Análise: Bitcoin Reage, mas Volume de Negociação à Vista Diminui Rapidamente, Acumulando Riscos de Apertamento de Posições Compradas em Derivativos

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A 6 de julho, o analista de criptomoedas Murphy destacou que, durante o ressurgimento do Bitcoin de 58.000 dólares para quase 64.000 dólares, o volume relativo de negociação à vista diminuiu rapidamente. Uma recuperação sem suporte da procura à vista dificilmente constituirá a base para uma inversão de tendência e é frequentemente apenas uma recuperação impulsionada pelo sentimento, sendo necessário prestar atenção à sustentabilidade da recuperação. Num ponto positivo, a taxa de câmbio USDC/USDT caiu de 1,001 para 1,0006, indicando um enfraquecimento da intenção de saída e um ressurgimento da intenção de negociação. Embora as stablecoins predominantes nas plataformas de negociação ainda estejam a registar saídas líquidas, a taxa de saída tem vindo a diminuir consistentemente, e a melhoria marginal na pressão de liquidez suporta a continuação da recuperação. No entanto, o enfraquecimento das forças motrizes à vista significa que o peso dos derivados está a aumentar relativamente. A média móvel de 7 dias dos prémios longos dos contratos perpétuos continuou a subir para 160.000 dólares/hora, indicando que a compra Taker está persistentemente a empurrar os preços dos perpétuos acima dos preços à vista; embora o juro em aberto tenha diminuído, permanece significativamente acima dos níveis registados em fevereiro deste ano. Atualmente, o prémio longo ainda está dentro de um intervalo normal, mas à medida que a recuperação continua, o risco de squeezes longos irá acumular-se. Assim que o juro em aberto ressurgir, batalhas intensas entre longos e curtos levarão a uma volatilidade mais rápida e abrupta, o que é um risco potencial que precisa de ser monitorizado antecipadamente.
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