ETFs de Bitcoin registaram saídas de 2 mil milhões de dólares em 2 semanas. Deve vender?

Bitcoin (BTC +0,37%) os fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista perderam 1,8 mil milhões de dólares na semana que terminou a 26 de junho, a segunda pior saída semanal desde o lançamento destes produtos em janeiro de 2024, depois perderam mais 231 milhões de dólares a 29 de junho, totalizando 2 mil milhões de dólares em resgates de ações de ETFs em duas semanas, e um total de cerca de 4 mil milhões de dólares em saídas para o mês de junho.

Para os detentores do iShares Bitcoin Trust (IBIT +2,44%) ou da moeda, é natural pensar em desistir depois de ver grandes saídas como esta. Será que é altura de parar e vender Bitcoin?

Fonte da imagem: Getty Images.

Veja quem está a vender

Os dados de fluxo de ETFs de Bitcoin publicamente disponíveis não discriminam explicitamente os vendedores por tipo de conta. Mas, analistas e especialistas que discutem o setor têm sido, ao longo das últimas seis semanas de saídas, consistentes em afirmar que os investidores institucionais permaneceram maioritariamente parados e não venderam. Da mesma forma, grandes instituições financeiras que recentemente compraram os ETFs ou a própria moeda, com grande alarde, teriam de reportar as suas vendas, e isso não aconteceu (pelo menos ainda). Além disso, uma parte significativa da atividade de venda também reflete provavelmente o encerramento de posições de curto prazo, em vez de uma venda por convicção.

Depois de remover esses grupos de detentores de ETFs de Bitcoin, os investidores de retalho com contas de reforma e de corretagem são o maior grupo com maior probabilidade de serem vendedores marginais neste momento. Esses investidores acumularam-se nos ETFs de Bitcoin assim que as corretoras os adicionaram, apenas para enfrentar a volatilidade das criptomoedas de frente. A queda de 52% da moeda em relação ao seu máximo histórico no início de outubro de 2025 é mais do que suficiente para levar esses investidores menos comprometidos a vender com prejuízo.

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CRIPTO: BTC

Bitcoin

Variação de Hoje

(0,37%) $229,10

Preço Atual

$62748,00

Pontos Chave dos Dados

Capitalização de Mercado

$1,3T

Variação do Dia

$62.462,00 - $63.383,00

Intervalo de 52 Semanas

$57.945,16 - $126.079,89

Volume

18,1B

Por outras palavras, a capitulação dos ETFs está concentrada no grupo menos preparado para aguentar uma correção profunda. O dinheiro institucional ainda está presente e não está a comportar-se de forma nervosa.

Esta queda nem sequer é tão grande

Só o iShares Bitcoin Trust absorveu cerca de 62 mil milhões de dólares em entradas cumulativas desde o lançamento, o que significa que 4 mil milhões de dólares em resgates não representam uma erosão significativa da sua base de capital. Em todo o complexo de ETFs de Bitcoin à vista, as entradas líquidas cumulativas desde o seu lançamento permanecem acima dos 50 mil milhões de dólares, mesmo após a saída mensal recorde de junho.

O preço do Bitcoin está num território de forte queda onde os ciclos de mercado anteriores recompensaram os compradores pacientes. Portanto, não é altura de desistir, e provavelmente é uma ideia inteligente continuar a acumular para aproveitar o baixo preço da moeda. Ignore os dados de fluxo semanais até que a queda termine, talvez daqui a um trimestre ou mais, e deixe outros investidores capitularem.

A tese de comprar Bitcoin e mantê-lo para sempre só se desmorona se as saídas de capital acelerarem e os detentores de longo prazo não estiverem dispostos a comprar a queda, o que provavelmente só aconteceria se algo mudasse nos fundamentos da moeda. Dado que mudar algo no próprio Bitcoin é muito difícil, não há muito com que se preocupar no grande esquema das coisas neste momento.