Analista da Bitunix: O verdadeiro teste para ativos de risco vem do capital, e não da guerra.

BlockBeats notícia, 6 de julho, o mercado global continua no ritmo de «arrefecimento de eventos de risco, reavaliação de liquidez». A OPEP+ anunciou um aumento de produção de 188 mil barris por dia em agosto, os EUA e o Irão ainda mantêm espaço de negociação, o transporte no Estreito de Ormuz continua a recuperar, reduzindo ainda mais o risco de abastecimento energético. Por outro lado, embora o conflito Rússia-Ucrânia continue, o foco do mercado está gradualmente a voltar-se para uma nova ronda de negociações diplomáticas que Trump poderá impulsionar, e para como as políticas fiscais e monetárias dos países afetarão os fluxos globais de capital no segundo semestre do ano.

A nível macro, surgem mais sinais de divergência. O Banco Central Europeu considera que a queda do preço do petróleo já fez a inflação arrefecer novamente, enquanto a Alemanha se prepara para aumentar a dívida devido a receitas fiscais abaixo do esperado; o Japão ainda enfrenta pressão do iene fraco e do diferencial de taxas de juro, empresas como Micron, Samsung e Infineon continuam a aumentar o investimento em IA e semicondutores, mostrando que o capital global ainda flui concentradamente para a infraestrutura de IA, e não para uma recuperação total em ativos de alto risco.

No mercado de criptomoedas, o lado financeiro continua conservador. Na última semana, as saídas líquidas de ETFs de criptomoedas foram de cerca de 275 milhões de dólares, refletindo que, mesmo com a redução dos riscos geopolíticos, o capital institucional ainda não está a recomprar posições ativamente. Atualmente, o mercado está mais focado numa eventual melhoria da liquidez global do que nos eventos de curto prazo em si, e as mudanças nos fluxos de ETFs continuarão a ser um indicador importante para observar a apetência pelo risco do mercado.

Perspetivando o futuro, se o preço do petróleo continuar a manter-se baixo e a situação geopolítica não se agravar, o foco do mercado voltará gradualmente para o custo do capital global, as políticas monetárias dos países e a continuidade dos gastos de capital em IA. Antes da entrada de novos fundos incrementais, o mercado de criptomoedas poderá manter-se numa faixa de consolidação, à espera do próximo fator que possa alterar os fluxos de capital