A maioria das pessoas acredita que uma recuperação começa quando o preço sobe

Geralmente começa muito antes disso
Começa quando o capital muda silenciosamente para onde está disposto a permanecer
Há um mês atrás, a cripto parecia estar a desmoronar
A incerteza macroeconómica estava a aumentar
A volatilidade estava em todo o lado
O medo tornou-se a narrativa dominante e muitos esperavam outra queda
Avançando para hoje
O Bitcoin recuperou grande parte dessa queda
A procura institucional manteve-se resiliente
A confiança está a regressar lentamente
Mas o preço não é o maior sinal
A verdadeira história está a acontecer abaixo da superfície
Se fosse uma recuperação de mercado ampla, todos os setores estariam a subir juntos
Não é isso que está a acontecer
Algumas partes da DeFi ainda estão a recuperar
Entretanto, os Ativos do Mundo Real continuam a atrair capital fresco
A oferta de stablecoins continua a atingir novos máximos
A tokenização continua a expandir-se
Isso diz-nos que a liquidez não está a sair das criptomoedas
Está simplesmente a mover-se para os setores em que os investidores têm mais convicção
Ainda mais interessante é o que aconteceu durante a volatilidade
Enquanto muitos retalhistas se concentravam nas velas vermelhas, as instituições continuavam a construir
A adoção do tesouro de Bitcoin acelerou
Os fluxos de ETF mantiveram-se resilientes
A infraestrutura de stablecoins expandiu-se
Novos produtos financeiros tokenizados continuaram a ser lançados
A infraestrutura continuou a melhorar enquanto o sentimento permanecia fraco
É assim que muitos ciclos de longo prazo começam
Os mercados frequentemente convencem as pessoas de que o preço lidera tudo
Na realidade, a infraestrutura geralmente vem primeiro
O capital segue a infraestrutura
O preço segue o capital
Quando os headlines chamam-lhe recuperação, grande parte do posicionamento já aconteceu
É por isso que observar apenas o TVL pode ser enganador
A melhor pergunta é para onde a liquidez está a fluir quando a incerteza ainda é alta
É aí que a convicção reside
A recuperação nem sempre é óbvia no gráfico
Às vezes é visível nas partes do mercado que nunca pararam de construir
Essa é a diferença entre um salto temporário e a base de um novo ciclo
Vale a pena monitorizar honestamente 🧘‍♂️