BancodaCoreia(BOK)junta-seaogrupodealertaregulatório,emitindoumavisoderiscosobreETFsalavancadosdeaçõesindividuaisligadosàSamsungElectronicseàSKHynix,considerandoqueessesprodutospodemamplificaravolatilidadedomercadoeagravaraconcentraçãoexcessivadomercadodeaçõessul-coreanoemumpequenonúmerodeaçõesdesemicondutores.Nodomingo,oBOK,aoresponderaumaconsultaescritadodeputadoParkSung-hoon,dopartidodaoposiçãoPoderNacional,afirmouqueosETFsalavancadosacimapodemreforçarcomportamentosdenegociaçãounilaterais,intensificandoaindamaisavolatilidadedomercadoquandoosinvestidoresentramousaememmassa;**seospreçosdasaçõessofreremumaquedaacentuada,oresgatedeETFseorebalanceamentodascarteirasamplificarãoasperdasdosinvestidoresderetalhoedesencadearãoumaturbulênciamaisamplanomercado.**Estadeclaraçãoésignificativamentemaisfortedoquealinguagemusadanorelatóriodeestabilidadefinanceirade24dejunhodoBOK—naaltura,obancocentralaindaconsideravaqueessesprodutosajudariamaatraircapitalestrangeiroeconterafugadecapitais.ComoBOKaexpressarpublicamentepreocupaçõessemelhantes,espera-sequeasdiscussõessobreoapertodosrequisitosdeinvestimentoparaETFsalavancadosdeaçõesindividuaisporpartedasautoridadesreguladorasfinanceirasavancemmaisrapidamente.Avisoregulatóriointensificado,posiçãoclaramentealterada-------------Noreferidoparecerescrito,oBOKindicouque,comamelhoriadoslucrosdaindústriadesemicondutores,aconcentraçãodomercadodeaçõessul-coreanoemumpequenonúmerodeaçõesdesemicondutorescontinuouaaumentar.ASamsungElectronicseaSKHynixrepresentamemconjuntomaisdemetadedacapitalizaçãodemercadoedovolumedetransaçõesdomercadodeaçõessul-coreano,eaexistênciadeETFsalavancadosdeaçõesindividuaispodeagravaraindamaisesteriscodeconcentração.Estadeclaraçãocontrastafortementecomaposiçãoassumidanorelatóriodeestabilidadefinanceirade24dejunhodoBOK.Nesserelatório,obancocentralcitouaintençãooriginaldogovernoaolançarosprodutos,considerandoqueosETFsalavancadosdeaçõesindividuais"ajudamaforneceralternativasdomésticas,conterafugadecapitaise,aomesmotempo,atrairfluxosdecapitalestrangeiroparaaCoreiadoSul".**Esteavisoescritoémaisduronasualinguagem,marcandoumamudançasignificativanaposiçãodoBOK.**Expansãorápidadoprodutogerapreocupaçõesnomercado---------------Em27demaiodesteano,asautoridadesfinanceirassul-coreanasaprovaramosprimeirosETFsalavancadosdeaçõesindividuaisdopaís,permitindoquecorretoraslocaislançassem16produtosligadosàsduasgigantestecnológicas,comopartedosesforçosdogovernopararevitalizaromercadodecapitaisdoméstico.AocontráriodosETFsalavancadostradicionaisqueacompanhamíndicesamploscomooKOSPI200ouoS&P500,estesprodutosoferecemexposiçãoalavancadaaaçõesindividuais,comvariaçõesdiáriasdepreçoequivalentesaodobrodasaçõessubjacentes.Impulsionadospeloboomdasaçõesrelacionadascomainteligênciaartificial,estesprodutosrapidamenteatraíraminvestidores.Emjunho,os14ETFsalavancadosregistaramumvolumedetransaçõescombinadode212biliõesdewonsul-coreanos(cercade138,6milmilhõesdedólares),representando26,6%dovolumetotaldetransaçõesdeETFsnomesmoperíodo.**AShenwanHongyuanSecuritiesobservouque,desdemaio,asentradasdecapitalparaETFs2xBulldomercadodeaçõessul-coreanodispararam,superandoemmuitooutrosETFsalavancadoscommúltiplosdiferenteseETFsdemercadonormais.**Ahistóriaemiteumaviso:duranteospicosequedasdomercadodeaçõessul-coreanoem2017e2021,aescaladosETFsalavancadoscontinuouaaumentarcontraatendência,mostrandoumafortesemelhançacomopadrãoatual.Paramanteraproporçãodealavancagemalvo,estesETFsgeralmentecompramquandoospreçosdasaçõessobemevendemquandocaem,ummecanismoquetemumanaturezapró-cíclica,podendoamplificarasflutuaçõesdepreçodomercado.Expectativasdeapertoregulatórioaumentam,FinancialSupervisoryServicejásemanifestou-------------------OpresidentedoFinancialSupervisoryServicedaCoreiadoSul,LeeChan-jin,jáhaviaexpressadopublicamente,numaconferênciadeimprensaa22dejunho,oseuarrependimentopessoalpelaaprovaçãodestesprodutos."Naaltura,avançámoscomdemasiadapressa",disseLeeChan-jin."Olhandoparatrás,lamentoteraprovadoestesprodutos;talvezdevesseterfeitotudoaomeualcanceparaimpedirasuaaprovação."**Atualmente,asautoridadesfinanceirasestãoaestudarmedidasconcretasparaapertarosrequisitosdeinvestimentoparaETFsalavancadosdeaçõesindividuais.AmanifestaçãopúblicadoBOKdeverádarumimpulsomaisforteàsdiscussõesrelevantes,aumentandoaindamaisasexpectativasdeumapertoregulatório.**EstacontrovérsiaregulatóriaocorrenummomentoemqueomercadoestáaaguardarosresultadosdosegundotrimestredaSamsungElectronics,queserãodivulgadosnaterça-feira.Recentemente,avolatilidadedospreçosdasaçõesdaSamsungElectronicsedaSKHynixaumentousignificativamente.Osparticipantesdomercadoafirmamque,seosresultadossuperaremasexpectativas,poderãoreacenderootimismonaindústriadesemicondutoreseaumentaraindamaisadisposiçãodosinvestidoresparaalocarfundosemprodutosdeinvestimentorelacionadoscomsemicondutores.AvisoderiscoecláusuladeisençãoderesponsabilidadeOmercadoenvolveriscos,investircomcautela.Esteartigonãoconstituiumarecomendaçãodeinvestimentopessoal,nemconsideraosobjetivosdeinvestimento,situaçãofinanceiraounecessidadesespecíficasdeutilizadoresindividuais.Osutilizadoresdevemconsiderarsequalqueropinião,visãoouconclusãonesteartigoseadequaàsuasituaçãoespecífica.Oinvestimentocombasenesteartigoédasuaprópriaresponsabilidade.

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