.

Para este efeito, todo o barulho e conversa pós-relatório à parte, os números de entregas e produção do segundo trimestre da Tesla são exatamente o tipo de progresso e resiliência que os otimistas querem ver... pelo menos no que toca aos VE.