A Bitcoin caiu pelo terceiro trimestre consecutivo, com uma queda de cerca de 16,1% no trimestre mais recente, enquanto o índice de Sharpe e o índice de pressão do ciclo dos mineiros caíram para níveis extremamente baixos.

O índice de Sharpe caiu brevemente abaixo de -20 e depois recuperou ligeiramente. No entendimento tradicional, isso representa 'risco muito maior do que retorno', mas nos ciclos passados da Bitcoin, esses intervalos de pessimismo extremo aparecem frequentemente perto da fase de construção do fundo.
O índice de pressão do ciclo dos mineiros é composto pelo Puell Multiple e pelo índice inverso de capitulação dos mineiros, e atualmente caiu para um novo mínimo de 2026, sendo considerado como entrando numa zona historicamente 'subvalorizada'.
Este indicador apresentou colapsos semelhantes perto dos fundos dos ciclos de 2015, 2018, etc.
A queda contínua dos preços, combinada com a 'tripla ressonância' de risco e pressão dos mineiros, faz com que a fase atual pareça tanto uma libertação concentrada de pânico como uma possível zona de fundo para um novo ciclo.
No entanto, estes dados provêm da perspetiva de alguns analistas, e o que se segue vai depender se o comportamento dos mineiros e o ambiente macroeconómico continuarão a aumentar a pressão.