A Micron e a Sandisk podem continuar a sua ascensão sem precedentes até 2027?

**Sandisk **(SNDK 14,13%) e Micron Technology (MU 5,68%) foram as duas ações com melhor desempenho no **S&P 500 **(^GSPC +0,00%) até à data. A Sandisk lidera destacadamente, com uma subida superior a 600% este ano. A Micron está muito atrás, mas ainda assim subiu cerca de 240%. Por mais que se analise, é uma performance impressionante e deixa muitos investidores desapontados por não terem entrado mais cedo.

No entanto, ninguém pode voltar atrás no tempo para o início de 2026 e comprar ações destas duas. Em vez disso, os investidores só podem começar agora e prever o que vem a seguir. Então, podem Sandisk e Micron continuar a sua ascensão sem precedentes até 2027? Vamos analisar.

Fonte da imagem: Getty Images.

O mercado de chips de memória ainda está apertado

Sandisk e Micron operam no mercado de chips de memória. A Sandisk fabrica memória NAND, normalmente usada para armazenamento de dados a longo prazo. A Micron fabrica memória NAND e DRAM, sendo a DRAM usada em conjunto com dispositivos de computação como unidades de processamento gráfico (GPUs) para acesso ultrarrápido à memória, garantindo que estas unidades tenham acesso instantâneo às informações de que necessitam.

Enquanto a maioria dos componentes que vão para os data centers teve capacidade para aumentar a produção para satisfazer a procura, a parte da memória dos componentes que vão para os data centers não teve. Com a procura crescente e capacidade insuficiente, os preços dos componentes de memória dispararam. Isto levou a um crescimento fenomenal das receitas tanto para a Micron como para a Sandisk.

Dados de Receita SNDK (Crescimento Trimestral Anual) por YCharts.

No entanto, isso é apenas uma parte da equação. Nem a Sandisk nem a Micron tiveram de alterar a sua configuração atual para gerar mais receitas, pelo que as suas margens também dispararam para novos máximos.

Dados de Margem de Lucro SNDK (Trimestral) por YCharts.

A combinação de receitas crescentes e margens a disparar criou a receita para a subida das ações, mas houve mais um catalisador que fez com que estas duas disparassem. Há cerca de um ano, ninguém esperava que houvesse uma escassez de chips de memória. Estas duas também tinham margens baixas e pouco crescimento na altura, e não se esperava muito delas. Como resultado, eram negociadas a uma avaliação muito baixa.

Dados do Rácio PE SNDK (Futuro) por YCharts.

No entanto, à medida que todos os catalisadores surgiram ao longo do ano, a combinação de preços baixos das ações, receitas crescentes e margens em alta criou a receita ideal para uma valorização legítima do preço das ações. Nem a Micron nem a Sandisk estão numa bolha, e as condições de mercado que criaram a subida dos preços das suas ações fazem sentido. Mas e quanto ao futuro?

Poderão haver vários anos de forte crescimento pela frente

O que mais preocupa os investidores é o mercado de chips de memória voltar às condições de 2025, quando a memória tinha preços bastante baixos e margens fracas. Isso destruiria tudo o que estas duas ações ganharam no último ano e torná-las-ia maus investimentos daqui para a frente.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação do Dia

(-5,68%) -$58,68

Preço Atual

$973,44

Dados Chave

Capitalização de Mercado

$1,1T

Intervalo do Dia

$950,15 - $1064,40

Intervalo 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

1,7M

Volume Médio

51,3M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,05%

No entanto, ainda faltam alguns anos para o fim deste ciclo.

A Micron divulgou recentemente os resultados trimestrais, e a sua equipa de gestão informou os investidores que prevê "condições de mercado apertadas" para além de 2027. Isso é um bom sinal para as perspetivas de curto prazo destas duas, mas para além disso, é demasiado difícil de prever porque quase todos os produtores de chips de memória terão nova capacidade online até lá. Se isso será suficiente para satisfazer a procura de memória para IA, ainda está por ver, mas até lá, as ações da Sandisk e da Micron parecem preparadas para continuar a subir.

Se tiver uma boa tolerância ao risco e puder monitorizar o mercado de chips de memória de tempos a tempos, penso que estas duas podem continuar a ser investimentos válidos daqui para a frente. No entanto, se for um investidor do tipo "definir e esquecer", estas duas podem não ser adequadas, pois as condições de mercado podem mudar num instante, fazendo com que os preços das ações disparem ou caiam.